中国股市：孤独的交易，成就优秀的交易员

交易最难得在哪儿？

明明要靠价格波动盈利赚钱，但是有的时候要求你必须忘掉价格，甚至于更要忘掉进场点，忘掉账面的盈亏，忘掉别人的对市场的观点，只留下交易系统表明的止损点（包括移动性止损）。

有的时候里，交易者往往会高估自己的情绪抗干扰能力，赚钱会最直接的点燃一个人的欲望，而强烈的欲望则会造成心理情绪的波动，在心理学中有个很基础的论断，过度的忧虑会直接拉低一个人的心智水平，账面有浮盈内心会兴奋，账面有浮亏内心会忧虑，盈亏都不是最终结果，也注定了心态犹如过山车一般来回腾挪。

所以每一个交易者都不要高估自己在交易中的心理能力，事实上这也是很多交易者始终突破不了某一个瓶颈的根本原因。

交易技术和交易预测，甚至交易系统都成就不了一个优秀的交易员但是孤独可以！

这里的孤独不是一种心态，更确切的说是一种境界，交易之外可以涉猎百家，但是交易之中则应该只给自己留下一套简单的交易系统就够了，事实情况时往往想得越多，错的越多，短线可以盈利，长线也能赚钱，唯独既想短线喝汤又想长线吃肉的赚不到钱，这不是没有长短通吃的技术而是很少有长短都能控制的交易心态。

孤独的交易可以最大限度的抵抗各种干扰，实际上这种纪律和原则也是交易的决定性因素。

投资人若想在效率市场持续稳定的盈利，必须成功的解决两大问题：

1、如何在高度随机的价格波动中寻找非随机的部分；

2、如何有效的控制自身的心理弱点，使之不致影响自己的理性决策。

很多投资家的实践都证明，交易系统在上述两方面都是投资人的有力助手。 大多数投资者在进入市场的时候，对市场的认识没有系统的观点。很多投资人根据对市场的某种认识，就片面的承认或否认一种交易思路的可行性，其实他们不知 道，要想客观的评价一种交易方法，就要确认该方法在统计概率意义上的有效性。无论是随机还是非随机的价格波动中不具备统计意义有效性的部分，只能给投资人 以局部获胜的机会而没有长期稳定获胜的可能。而交易系统的设计和评价方式可以帮助投资者有效的克服对方法认识的盲目性和片面性。

交易系统还可以帮助投资人有效的控制风险。实践证明，不使用交易系统的投资人，难以准确而系统的控制风险。没有交易系统做指导时，投资人很难定量评估每次进场交易的风险，并且很难评估单次交易的风险在总体风险中的意义。而交易系统的使用，可以明确的告诉投资人每次交易的预期利润率、预期损失金额、预期最大亏损、预期连续盈利次数、预期连续亏损次数等，这些都是投资风险管理的重要参数。

帮助投资人有效的克服心理弱点，可能是交易系统的最大功用。交易系统使交易决策的过程更加程序化、公开化、理性化。投资人可以从由情绪支配的处于模糊状态的选择过程转变为定量的数值化的选择过程，即单纯判定信号系统的反映以及执行信号所代表的决策。

交易系统的操作标准是：顺着趋势进行交易。

交易方法的核心是两条移动平均线的交叉，具体方法如下：

（1）在日线图上，收盘价大于7日均线大于50日均线的时候候，买进。

（2）在日线图上，收盘价小于7日均线小于50日均线的时候，卖出。

（3）运用固定金额进行止损。

这则是长线交易系统，然而将这个方法用于60分钟K线图上，则变成短线交易系统，一样是有效的（短线止损金额小于长线）。可是，它是一个不完整的交易系统，并且十分简单！这个交易系统应该还有其他部分，作为商业机密，克罗没有提到。

在交易体系的建立上必须坚持这些原则。

第一，简单原则。市场价格变化多端，异常复杂，若运用一套复杂的系统来描述复杂的市场只能适得其反，并且也不利于交易者及时作出快速、有效的反应。如果运用一套简单、精确而且高效的行为模式去描述市场，才能不被表面的诸多随机因素所蒙蔽。

第二，不要作出无谓的过度优化。很多人总是企图找出十分完美的交易系统，实际上这只是一种近乎于单纯的想法。市场的价格变化包含着诸多的随机因素，甚至还包括市场参与的心理因素，它是非线性的，极其复杂，但是交易系统是线性的，仅仅捕捉市场中规律性的一面，这就足够了，如果过度的优化对提高盈利并没有作用。

第三，捕捉规律性。市场的运行实际上很简单，它的走势只有三个方向：上涨、下跌以及横盘。对于上涨与下跌，比较容易进行描述，然而市场绝大多数时间处在横盘状态，只要能滤掉横盘，在横盘时不做单，或者想方设法做到横盘时不赔钱或者少赔钱，那么一旦呈现大趋势，盈利就成为必然了。

第四，站在概率高的一方。赌博也好，操作交易也好，事实上做的都是一种概率，必须设法让自己长期站在概率高的一方，这就对了。

交易系统仅仅是一个交易工具而已，交易工具也有好坏之分，但没有任何交易系统能成为持久盈利的“最终解决方案"，

交易系统有效的前提是要与良好的交易策略、资金管理以及风险管理相结合。在一个客观的、训练有素的交易者手中，“正确”的体系能够成为成功交易的有力助手，然而系统有效性的发挥与交易者所有的耐心和所受的训练成正比。

（1）只做行情趋势强烈的市场热点。

（2）顺着趋势方向进行交易，在适当回调的位置上建仓。

（3）建仓有利的情况必须坚持持仓，并且在特定条件之下加仓。

（4）不要频繁进行交易，不要企图从逆向趋势交易中快速获利。

（5）持仓“能多久就多久”，一直到系统发出平仓信号。

（6）头寸盈利的时候长线（大于6周），亏损的时候短线（小于两周）。

（7）严格地执行交易系统，除了特殊的情况下，不要加入人为的决策，不对系统加以优化。

（8）必须相对保守，以免过度杠杆和过量持仓，持仓资金不得超过账户总额的1/4

（9）严格地进行风险控制限额。每一个品种的风险为账户总额的1%-2%。

一个交易者必须用什么态度面对交易系统，才能因为利用它而获取巨大的利润？

（1）应对自己的交易系统有信心，而不要总是根据个人的喜好，想要改进它。

（2）应该有耐性在场外等候交易信号，一旦建了仓位，同样要有耐心抱着不动，一直到反转信号出现。

（3）应当恪守纪律，按照交易系统所指的信号交易策略去做。即使那是个成功的系统，你还必须要确定它与你的交易方法和目标吻合才行。

但是，交易系统的构成并不是一夕之功，所谓江山易改，本性难移，况且投机所需要的许多品质正好是大多数人的弱点。假如是经历过市场检验而形成的体系，通常是正确的，错误的观念已经被筛选或者禁用了。随着接触到不同的市场环境、时期以及风格，交易系统就开始有了层次。但由于每个人性格各不相同，试图将交易系统进行统一，那是白费力气的。虽然成熟的交易系统是完整而一致的，均衡而协调的，自动开放的，但更重要的是必须适合个人。

成功交易的一个秘诀就是找到一套适合于自己的交易系统。这个交易系统并不是机械的，必须是适合自己个性的，还要有完整的交易思想、细致的市场分析和整体的交易方案。

高手之高明处：风险控制＋能抓住大行情

止损，这个字眼听起来令人很不舒服，但如果你是非常厌恶这个名词的话，那你的投资行为就已经埋下了重大隐患，就像一颗定时炸弹，迟早要毁灭你的投资生涯。

为什么我们要预设止损位呢？因为，每一次具体的入场、出场交易决策，都是基于概率优势，没有100%。或者，我们可以列这样的算式：70～80%的概率优势 + 止损＝ 100 %。

我认为，止损对于一个投资者而言，是一系列操盘程序的重要一环，没有任何感情色彩，虽壮士断臂，却无比自然。不善止损，一次大亏，足以输掉前面99次的利润，所以严格执行止损，才可能在资本市场长期生存。

学会止损，是投机的一项基本功。美国投资界有一个有用而简单的交易法则，叫做“鳄鱼法则”。这源自于鳄鱼的吞噬方式：猎物愈试图挣扎，鳄鱼的收获愈多。假定一只鳄鱼咬住你的脚；它咬着你的脚并等待你挣扎。如果你用手臂试图挣脱你的脚，则它的嘴巴便同时咬你的脚与手臂。你愈挣扎，陷得愈深。所以，万一鳄鱼咬住你的脚，务必记住：你唯一生存的机会便是牺牲一只脚！若以市场的语言表达，这项原则就是：当你知道自己犯错误时，立即了结出场！不可再找借口、期待、理由，不要有任何的侥幸心理！

在交易中，不愿意或者不善止损，则可能导致致命性的后果。即使是明确的多头趋势，途中的一个有力度的回调，只要一次趋势性的盈利，就可以把前面20次的止损总和赚回来”。后期他的实际操作，也验证了这一点。可见，止损并不可怕，只要每次止损是小亏而非大亏。

一般来说，主动止损通常分为以下几种：

1）固定止损法

对于投入资金而言，有两种止损的方法：

①固定金额止损法

固定金额止损法是指设定某一明确的止损金额，当资金亏损达到该金额时执行止损。

比如，在某股上的投入资金为10000元，可以选择当亏损达到1000元的时候止损离场。

②固定比例止损法

固定比例止损法是指设定某一明确的止损比例，当资金亏损幅度达到该比例时执行止损。比如，在某股上的投入资金为10000元，可以选择当资金缩水到90%的时候止损离场。

对于个股价格而言，也有两种止损的方法：

①固定价格止损法

固定价格止损法是指设定某一明确的止损价格，当股价跌破该价位时执行止损比如，买入某股时的价格为10元，可以选择当股价跌破9元时止损离场。

②固定比例止损法

固定比例止损法是指设定某一明确的止损比例，当股价跌幅达到该比例时执行止损，比如，买入某股时的价格为10元，可以选择当股价下滑10%的时候止损离场。

上述几种方法中，用得最多的是在个股价格上的固定比例止损法，但该方法必须根据交易者的交易风格和个股股性来使用。比如，做短线交易的，其止损比例可以定为3%~5%，因为这种交易只追逐强势趋势，允许行情折返的余地很小；做中线交易的，其止损比例可以定为10%~ 15%，允许行情有较大的折返余地，以避免在个股调整时白动出局；做长线交易的，其止损比例可以定为20%~50%，允许行情折返的空间更大，其锁定的是公司的长期价值而非短期的市场价格波动。

一般来说，交易者在使用这些止损法时，必须注意四点：

①对不同的交易市场应该有不同的止损额度，因为各个市场的风险程度不一样；②对不同的交易风格应该有不同的止损额度，因为其所追逐的价值及附加风险不一样；

③应该综合考虑股价所处高低位置、个股流通盘大小、个股历史波动性（股性）等因素；

④需要做大量的统计分析工作，以寻找适合自己操作风格的最佳止损额度

固定止损法的优势是：

①止损位置跟个股技术面不挂钩，防范了雷同性技术止损所带来的风险；

②跟交易者多年的交易经验挂钩，经验越丰富的交易者，其止损的点位往往越好；

③由于该方法会经过市场长期的检验，所以其操作的时间越长，有效性就越明显固定止损法的缺点是：它没有确定的止损技术依据，如果交易者没有丰富的市场识别经验和交易经验。那么可能在该方法上就会吃亏，导致该缩小亏损幅度的没有缩小，该扩大折返余地的没有扩大。

2）技术止损法

技术止损法是国外很多技术型交易者的做法。他们认为，股价将在某些技术形态的关键点位处获得支撑，因为这几乎是所有技术分析者的共识，这道心理上的支撑线往往难以破除，所以应该在这根支撑线的附近设置止损点位，以防范股票行情出现超乎预期的反转情况

既然是技术止损法，则止损点必然和交易者通常所用的技术参考对象息息相关。

通常而言，根据个股的技术状况，技术止损法可以分为：

①指标止损法。有些交易者喜欢看技术指标，因此可以根据MACD或KDJ等指标作为止损出场的依据。即：当技术指标处于死亡交叉、顶背离、超买等状态时，可以立即抛出股票。但需要注意的是，绝大部分技术指标反映的是股价的短期趋势，难以作为中、长期股价操作的止损依据。

这里面，最重要的是均线止损法，因为很多交易者已经把均线当作股价的一部分来看待，所以它的重要性远远超过其他技术指标，而其年线也往往可以用来作为长线交易的决策依据。具体来说，某些周期的移动平均线可视为股价在某一阶段可能获得的支撑位，因而可据此设置止损点。比如，做短线交易的，可以以5日或10日均线为参考，一旦股价跌破5日或10日均线，则立即出场；做中线交易的，可以以30日或60日均线为参考，一旦股价跌破30日或60 日均线，则立即出场；做长线交易的，可以以120日半年线或250日年线为参考，当股价跌破它们时立即出场。

②切线止损法。在进行技术分析时，多数交易者会利用切线来对股票行情进行预测，这包括趋势线、水平支撑线、百分比线、黄金分割线等等。由此，部分交易者的止损位是根据它们来设置的，只要股价向下突破它们，那么交易者就会立刻止损离场。通常而言，切线的止损方法适合于做波段的短、中线交易，因为它们有明确的趋势线或水平支撑线可以用来作参考

③时间止损法。时间止损法往往是用来作离场的辅助判断的。在技术分析里，有周期分析一说，比如短线交易的时间周期往往在5个交易日之内，中线交易的时间周期往往是20个交易日左右，而大盘趋势本身也有大周期和小周期之说，甚至有“时间之窗”和“四周规则”之说。因此，当某些时间达到时，部分交易者也会考虑止损离场。

成功交易的关键在于执行力

做交易重要的是什么？每个人的答案都不一样，有的说心态，有的说是资金管理，真正的答案谁也无法定论。但是，执行力的重要性，却是大多数投资者需要关注的。

无论你的分析多么准确，你的交易系统多么完善，或者你的资金管理能力有多强，没有执行力，你还是无法成为一个成功的交易者。

执行力的影响因素有很多，对交易系统的信心，个人性格，以及周边噪音的影响等。比如，趋势型的交易者遇到了长期的回撤，账户胜率开始降低，开始不停地亏损，于是，当连续亏损次数达到一定数量的时候，开始犹豫，出了交易机会开始减少仓位，或则干脆不做，结果事后发现这次交易恰好是一次可以实现大幅度盈利的交易。或者是本来经过一系列分析，持有某品种的多单，却被网上各种各样的利空消息，或者周边的同事朋友的思路所影响，放弃了自己的看法，没有坚持下去，最后本来可以盈利的单子变成了亏损。

从本质上来说，这些情况的发生就是因为无法战胜贪婪与恐惧，市场在无时无刻地诱惑投资者，每下一笔单子，总会更有利于你的价位出现。每次砍仓之后，也会给你更优的出场价格。而追求完美，恰好是人类的一个天性。所以，贪婪与恐惧开始支配投资者的大脑。执行力不强的投资者开始在交易之前畏首畏尾，变得犹豫不决。于是，执行力彻底被遗忘，投资者迷失在追求完美交易的路上。

要避免这种情况，需要解决一些问题。首先，不要追求完美的交易。交易都是有缺陷的，不要追求最低点买入，最高点卖出。能在每一波类似走势的行情中拿到属于你的部分，你就是成功的。了解了这一部分，市场的随机波动对你的影响就会变小很多，你可以专注属于你的盈利部分，不去关注那些更有利于你但是却无法把握的机会，下单会更果断。比如，你的交易方法是把握趋势性的机会，但是，不要期待能买在最低点，卖在最高点。你只需要在行情筑底完成、开始启动的时候进入，在行情冲高回落到一定位置卖出，那么，只要趋势够大，你的利润依然可观。剩下的利润部分，那是抄底摸顶的交易方法的利润部分。市场是公平的，即使他们真的拿到了比你更多的利润，那么，他们抄底摸顶所面临的风险，也必然要大你很多。所以，你只需要果断地执行你的方法，拿到属于你的利润，执行你的风险控制计划。从一个长周期来看，你实现盈利的可能性非常大。

其次，相信自己的交易系统。没有100%胜率的交易方法，如果你有一个经过了考验，并且你坚信是一个可以实现盈利的交易系统，那么，你就要按照系统的信号来做。比如，你经过基本面分析，得出了棉花要涨的结论，你的系统给出了入场做多的信号，但是，周边的噪声很大，有的说棉花会出现更好的入场位置，有的说棉花面临技术上的压力位等等。即便这些说法都是对的，但对于你来说，这些都是噪音。即使你的进场位置不好，但是你会拿到属于你的利润。所以，当你的交易系统发出了进出场的信号，你应该果断入场和离场。不要心存侥幸期望出现更好的位置。因为从长周期来看，你每次违背系统所付出的代价，要比你按照系统交易付出的代价多得多。

最后，坚持是交易最重要的因素之一。在面对困境的时候，人的本能是寻找更优的方法来适应环境。但是这不适用于交易。有很多交易员，在趋势跟踪系统开始亏损，开始回撤的时候，会开始寻求改变，来避免损失，于是开始研究震荡系统，尤其是给他带来一定的收益后，他会在震荡与趋势之中不停变化，以求自己的系统可以适应当前的环境。这看起来是对的，听起来也很有道理。但是，他忽略了一个本质。那就是一个成熟的交易系统必定是有缺陷的，该亏钱的时候就要亏钱，要少亏，而不是想办法让它赚钱。即使你成功地改变了一两次，并且获利。但是从长远来看，你必然会迷失，迷失在对胜利的贪婪上。随意改变系统，也是执行力不够强的一个表现。这一点，在程序化这个领域上，体现最为明显。程序化在国内发展越来越快，但是，盈利的依然符合二八定律，这是为什么？有些资金曲线非常漂亮的著名投顾，他们所采用的模型甚至还不如普通投资者编写的模型效果好，但是他们实现了盈利，普通投资者却在亏损，这其中最本质的原因，就在于坚持。

当然，这里不是说交易不需要改变，你当然需要根据行情、品种特性，以及个人性格不停优化你的系统，使它与你越来越融合，越来越完善。假如，你有一个非常好的交易方法，你十分相信它，并且你知道，你坚持下去可以实现稳定盈利。但是，如果你的这套方法，在开仓平仓的时候，会让你产生惶恐、纠结的情绪，那么，这套方法就属于与你的性格不符。你让一个性格冲动的人，采用尾盘最后一分钟确认信号下单，这对他就是一种煎熬。

执行力是策略存在的根本，也是成功的基础。就像是行军作战，无论你的战士多么勇敢，你的战术多么到位，执行不了，总归是空谈。所以，请坚定不移地执行自己的策略，迈向成功之路。

蹲得够低才能跳得更高，若要人前显贵，必先人后受罪。当交易的过程中知道迷惑时，并不可怜，当你不知道迷惑时，才是最可怜的。修行就是修正自己错误的观念，医生难医命终之人，佛陀难渡无缘的众生。不懂得学习和成长的人来是偶然的，走是必然的，修行是点滴的工夫。一个人的能力和赚钱的多少一定是成正比的，学历并不代表能力，知识并不代表文化，当能力积蓄到一定程度，在市场中赚钱已经成为一种常态，生活中的一部分而已。