股神巴菲特：10多年前68万元满仓买中石油，现发现竟然运气这么好

巴菲特说：“投资最需要的是智慧而不是运气等那些虚无缥缈、不实际的东西。每个投资者的投资收益来源于企业股票市场价格与其内在价值的差异，而若要在实际的投资中赢取利润，更需要独特的投资头脑。”显而易见，巴菲特有聪明的头脑，他始终保持着自己的思维能力， 也就是对产品的价值有自己独到的见解，并按照这些观点来确定投资对象以及买入卖出的时间。

2003年4月，正好是中国股市处于低迷的时期，谁曾料到，股神巴菲特却以每股16 ~ 17港元的价格大举买人了中石油H股234亿股。3年以后，也就是2007年7月12日，巴菲特开始抛售，到了该年的10月份，巴菲特已经9次抛售中石油H股，到最后几乎全部抛售。而这4年里巴菲特当初买入时投资了5亿美元，到2007年变成了40亿美元。

不过，令许多投资家想不到的是，这次中石油的股价并没有因为巴菲特的抛售而下跌，从巴菲特第一次抛售开始，中石油的股价上涨了35%,人们帮助巴菲特计算了一下，他大约少赚了 128亿港币。难道一向以成功自诩的巴菲特也会失算吗？当然不是。其实，当巴菲特买入中石油的时候，H股的股价已经经过了从11港元到约17港元的较大涨幅，而巴菲特买入的最好理由是自己对股价的准确估价以及投资的勇气。

而当2007年，巴菲特发现自己投资中石油这个投资项目中获利已经超过了9倍的时候，他通过一系列综合判断，觉得这是见好就收的时刻了。这才是股神巴菲特的智慧之处，即便巴菲特抛售股票之后，中石油的H股继续上涨，这差不多超出了巴菲特价值投资标准的范畴。而巴菲特本人已经盈利了， 又何必觉得自己还没赚够呢？

对中石油H股的投资，巴菲特曾做了这样的解释：“你知道的，有许多像这样很好的企业，其实我希望我买了更多，而且本应该持有更久。石油利润主要是依靠于油价，假如石油在30美元一桶的时候，我们保持乐观的态度，假如到了75美元一桶，我不是说它即将下跌了，不过，我就不像以前那么自信它会持续上涨。30美元一桶的时候，这就是很有吸引力的价格了，按照石油的价格，中石油的收入在很大程度上依赖于未来10年石油的价格，我对此持积极的态度。但是，30美元一桶的时候我十分肯定，到了75美元一桶的时候，我开始持中立的态度，然而现在石油的价格已经超过了75美元一桶了。”

就巴菲特投资中石油H股这个案例而言，不管是对中石油的买入还是卖出，巴菲特都是经过认真思考的。当他买入的时候，他对中石油的股价有了准确的估价；而当他卖出的时候，他则对中石油的内在价值做了估计，判断了股票内在价值与市场价值的关系，再结合自已在投资中所遵循的臝损原则，然后做出了卖出的决策。

假如巴菲特是一个比较贪心的人，他会继续持股，等待股价的继续上涨。然而，有经济常识的人都知道，中石油的收入在很大程度上依赖于未来10年石油的价格，当上升到某个价位时，一定会稳定下来或者下跌。巴菲特正是考虑到这一点，才会见好就收；太贪心了，若是遇到大跌，定会血本无归。

巴菲特认为，假如你发现了一个自己很清楚的状况，其中里面的各种关系你都了解得清清楚楚，那你就要坚持自己的意见，并立即采取行动。即便这样的行动不符合常规，即便这样的行动遭遇别人的反对，也要坚持下去。

破解主力洗盘手法，跟准主力的步伐

个股的快速启动上涨若能带动整个概念股齐动，那么势必引爆赚钱效应。但是，再强势的股票也有调整的时候。不同的是，有的股票调整后会继续上涨，而有的股票调整之后则股价一蹶不振。

那么如何在复杂的震荡中加以区别呢？首先应该认识几种经典的洗盘形态：

洗盘形态之一：影线洗盘K线图

影 线洗盘是主力借助前期高点之势和影线之形而实施的一种上影线的洗盘技巧，其不但消化了前期被套盘，且由于其在形态上呈现的在前期小高点处短期头部之特征， 迫使抄底资金离场出局，而后股价快速拉起。长长的影线对于前期被套及获利未出局者有着强烈的吸引力，介入者利用其恐惧心理使其出局。充分清洗了浮动筹码。

此洗盘形态的特征是：

1) 在股价向上运行形态中，60日均线附近；

2) 股价在前期调整后出现了2周左右的无量横盘；

3) 股价在调整中间不能出现大的震荡；

4）其变化形态，洗盘后可以出现一天或两天的无量小阴或阳线。

后市震荡一天，必须是振幅不大,后面来一个加速拉升的长阳线，典型的长上影线洗盘.这个洗盘的买点，我们参考的买点一定是逢低介入为主，常常有追高被套的话会出现一种获利未出那就什么都没得到。

洗盘形态之二：楔形

股价在一轮上涨过程中，突然滞涨进入短期调整状态。短周期性头部牲明显，成交量经过 迅速放大后逐步开始缩小。股价在初步击穿操盘线（10日均线，下同）后并不深幅下跌，而是再度反弹拉升，并反复围绕操盘线和攻击线（5日均线，下同）展开 横盘整理态势。在股价整理的后期阶段，股价波动幅度越来越窒窄。通过将横盘整理的高点与高点、低点与低点之间以趋势线连接，上轨与下轨趋势线逐步收窄，这 种先宽后窄式的横盘整理形态，就是上涨楔形。

同理，股价在下降阶段经过一轮较大跌幅后，暂时止跌，并反复整理形成下降楔形。无论上升楔形还是下降楔形，均是股价向一个趋势方向运行的中比继形态，具有进一步助力推动的作用。

股价在底部建仓阶段的小波段拉升行情中。上升楔形或者下降楔形均不具备攻击力或者基本杀伤力，反复是主力通过楔形整理大力建仓的重要表现。

楔形的技术结构特征

楔形无论是处于上升或下降途中，所有的楔形形态均具有以下五个非常鲜明的技术结构特征：

1、股价波动的幅度从左到或逐步收窄缩小。

2、成交量也从左至右由放大逐步变为萎缩。

3、K线组合所形成的趋势角度基本呈现45度。

4、股价整理周期均控制在15个交易日以内完成，即基本由15根K线组成。

5、连接楔形高点与高点、低点与低点之间的两条上下轨道趋势在楔形形成后期会发生金叉。

上升楔形的量度目标：

1、股价突破上升楔形的上轨阻力后，其趋势会以抛物线方式运行。

2、上升目标的测量主要以楔形形成前一波行情幅度为标准，幅度基本相等。

下降楔形的量度目标：

1、股价击穿下降楔形的下轨支撑后，其趋势基本也会以抛物线方式运行

2、下降目标的测量主要以楔形形成前一波下跌行情幅度为标准，幅度基本相等。

楔形与主力操盘计划：

1、上升楔形是主力实施第一阶段拉升计划后进行的技术性休整期，以修正过热的技术指标。

2、同时，主力通过各种途径的宣传，为下一轮拉升出货行情造势。

3、而下降楔形是主力实施第二阶段出货计划的休整期。

4、下降途中的休整，其主要目的是诱使更多的短线资金进场抢反弹。

5、主力在本阶段休整完成后，便会出现击穿楔形下轨进入第三阶段的清仓期。

6、主力清仓完毕，股价将呈抛物线方式向下自由坠落，再无依托。

楔形的最佳狙击时机：

1、股价向上突破上升楔形上轨时，如果成交量迅速放大，则应在第一时间果断狙击。

2、股价突破上升楔形上轨后，一般均会展开技术性回抽，临盘应在回抽时果断狙击。

3、股价突破上升楔形上轨后的目标量度升幅与第一阶段升幅接近时，如果股价滞涨，要考虑逐步减持。

洗盘形态之三：高位双阴线洗盘

这种洗盘形态是股价在一波上涨之后，主力在前期头部反向利用传统K线分析方法“双 飞乌鸦”制造的洗盘陷阱。其形态意义上，前面没有出现天量大阳线或吸引跟风的走势，盘口显示较轻，但突然高位收阴，并在第二天低开低走，且收出近似光脚的 阴线。这是一种快速的洗盘方法，随后则以大阳线连续拉抬，甚至连续地涨停。这是一种较狠的主力操盘手法。

这个K线上看，一前期没有放出天量，二，一般出现在高位收阴，三，均线的重点是波段10日均线参考这个一般很难发觉的到，洗盘，我们会认为是正常的技术回档。必须注意10日均线和成交量的变化。

交易、交易系统和控制杂谈

价格是我们在交易中唯一真正关心的东西。

决定股市交易成败唯一重要的是：交易者驾驭在自己投资理念指导下，对市场价格方向预测之后所要采取的一系列应对措施的应变能力。常胜的人之所以赚钱是因为他们在第一笔交易之前，就已经想好了这笔交易成交之后可能出现的各种情况的应对措施，并通过本次交易进一步了解当前市场的特点和为下一次交易作准备。应对措施制定得越周全，考虑得越深远，其最终获胜的可能性就越大。

在理念指导下，聚合在交易系统中的措施、原则和步骤是交易的一部分。与交易系统相适应的交易后采取的措施、原则和步骤是交易成败的关键一着。两者的和谐、连贯、才体现出使用者的成熟，我们把这种系统和人的配合称为“有机交易系统”。

已经形成了自己的有机交易系统的人，他的交易过程前后是连贯的，能够体现出自身的交易思路，而没有形成有机交易系统的交易者，他们的交易行为是相对杂乱的，看不出这一笔交易与前一笔交易有多大联系。

交易系统提供依据，大脑产生决策。交易系统是机械的，心是灵动的。交易系统有如河道，心则犹如奔腾的江河。交易系统本身的优劣固然重要，但更重要的是自己驾驭其交易系统的能力，同样一个交易系统，不同的人来使用其威力就大不相同。

交易系统中包括四个要素：方向预测、时机决择、资金管理和心态控制。

方向预测回答买卖方向的问题。相对来说这一步最为简易，因为价格变动简而化之就是涨跌横盘三个方向。朝一个方向走错了，那剩余的就是一平一对。横盘的时候较少，更多的是上涨与下跌。

预测方向是比较独立的环节，而时机抉择和资金管理却是密不可分的。这比方向预测要重要得多，绝大多数亏钱的投资者不是因为在大牛市和大熊市来临时判断不出方向，而往往是因为在大行情来临之前资金已经亏得太多了，没有能力去做或是不敢再去做了。理解时机抉择就是要理解股市本质上是“投资＋机会”。机会不常在，所以天天都要交易肯定是错误的。

投机成功与否很大程度上取决于你对机会是否出现的判断能力。这种能力越强，则交易的频率越低。高手只是以加强资金管理或小额做短来观察市场机会，在机会出现之前绝不会大笔轻易出手，而在发现机会后一旦出手就会一招致敌。股市交易中的机会只出现于多空平衡被打破的那一刻。即图表中的“临界点”，这个临界点一旦被突破，当前的运行状态就会改变，价格就必然会选择一个方向。好的时机抉择能够做到：一、进出场点位非常明确，止损点不但很好找，而且止损的幅度很小。在这个价位吃进的单子很好处理。二、如果这一笔交易失败了，下一步应该采取的措施非常明确，即单子止损出来之后该怎么做应该很容易选择。好的时机就是进可以攻，退可以守的时机。时机抉择回答什么点位做的问题。

资金管理是要回答做多少的问题。在股市实战交易中每次下单量大小的控制是有很大学问的，两个交易者，即使是他们的买卖方向、进场点出场点位都完全相同，但仅仅因为买卖的数量不同最终的交易结果就会有天壤之别，可能一个是盈利的，而另一个却是亏损的。对于在交易中连续出现亏损时是应该加大单量还是应该减小单量仁者见仁，智者见智。美国著名投资大师斯波朗迪认为在连续亏损后应该减小单量。而另一位著名投资大师约翰·墨菲却认为交易者在连续出现亏损时应逐步加大单量，我认为比较成熟的散户可倾向于后者，新手则应重视后者。在实战交易中单量控制就是要达到两个效果：一是在交易中做对时要大幅度赚钱，做错时要小幅度亏钱。（比如看对行情时能够赚100个点，看错行情只亏30个点）。做到这一点需要有良好的时机抉择相配合，并严格设定止损位和止赚位。二是要做到在做对行情时大单量赚钱，做错行情时小单量亏钱。而要达到这一目标需要注意两个方面：第一，在交易中坚持采用金字塔式加码。第二，要恰当地处理在出现连续盈利和连续亏损后单量应该放大还是缩小的选择。高手总是能够让一笔正确交易的盈利弥补多次的失误的亏损；庸手则往往是一次失误的亏损就吃掉了多次正确交易的盈利。

而上述环节能否做好，个人心理控制能力很重要，实际上心态好坏与性格和经验有关，随着经验的丰富，心理控制能力会逐步加强，可一旦涉及到性格方面的原因就不是经验能够解决的了。很多时候的交易是需要胆量，即执行力，比如在行情经过较长时间盘整面临突破时，最好在连续错误时不断加大单量。但在实际交易中连续出现错误时很少有人有勇气加大单量，因为这需要极强的心理承受能力。绝大多数交易者会不自觉地在错误时减小单量。

说到底，无论是预测、时机抉择、资金管理还是心态控制，只有结合到实际的交易行为中才能真正明白它的含义。脱离实际的交易，什么金字塔式加码、什么长线短线都是空的，没有任何意义