泽宝太猛了！母公司三季度暴卖14亿，净利增长120%

下半年跨境电商卖家过得怎么样？昨天，星徽精密发布第三季度报，子公司泽宝交出了一份漂亮的成绩单。

星徽精密营收14亿，净利润大增120%

报告显示，截至今年九月底，星徽精密总资产突破40亿，较上年度末增长近20%。在第三季度，星徽精密实现营收14.1亿，较去年同期增长57.52%，归属于上市公司股东的净利润超7600万，同比增长120.55%。对于这份成绩，泽宝功不可没。

截至今年9月底，该公司营收同比增长53%，分析原因，星徽精密表示主要是跨境电商销售增长较大，同时因为销售增长巨大，其营业成本及销售费用也出现大幅攀升。

销售额大增，公司的备货量立即跟上。报告期内，星徽精密存货金额高达11.6亿，较此前增长近90%，究其原因，是“收入规模增长，旺季备货增加”，这其中，泽宝占据了较大份额。除此之外，公司采购规模扩大，预付款也增加近300%。

在星徽精密的业绩构成中，泽宝一直是中坚力量，反观今年以来的数据，泽宝凭借一己之力，带动了母公司的整体利润。

母公司净利2.03亿，同比增长超125%

结合三季度报数据，2020年1-9月，星徽精密已实现营业收入34.66亿元，同比增长53.06%，归属于上市公司股东的净利润为2.03亿元，同比增长125.09%，增长可观。相比之下，其所属零售行业已披露三季报个股的平均营业收入增长率仅为8.18%，平均净利润增长率为-0.47%，对比鲜明。

太猛了！泽宝对母公司营收贡献巨大

2018年12月31日，星徽精密以15.3亿的价格完成对泽宝技术的并购。自此泽宝在母公司营收方面贡献了很大的力量。

2019年上半年，泽宝技术实现营业收入10.58亿元，实现净利润4923万元，占母公司净利润的85.65%。

2019年全年，星徽精密实现营收34.91亿，归属上市公司股东的净利润为1.6亿。其中泽宝所在的跨境电商业务贡献营收28.3亿，净利润1.3亿。

2020年上半年，星辉精密实现营业收入20.54亿元，其中泽宝营收为7.76亿元，占到母公司总营收的86%！

回看星徽精密2017年至2019年业绩，2017年营收为5.26亿，2018年营收为7.11亿，2019年营收直接飙升至34.91亿。

不得不说，泽宝太猛了！

星徽精密并购泽宝技术之后，不仅实现了营业收入的暴增，利润更是由负转正。目前来看，其对泽宝的收购是一笔十分正确的交易。

值得一提的是，星徽精密并购泽宝之时，双方约定泽宝2018 年度、2019 年度和 2020 年度的承诺净利润分别不低于 1.08 亿元、1.45 亿元和 1.90亿元。

2018年和2019年，泽宝技术分别以1.09亿和1.54亿的净利润超额完成对赌。

今年上半年泽宝的净利润达1.48亿元，加之第四季度为跨境电商旺季，泽宝今年1.90亿的净利润几乎毫无悬念能达到。

精品模式成泽宝必杀器

营收和净利润形式一片大好，星徽精密也提到，这受益跨境电商业务的高速增长。在跨境电商业务方面，今年以来蓝牙音频类、小家电类、手机电脑周边类、个护健康类、家私类实现营业收入增长明显，其中小家电与电脑手机周边类收入增速超过100%。

星徽精密是“家居生活板块+消费电子板块”双驱动的业务格局，泽宝技术包揽了消费电子部分。

泽宝的线上B2C业务主要面向美欧日市场，主要通过亚马逊进行销售，为亚马逊上的超级大卖。其专注于打造自有品牌的发展路线，拥有在售产品的品牌和知识产权，已形成RavPower、TaoTronics、VAVA、Anjou、Sable、HooToo六大品牌，主要产品品类包括电源类、蓝牙音频类、家用电器类、电脑手机周边类、个护健康类、家纺家居类、智能硬件类、美妆个护等。

此外，泽宝定位“精品”路线，其模式对公司发展帮助很大。泽宝SKU仅100多个，产品均为自主品牌且有专利。公司主导了针对客户市场需求的研究、产品设计研发等环节，因而利润空间喜人。少量的SKU使公司存货周转较“泛品”模式更快，存货减值风险较小，现金流更健康。

多年来，泽宝深耕特定品类供应链，通过产品占有率和口碑的长期渗透，已打造出多个具备一定市场影响力的亚马逊线上品牌，品类聚焦音频、电源、小家电等，除传统优势品类外，公司今年TWS耳机、充气泳池、小家电等产品有较大突破，未来泽宝将可能进一步精简SKU、拓宽品类，打造更多业绩增长点。

看来，精品模式是跨境电商未来的大势所趋，看看泽宝和安克的营收就知道了。

今年前段时间，泽宝于拟引入外部投资，投资人合计增资金额范围为 2.7 亿元至 3.2 亿元。增资完成之后，将有助于泽宝加大新产品的研发投入，不断开拓市场，扩大市场占有率，推动主营业务继续保持高速发展，进一步强化盈利能力。

泽宝技术未来可期。预计20-22年归母净利润分别为3.11、4.03、5.39亿元，同比增长109.5%、29.7%、33.6%。