（原标题：涨停敢死队火线抢入6只强势股（2.21））
蓝海华腾（300484）：电控业务推动业绩翻倍增长物流车电控拓展势头不减
投资要点：
公司公告2016年业绩快报。2016年，公司实现营收6.60亿元，同比增长113.14%；归母净利润1.50亿元，同比增长111.62%。其中Q4实现营收2.28亿元，同比增长63.36%；归母净利润0.44亿元，同比增长36.73%。
电机控制器业务持续高速增长。2016年，公司电动汽车电机控制器业务实现收入5.37亿元，同比增长157.06%，推动公司营收和净利润实现快速增长。
电机控制器业务收入占公司总收入比重已达到了81%左右。其中，Q4电机控制业务收入1.97亿元，同比增长70.33%。
物流车电控发展势头迅猛。2016年，预计公司物流车电控产品销售收入占电机控制器的比例超过50%，体量超过2.5亿元。公司与东风、大运、一汽等厂商保持了非常好的合作关系，2015年Q4、2016年3月、2016年9月，沃特玛创新联盟分别与东风汽车、山西大运（1.5万台）、一汽集团等相继签署电动物流车合作生产协议。其中一汽合作生产车型的电控全部由蓝海华腾提供；结合已交货情况，东风合作车型亦基本由蓝海华腾提供；大运亦为公司重要客户，我们预计合作车型亦部分采用了公司电控产品。
乘用车电控17年推出样机。公司在不断做大做强纯电动客车、物流车基础上，在新能源乘用车领域已经对相关技术进行了深入研究和储备。目前乘用车电机控制器研发已取得一定进展，预计2017年推出样机。
电动车政策逐步落地，预计17年电动物流车最为景气。2016年底新的补贴目录落地，2017年首批推广目录亦于1月23日落地，市场走出政策真空期。我们预计2017年全年新能源汽车销量约70万辆，增速约40%。结构上来看，电动物流车在2016年由于前三季度未上目录，产销受到较大影响，我们预计2017年电动物流细分车型将最为景气，产销超过10万辆，增速超100%。公司为电动物流车电控领域拓展出色、弹性最大的公司，将显著受益。
盈利预测与投资建议。我们预计，公司2017-2018年归母净利润分别为2.26、3.08亿元，同比增长46.17%、36.30%，摊薄每股收益2.17元、2.96元。综合考虑同行业估值，且公司电动车相关业绩占比较大，给予2017年35倍PE，对应目标价75.95元/股，增持评级。
不确定因素。新能源汽车行业发展速度不及预期。（海通证券房青牛品）
本文来源：证券日报-资本证券网
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王晓易_NE0011
