兵败如山倒？多家日企撤离中国，但对华投资却意外的暴涨55.5%

2026年8月，一组数据让所有人愣在原地。

佳能中山工厂关了，三菱汽车退出中国整车制造了，明治乳业把在华牛奶酸奶业务打包卖了。单看这些消息，谁都会觉得日企正在加速撤离。

可商务部公布的数据偏偏反着走。2025年前三季度，日本实际对华投资同比增长55.5%。

在全国实际使用外资同比下降的背景下，日本资金逆势狂飙，增速仅次于瑞士，排在主要国家第二名。

一边是工厂关门、产线停摆，一边是真金白银往中国砸。这到底是怎么回事？

先看那些确实在撤的。

佳能中山打印机工厂2025年停止生产经营。这家工厂曾是佳能在国内的核心生产基地，可市场份额从2018年的7.7%跌到2025年前三季度的3.9%。

抢走这块市场的是联想、奔图等国产品牌，国产激光打印机份额已经超过四成。停产前，这家工厂的产品已全部外销，跟中国本土市场基本没关系了。

汽车行业更明显。三菱汽车终止沈阳引擎合资项目，彻底退出中国汽车制造。三菱2023年10月正式发公告退出与广汽的合资整车业务。

日系乘用车在中国市场份额从2020年的23.1%跌到2025年的9.8%。本田宣布减产，广汽本田广州黄埔工厂2026年6月停产。

日本制铁结束与宝钢股份长达20年的汽车板合资，把所持股份全部卖给宝钢，业务重心转向东南亚和印度。

上世纪90年代宝钢建设时，日本制铁还是重要技术顾问。如今合作结束，说到底是徒弟自己站稳了脚跟。

明治控股把在华牛奶、酸奶业务卖给上海澳雅食品，转让金额约3.2亿元人民币。2024年亏损约4.87亿元，2025年营运亏损扩大至10.4亿元。亏到扛不住了，只能割肉止损。

尼得科东莞运营二十多年的第一工厂2026年5月30日起停产关闭。伊藤洋华堂把北京子公司90%股权卖给中国公司。

日本贸易振兴机构调查显示，在受访日企中，仅21.3%计划扩大在华业务，是2007年以来的最低水平；14.4%的企业打算缩小规模、搬迁或撤离中国，创下历史新高。

这些数字放在一起，“日企撤离潮”的说法确实不冤枉。

可商务部数据不会说谎。

2025年前三季度，日本实际对华投资同比增长55.5%。澳大利亚智库洛伊研究所报告指出，中日外交关系的降温，“掩盖了日本对华经济联系的逆势攀升”。

这笔新增投资里，很大一部分来自丰田汽车。

2025年4月，上海市政府与丰田签署战略合作协议，丰田在上海金山独资设立雷克萨斯纯电动汽车及电池研发生产公司，总投资146亿元，计划2027年投产，初期年产能约10万辆。

这和以前来中国建厂的逻辑完全不一样。以前看中的是成本和市场，现在还要看电池、智能化、供应链效率和产品迭代速度。

过去是把中国当大卖场，现在越来越像把中国当试验场。一个产品如果在这里跟不上智能化和电动化节奏，回总部开多少次会都没用。

松下机电2026年3月宣布向广州黄埔的松下电子材料公司投资约75亿日元（约3.38亿元人民币），扩建AI服务器高端材料生产线。

松下中国业务规模约占集团全球业务的24%，利润贡献率约30%。松下中国负责人表示，中国市场正在成为其构筑全球竞争力的重要基地。

日本长濑2025年6月完成对三开的收购，扩大在中国的半导体材料业务，项目计划2026年8月动工，2028年1月建成投产，达产后预计年销售5亿元。

日本海舟集团2026年2月在嘉兴完成注册，设立全资子公司浙江御空跨境电子商务有限公司，注册资本1亿美元，打造长三角跨境电商枢纽。

商务部资料显示，2024年日本对华实际投资规模降至5100亿日元，不足峰值的四成。表面是撤资和加码打架，本质是低回报业务退场，高价值业务重新下注。

中国日本商会2026年白皮书显示，约85.6%的在华日企计划“扩大”或“维持”在华业务。

中国日本商会会长本间哲朗说：“中国对日本企业而言，不只是广阔的消费市场，也是至关重要的制造基地和创新高地。”

日本企业在全球目前设有7万多个海外分支机构，其中有3万个坐落在中国。中国市场依然是日资企业至关重要的商业舞台。

对比一下就能看清楚。

退的是什么？打印机、传统燃油车、低端制造、亏损乳品。进的是什么？新能源汽车、AI服务器材料、半导体、研发中心、跨境电商。

佳能退的是已经被国产替代的打印机市场。丰田进的是代表未来方向的纯电动车。

松下进的是AI服务器高端材料。明治卖的是亏损的牛奶酸奶，但冰淇淋、巧克力等高毛利品类还在手里攥着。

退出的是在中国赚不到钱的旧生意，加码的是离不开中国产业链的新业务。

过去外资能靠技术差吃饭，现在中国钢铁、汽车和供应链能力都变了，原来的位置自然没那么舒服。

日系车份额从23.1%跌到9.8%，同期中国品牌乘用车市场份额升到69.5%。市场变了，跟不上就得走。

我觉得，这根本不是什么“兵败如山倒”。这是一场产业结构的主动调整。那些被淘汰的，恰恰是过去躺着赚钱的时代产物。

真正值得关注的是，为什么在日本政府高喊“经济安保”、推动对华脱钩的背景下，日本企业还在往中国砸钱？

洛伊研究所的报告点出了要害：日本大型企业正日益采取“立足中国，服务中国”的战略，由过去从中国采购半成品出口，如今更倾向直接嵌入中国供应链。

中国市场正在从卖货终点变成研发起点。过去是日本总部研发、中国工厂生产、再卖给中国消费者；

现在研发团队如果离中国市场太远，等产品做出来，竞争对手可能已经换了一轮玩法。

还有一个更耐人寻味的现象——“第三国通道”的崛起。

报告称，在经济和技术层面，日企正通过设在沙特、瑞士或英国的联合基金和合作伙伴关系，持续深化与中国的联系。

预计2026年，更多寻求规避地缘政治风险的日企将通过设在第三国的子公司或合资企业投资中国。

说白了，政治可以喊脱钩，但资本用脚投票。55.5%的暴涨，是市场对政治最直接的回应。

那些关门的工厂，是旧时代的句号。那些砸下去的真金白银，是对未来的赌注。这场仗，远没到结束的时候。