安盛天平上半年再亏损，“均衡发展”何时落地？

成于车险，也困于车险。

撰文/郑新

出品/每日财报

随着二季度偿付能力报告的披露，安盛天平财产保险股份有限公司（下称＂安盛天平＂）今年上半年经营业绩也随之浮出水面。摘要显示，安盛天平在该季度实现了13.2亿的保险业务收入，其净利润为-0.92亿元；在今年上半年共实现保险业务收入28.6亿元，净利润为-1.36亿元。

作为中国市场上最大的外资财险企业，安盛天平因2014年入股天平汽车保险而起步，2018年安盛集团以约46亿元的价格对安盛天平实现了全资控股。作为安盛天平的母公司，安盛集团的业务覆盖了全球57个国家和地区，并涉足了包括健康险、商业险和意外伤害险在内的多个领域。

实际上，2017年以前的安盛天平有过多年的盈利高光，但是近几年提起安盛天平亏损已经成了不足为奇的事了。伴随着亏损的长期延续，很多人会发问：安盛天平何时才能逃离困局？

“车险”已挑不起担子

《每日财报》梳理发现，从2014年到2016年，安盛天平分别实现了2020.9万元、2.63亿元以及752.8万元的净利润；可2017年到2020年间，其净利润就开始告负，分别为-2084.6万元、-3.62亿元、-1.52亿元以及-1.93亿元，四年累计亏损超过6亿元。

虽然，安盛天平并未披露造成亏损的原因，但从其年报可以发现这与占比过大的车险业务脱不开关系。

事实上，从2014年起安盛天平的车险业务就已经开始亏损。数据显示，2014年到2016年，安盛天平的车险保费收入分别为62.9亿元、68.03亿元、75.47亿元，分别占保险业务收入的94.6%、93.3%、93%。收入增高的同时其承保亏损额也一直居高不下，分别达到了3.06亿元、2.31亿元、3.6亿元。

2018年对于安盛天平车险保费而言是一个转折关键点。这一年，其车险保费的承保亏损额达到了历史最大值5.58亿元，随后几年车险保费的占比和亏损额均在不同程度的下降。2020年，安盛天平的车险保费为52.74亿元，收入占总保费比例降至71.1%，不匀称的收入结构占比体现了安盛天平对车险保费的依赖性过大。

其实曾经的天平汽车保险一直就受限于车险业务，也正是因为想扩张其才选择引入投资的。客观评价而言，其车险的业务规模一直都不算大而且扩张业务后还削弱了其原本在车险方面的优势。

就整个车险行业竞争格局来看，一直以来人保财险、平安产险和太平洋产险就占据着主要市场份额，如今三家市场总份额已超过了67%，剩下的市场份额则由其他中小玩家争夺。但自安盛天平全面化发展以来，其专注于车险的优势在逐渐淡去，在行业集中度升高的趋势之下，其竞争能力已明显不足。

另外，叠加新车销量的下滑与车险监管政策的日趋严苛，都对车险市场提出了更高的要求，规模较大的车险企业还尚有利润，而尚未形成规模性发展的中小企业则难逃亏损的命运。

健康险的未来冗长

《每日财报》关注到，除车险外，健康险是安盛天平当前格外重视的第二增长曲线。安盛天平CEO朱亚明表示，从去年开始到2021年，安盛天平的健康险占比已经到20%左右，接下去的几年希望能达到30%。总的来看，未来两三年，希望车险和非车险业务占比可以“五五开”。

从数据上来看，整个2020年安盛天平的健康险同比增长308%，实现保费收入为14.75亿元，然而与此同时，健康险承保亏损额也在扩大，达1.75亿元，同比增长595.43%。

后疫情时代，健康市场的发展潜力极具增长，再加上相关部门对居民健康发展方面的大力推进，健康险要迎来新一轮的发展已成为不可否认的事实。然而，要知道重金布局健康险的企业并不止安盛天平一家，各大险企的投入同样不遗余力。另一方面，就健康险行业现状来看，约70家企业几乎呈现百分百的亏损状态。因此，在行业这个层面上，或许还需要经历几轮洗牌才能真的看清格局，而对于安盛天平来说，将希望落地的路还很长。

剖析来看，健康险市场盈利之所以艰难的原因就在于：医疗成本快速上涨，健康险的赔付支出总额过大。对于企业来说，较低的保费收入和较高的赔付率无法取得营收平衡的状态。

此外值得注意的是，在业务发展颓势之际，安盛天平还曾因为违法违规行为多次遭相关部门处罚。

2017年到2019年，安盛天平临沂中支就因为编制虚假财务资料被银保监局临沂分局罚款30万；安盛天平菏泽中支、安盛天平廊坊中支、安盛天平枣庄中支等多个机构均受到了来自银保监不同力度的处罚罚单。据统计，安盛天平截至2020年底罚单金额已超200万。

现金流方面，二季度净现金流为-2.6亿，而一季度净现金流为-2.5亿。连续两个季度的现金流均告负，可见安盛天平财务状况压力不低。

总体而言，安盛天平在车险业务上并不出众，恐怕难以支撑其在发展较为初期的健康险赛道“折腾”。纵使发展迅速，但就未来中短期而言，安盛天平仍很难摘掉亏损的帽子。