波场：币圈版乐视，27个超级代表和千亿造富机器

作者：孟江东 来源：耳朵财经

我们倾向于认为这个全网排名第11名的项目已经危机四伏，二级市场已经被高度控盘，生态数据不容乐观，投资风险非常大。

疯狂套现120亿、诈骗、跑路……阴翳笼罩着波场Tron（token：TRX），而其创始人孙宇晨，一位90后连续创业者，由于天花乱坠的营销表演被人指为：币圈贾跃亭。

曾经有媒体这么写道：

“一个靠着白皮书融来几亿美金的男人；

一个靠着嘴皮子就能让各大交易所乖乖上币的男人；

一个不知道是威逼还是利诱就能哄来阿里前大数据专家陈志强的男人。”

回顾曾经的波场，Token总量为1000亿，ICO发行总量400亿、募集资金7000万美元，在2017年牛市，流通市值达高点160亿美元，TRX全网均价0.23美元，而牛转熊后，最低点流通市值缩水10倍、跌到仅16亿美元，抹杀一片绿油油的韭菜。

成也萧何，败也萧何。孙宇晨本人在4月12日爆出的消息，让波场再度被推上风口浪尖：波场要展开超级代表选举。

据耳朵财经分析组计算，每年将有近10亿的TRX会被奖励给27位超级代表，TRX最近一个月波动区间为0.02-0.05美元，相当于27个节点每年瓜分约人民币1.26亿-3.14亿元的分红。

熟悉的配方，熟悉的味道，最近EOS的超级节点竞选也在如火如荼进行中，那么你看好波场靠“超级代表”打一场翻身仗吗？

摘要

一、数字货币版“高送转”：超级节点/代表

1.1 TRON超级代表vsEOS超级节点孰优孰劣

1.2 持币分析：仅7.8%散户账户，TRX已被高度控盘

1.3 节点候选人：TRX仅10家，EOS达55家

二、巨额的营销支出

2.1 可观的上币费：覆盖55家海内外大型交易所

2.2 IR支出：与金色财经的绑定、可怕的SEO

耳朵财经分析师 孟江东

指导/编辑 沁雨

1.数字货币版“高送转”：超级节点/代表

1.1 TRON超级代表和EOS超级节点孰优孰劣？

波场的白皮书是一份文采斐然的白皮书。在白皮书中，波场描绘了一个去中心化的内容娱乐体系，其主要通过TRON协议实现用户在内容网络上的价值体现，具体来看，覆盖5大方面：1. 高质量内容平台 ；2. 全球化社交网络 ；3. 数字资产管理平台和发行平台 ；4. 支付网络 ；5. 生态自治系统。但其实现的战线略长，要用长达10年的时间、分6个阶段去完成：出埃及记、奥德赛、伟大航程、阿波罗、星际旅行、永恒之地。

我们知道，10年的时间已经足够支撑一个企业从创立到上市，谷歌上市也仅花了5年。因为战线太长，波场现在的进展到了出埃及记，就在前不久宣布开展超级代表竞选。

很大程度上，TRON的超级代表拷贝了EOS的超级节点，两者在本质上没有什么不同，并且TRON的共识机制TPOS实际上就EOS采用的DPOS。

TRON最厉害的地方莫过于它精准地确定了超级代表上线的时间节点，而不像EOS，超级节点上线仍在筹备中。

从每年分红的收益情况看，TRON节点的收入不及EOS，理论上，EOS一共21个节点，每个节点每年可以分到2000多万人民币，而TRON27个代表每个代表每年分到1千多万元人民币。

值得注意是，从token的经济方向来讲，EOS偏向于通胀，前期会不断地增发token的数量，在理想的状况下，市值会有比较大的升值空间，投资机构可能会看好这一点（备注：在股市，高送转会摊薄每股收益，这只不过是一场看上去很美好的游戏）；而波场偏向通缩，token的总量是恒定的，不会增发，在2021年前由基金会锁定的TRX提供奖励。

在这里，我们必须对波场的这种高明设定发出惊叹：在总量恒定的前提下，波场基金会已经锁定了一部分TRX，随着超级代表的选举，候选人会在二级市场不断吸筹、锁仓，市场上可以买到的筹码只会越来越少、也越来越贵。君不见，A股千亿市值的广汽集团（601238），在真实流通盘极少的情况下，被一无名私募者高度控盘。

通过下图对比，我们可以有一个更清晰地认知：

1.2 持币分析：仅7.8%散户账户，TRX已被高度控盘

目前，EOS和TRX的token都还没迁移到主网，还在以太坊的地址中，我们对以太坊区块链的情况进行了统计分析，发现了一个惊人的事实：TRX已经被高度控盘。

TRX一共拥有约47万的地址，只有7.8%的比例属于散户持币，这是一个什么概念？EOS中一共拥有约30万地址，而有27.4%属于散户持币！

在TRX钱包余额排行榜中（可以视作持仓分析），排名第一的是波场基金会，这部分占额最大，约34%，目前已经被锁仓无法进行二级市场进行交易，而占据第二名、第三名地址一共持有了近20%的代币，筹码非常集中。

这里，我们不禁要问，究竟是两个怎样的大户，持仓能逼近基金会？TRX到底是谁的TRX？

以下两张图分别是TRX和EOS的持币情况：

1.3 节点候选人：TRX仅10家，EOS达55家

波场的节点竞选日期定在6月26日，但目前为止，参与TRX节点仅有10家，而且除去比较有名的蚂蚁矿池以外，其他的项目并不出彩，甚至还出现一家提供言情小说、可以挖矿的阅读软件。

值得吐槽的是，在波场官方公布节点的版面中，对于LINKVC的介绍却放上了SHOWCOIN的海报图片，而且帖子是4月16日下午一点多发布的，竟然没有人向他们的运营人员进行投诉以修正。

相对于波场，EOS的竞选看上去要精彩很多，不仅参与人气旺，而且资料详尽，包括是否有社交媒体账户、福利大纲、链接ID信息等六大方面，关于六大方面的具体解读可参考文末的注解。

根据上周的EOS第五期竞选报告数据，目前参与超级节点竞选的已经多达55家。

（EOS候选人统计，来自官方周报）

综上所述，我们做出了一个TRX和EOS的对比：

由于两者都以ETH为募资对象，以ETH为基准，计算TRX和EOS两者的投资者收益，波场的账面浮盈最高可达1649.46%，而EOS浮盈仅420.31%，仅为前者的四分之一！

泡沫摆在眼前，你认为哪个泡沫更大？

2、巨额的营销支出

波场在营销上没少花钱，霸道总裁孙宇晨也舍得砸钱，毕竟，孙宇晨曾经做过一个不太成功的直播APP“陪我”，那也是一个非常烧钱的行业，想必是烧钱烧惯了（注意，“陪我”也是波场的链上应用）。

波场的营销策略非常清晰，第一步，基本覆盖主流大型交易所，第二步，严控舆论。

2.1可观的上币费：覆盖55家海内外大型交易所

从2017年10月开始，波场先后登陆了Liqui.io、HitBTC、Binance、Gatecoin、Gate.io、COINEGG、COOLCOIN、QRYPTOS、Bit-Z等约55家海内外大交易所，并且上币当日交易量瞩目：在Coinnest交易所上线当日，交易量超过100万美元；登陆Liqui，交易量便一直居其榜首位；在总交易量方面，根据CoinMarketCap显示的数据，TRX的单日总交易量超过1000万美元。想起当时火爆的场景，对比现在的币价大幅度缩水，也会让人疑惑，最初投资所认同的价值还在吗？

现在，很大一部分都已经没有了成交量，形同虚设，主要交易场所只剩币安和Upbit，每天交易量约占市场的50%。

以当时币圈交易所流传的200万美元上币费计，由于存在部分金额由等值代币抵扣的情况，再加上交易所的激励机制，预计在交易所的投入在1000万美元左右，而相对于波场7000万美金元的ICO募集目标，所占比例已经不小，哪怕是放在资本市场，以券商的发行费用来看，也是一笔不小费用。

这还不算，波场还和交易所联手进行营销。2017年8月22日中午，波场在币安开启首轮ICO预热，5亿TRX在53秒内瞬间被抢空。再至币安后在对海外上线，重新开启波场的重磅交易，币安和波场开展了相当具有诱惑性的营销活动——用玛莎拉蒂、奔驰这样的奖品激励用户在币安买卖TRX，用刺激交易的方式促使token升值。

但是，令token升值的常规做法是技术开发成果公布、合作伙伴增加或社区的繁荣，这种刺激方式不见得对项目本身的发展有什么好处，只有潮水退去时我们才知道谁在裸泳。

2.2 IR支出：与金色财经的绑定和可怕的SEO

波场作为一个区块链项目，在传统互联网营销与推广上也砸了不少钱。

我们统计了波场在金色财经上开设的专栏，一共发布了64篇文章，全部为利好类的消息，一些比较高的阅读量在7万-9万之间，其中阅读量最高的一篇是波场的入门文章，高达49万的阅读量，而我们知道，在传统互联网（门户、搜索引擎）中，有种生意就是卖流量，看来为了推广波场没少下本钱。

在百度搜索“波场超级代表”，发现了更奇怪的事情，查询的结果竟然被刷屏了：整页都是相同的稿件信息，SEO水军已经将这个流量入口给占据了！

接下来，我们要验证一下波场这种灌水手段的有效性。如下图所示，左边为波场超级代表的社区内容，中间的两列数字分别代表回复量和阅读量，可以看到，波场的社区依然处于刚刚建成的状态，还没有什么人进行互动；右侧为EOS的超级节点社区，内容丰富程度和社区活跃、和参与度与波场不是一个量级，因此从侧面也可以折射出波场的运营生态。

3、风险评估

波场对于推广、营销造势不仅有其独到的理解，更是有手段，通过高额的交易奖励用户，无论是对拉升交易量还是用户拉新留存，能力出众。

但总体来讲，波场这个项目危机四伏：

1、技术上没有独创性，也就没有护城河。

2、共识机制和竞选玩法的雷同造成了TRX与EOS的直接竞争，而市场上的投资者只有那么多。

3、波场的定位不清晰，战线过长，从它白皮书描绘的场景来看，似乎什么都想做，涵盖内容版权（对标今日头条等资讯软件）、娱乐、博彩、数字资产管理、营销推广等方面，活脱脱一个区块链版乐视。

4、运营生态不乐观，在这方面我们已经做了很多数据，结果都不是很乐观。

5、二级市场高度控盘，散户账户占比过少，疑有庄家操盘之嫌。

文末注解

1、EOS候选人统计六大方面

1）Public Presence：公共网站URL和至少拥有一个社交媒体账户。

2）ID STEEMIT：链接ID信息，全部发送到Steem上（无论是一个还是多个）：

- 官方区块生产者候选人姓名。

- 公司总部的位置。

- 预期的服务器位置。

- 服务器类型（云，机器等）。

- 当前员工名单和至少67％员工的照片。

- 至少67％员工的相关背景资料。

3）Tech Plans：截至2018年6月3日的资源技术规格和总支出估算 - 发布到Steem上。对于任何估计都给予复选标记，EOS社区将评估工作的质量和准确性。

4）Scaling：2018年6月3日之后估算的硬件扩展计划 - 发布到Steem区块链。发布计划会收到一个复选标记，公开评论进行计划的探讨。

5）Community：社区福利项目大纲，仅限于2018年6月3日前公开的项目 - 发布到Steem区块链。

6）TELEGRAM + TESTNET：列出用于社区的电报群和测试网节点名称。