浙江
一只看似普通的工业"小碗"，市场价大约200万元。 它叫铱坩埚，由一种多数人叫不出名字的金属制成。 2026年8月，国际铱价报7850美元/盎司，较2025年末上涨超70%，国内现货突破2000元/克，是黄金价格的数倍。
铱的稀缺超出多数人的想象。 Metals Focus数据显示，全球原生铱年产量仅7.2至7.7吨，全部作为铂矿、钯矿开采的伴生副产品回收，自然界不存在独立的铱矿。 南非一国供应了全球80%以上的铱资源，俄罗斯占15%到16%，剩余少量分布在津巴布韦、加拿大等地。
矿企开采的核心目标是铂和钯。 即便铱价翻倍，矿企也不会单独为它扩产，新建配套深井与提纯产线周期普遍要5到10年。 这意味着铱的供给曲线近乎垂直，价格涨得再高，短期也挤不出更多产量。
铱能扛住2400℃以上的高温，强酸强碱不侵蚀，高温下不软不化。 磷化铟单晶、大尺寸薄膜铌酸锂单晶的长晶工艺，工业化量产只能依靠铱坩埚，铂金坩埚仅可用于实验室小样。 这一物理特性，让铱直接卡在了AI算力产业链的上游。
AI高速光模块向1.6T、3.2T迭代，CPO技术路线持续推进，磷化铟衬底和薄膜铌酸锂是光芯片的核心材料。 Lumentum总裁兼CEO迈克尔·赫尔斯顿在欧洲AI行业峰会上表示，磷化铟的供需缺口已经超过DRAM和NAND，电信客户订单排到了2028年。
集邦咨询数据显示，2026年全球800G及以上光模块出货量预计超过6300万只，占整体出货量的六成。 一只800G光模块需要4至8颗磷化铟基激光器芯片，1.6T光模块的芯片消耗量接近800G的3倍。 光模块速率每升一代，磷化铟的消耗加速增长。
2025年全球磷化铟衬底需求200至210万片，有效产能仅60至70万片，供需缺口超70%；2026年需求进一步抬升至260至300万片，有效产能约75万片，缺口依旧维持在70%以上。 薄膜铌酸锂市场2026年规模达2.33亿美元，2032年有望增至17.94亿美元，复合增速超40%。
绿氢产业也在同步争夺铱资源。 PEM电解水制氢的阳极催化剂几乎非铱不可，全球绿氢项目大规模落地，进一步放大了需求侧的紧张。 AI、光通信、绿氢三股力量同时涌入，撞上供给端近乎刚性的天花板。
2026年全球铱的实物供应缺口约1吨，占原生年产量的13%左右。 放在每年7到9吨的总盘子里，这是一个极其紧的平衡，价格易涨难跌。
国内基本没有经济价值的独立铱矿，90%以上的原料要靠进口粗铱和铱废料。 贵研铂业这类企业形成了年制造贵金属新材料2000吨、年回收铂族金属40吨的能力，在高纯铱提纯、铱坩埚加工和二次资源回收环节建立了完整链条。
废旧催化剂、报废铱坩埚的回收提纯，是国内破解资源约束的核心路径。 再生铱占全球供给的比例正在提升，预计到2027年可达30%左右。 不靠大规模开采，而靠回收循环、工艺优化、降低单耗，这条路径在铱这种伴生小金属上显得尤为务实。
陕西咸阳的铱制品加工企业2026年上半年加工量追平去年全年，仅光通信领域坩埚就占全厂加工量的四分之一。 高端铱坩埚成型设备进口交付周期长达12到18个月，下游资金再充裕，坩埚产能也很难在短期内快速释放。
小小的铱坩埚，串起了AI算力、绿氢能源、高端制造的底层需求。 当我们惊叹于算力的飞跃时，或许也该看见那些在高温炉里沉默坚守的工业耗材——它们用自身的"稀缺"，托举着这个时代最热闹的产业升级。 你家附近有没有做精密材料的工厂？ 欢迎在评论区聊聊你身边的"隐形冠军"。
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