股价暴跌62％，唐岩退居二线，陌陌的“荷尔蒙”算盘打不响了？

要说陌陌，真是个神奇的公司。

纵观互联网企业，不算那些估值虚高的，应该没几家能比它更有钱，仅账面现金储备就有150多亿。

然而，不管怎么赚钱，资本市场就是不买账，股价持续低迷，最近一年内累计跌幅高达62%，市值蒸发70亿，实属罕见。

为扭转局面，最近“痞子”唐岩选择退居二线，由自带热搜体质的王力接任。不过，掌舵人更换，真能拯救前路迷茫的陌陌？

明明不亏钱，为啥『被抛弃』？

换帅消息一出，陌陌股价迎来久违的小幅上涨。虽然二级市场给予了积极反馈，但并不表示华尔街买账。

相比去年底每股36.39元，如今已下滑近60%，市值较鼎盛时期跌去近7成。

按理说，不被资本认可无非就是公司赚不了钱，可陌陌明明不亏。

根据第二季度财报数据，母公司净利润4.564亿元，净营收38.683亿元，其中直播服务营收26.029亿元，保持了22个季度连续盈利。

也就是说，近5年来，它不仅没亏，还一直在赚钱。为啥就勾不起资本市场的兴趣呢？

其实答案也藏在财报里。

在所有业务结构中，直播收入高达67%，增值服务收入占31%，剩下的移动营销和游戏收入几乎可以忽略不计，业务比例相当单一。

这两棵“摇钱树”确实能带来不少收入，可一旦遭受打击也会非常脆弱。比如，抖音和快手就搅醒了唐岩刚做起的美梦。

早期，他并未意识到短视频威胁，曾说：“这些短视频平台对公司大盘数据并没有任何负面影响，因为平台定位不同。”

但大家不难看出，抖音里的帅哥美女，跟陌陌秀场主播属性几乎相同。前者还更多元化，在用户增长上占据优势。

再说直播生态，秀场模式像精神消费，为信仰充值，不能长久；电商则为物质消费，以用户需求为主，更有前景。

目前，抖音有罗永浩、快手有辛巴，带货事业如火如荼，陌陌有点儿追不上脚步了。

『荷尔蒙』算盘，很难打！

说到底，陌陌是一款“陌生人社交”APP，而不是直播软件。在直播业务占大头的今天，可能连自已都忘了。

陌生人社交曾经也是一门不错的生意，随着经济发展，越来越多城市人群变得压抑和焦虑。陌陌、探探、Soul这些早期入局的玩家敏锐地抓住风口，包装成“疗愈孤独的良方”，从而实现高速增长。

不过，缺乏监管很容易走上歪路，2015年起，陌陌数次被点名下线整改，名誉扫地。

2019年，监管机构进一步加强审查力度，行业内大洗牌，比邻、密语、聊聊、吱呀等多款APP遭到关停。

当然，监管加强对整个行业发展必然有好处，但对陌陌、探探、Soul这些短期内靠灰色地带来增长红利崛起的老玩家而言，只会陷入无尽的麻烦中。

『陌生人社交』，难免为他人做嫁衣

社交界还有一座大山，就是老大哥微信。

想象一下，大家在陌陌上聊熟之后，可能更会互问一句：咱俩加个微信吧。两个陌生人从初识，到关系建立、深入，最终还是会沉淀到熟人关系链中。

这是陌生人社交行业本就存在“为他人做嫁衣”的尴尬现实。

眼见着同性社交缺口被blued抢占，主打“心灵匹配与算法推荐”的Soul也陆续拿到两轮融资，加上抖快和微信两面夹击……

留给陌陌的时间，确实不多了。

在这样的大背景下，临阵换帅能否绝处逢生，还需要时间来验证。