上海
二手房的最新库存情况怎么样？
总体来看，今年的二手房挂牌量是震荡式往下走的。
今年的 1 月份到 5 月份挂牌量，基本上是盘整，库存规模要低于 2025 年的下半年。
这张图显示得很清楚。
2023 年以来，二手房挂牌量震荡式往上走，说明库存压力加大；
其中，部分时段走平或下行，主要和新政因素、春节季节性因素有关。
一般来看，每年3 月份挂牌量明显增长，其后几个月会震荡式往上走。
但今年的 3 月份之后，基本上就没有往上走。
最新的 6 月份的数据，相比 5 月份微增 0.1%。
2025 年同期环比增长 1.2%。
2023 年的 6 月份，环比增长 2.2%。
也就是今年 6 月份的情况，明显要好于 2025 年和 2023 年。
2024 年 6 月份相比 5 月份是微降，主要是当时出台 517 新政，新政落地后对二手房市场形成短暂利好。
从二手房挂牌量的变化可以洞察不同城市、不同区域二手房市场的强弱走势。
我们把 50 个城市分成不同地区。
按照一线、二线、三线划分：
图中红线为二线城市二手房库存走势，2026 年以来走势基本平稳，6 月份相比 5 月份微增，该走势和 50 城整体走势相近。
二线城市当前库存明显高于 2024 年初。
最下方蓝线代表一线城市，一线城市今年以来整体震荡下行，6 月份相比 5 月份小幅下降。
2024 年以来，一线城市库存基本维持盘整走势。
中间灰线为三线城市，三线城市当前库存同样明显高于 2024 年初，过去一年三线城市库存基本走平。
市场强度排序：一线最强，二线波动大，三线走势平稳。
按照东部、中部、西部划分：
最上方蓝线为东部地区，今年以来挂牌量回落幅度明显，2024 年 9 月新政出台后，连续回落约半年。
但去年二三季度，东部挂牌量上升幅度明显。
最下方线条代表中部地区，中部地区整体平稳、波动较小。
西部地区走势偏弱，当前库存规模明显高于 2024 年初，今年以来走势基本持平。
整体特征为东部市场强于中西部。
拉长周期看过去三年，中部市场强于西部；
过去一年，中部、西部市场表现基本无明显差异。
聚焦东部三大城市群：
最上方曲线为长三角，去年四季度以来，二手房挂牌量持续下滑，市场走势向好。
中间蓝线为大湾区，过去一年整体平稳，近期维持平稳状态。
大湾区当前库存明显高于 2024 年初，长三角库存已低于 2024 年初。
最下方为京津冀，当前二手房挂牌量基本和 2024 年初持平，过去一年稳中有降。
从三大城市群来看，今年长三角二手房市场表现最优，供求关系大幅改善。
京津冀市场表现略弱于长三角，大湾区是三者中表现最弱的板块。
二手房挂牌量与库存能够直观反映市场供求关系，进而对房价形成短期影响。
各位可对照各地区房价走势，以便进行相互印证，综合参考。
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