黄仁勋访问韩国，全面深化与韩企AI产业链合作｜全球地缘政经动态（2026年第11期）

2026.06.16

第11期（总第34期）

全球地缘政经动态

本 期 要 点 速 览

01

全球重点事件与对华影响分析

1. 美国公布史上范围最广301调查结果，强化关税威慑（含APEC成员）

2. 欧盟提出技术主权一揽子方案，强化关键技术自主能力

02

其他重要涉华动向与简析

1. 越南与菲律宾将双边关系升级为加强型战略伙伴关系（含APEC成员）

2. 黄仁勋访问韩国，全面深化与韩企AI产业链合作（含APEC成员）

3. 欧洲央行近3年来首次加息，进一步推高欧元区滞胀风险

4. 亚美尼亚亲西方政府赢得议会选举，俄亚关系再现紧张

03

近期国际大事预告

1. 巴西政府代表团预计将于6月24日至26日访华

2. 欧盟领导人峰会将于6月18日至19日在布鲁塞尔举行

PART 1

精选简析

黄仁勋访问韩国，全面深化与韩企AI产业链合作

作者：周承哲 包宏

2026年6月5日，黄仁勋抵达韩国首尔（图源：韩联社）

综合韩联社、共同社及《联合早报》等多家媒体报道，6月5日，英伟达（NVIDIA）首席执行官黄仁勋抵达韩国首尔，开启为期四天也是其自2025年10月以来的第二次访韩行程。

访韩期间，黄仁勋会见了三星电子副会长兼设备解决方案部门负责人全永铉。随后，三星电子方面表示，已与黄仁勋就HBM4存储芯片及代工业务方面的长期合作进行讨论。SK集团是黄仁勋此访中最重要的合作对象之一，双方在先进存储和AI基础设施领域达成多项合作。6月8日，SK集团会长崔泰源和黄仁勋共同表示，将把合作从此前以存储领域为主，扩大至SK集团更多业务领域。SK海力士（SK Hynix）当天宣布将与英伟达扩展半导体制造厂、数据中心等AI基础设施合作。而作为韩国最大的无线通信服务提供商，SK电讯（SK Telecom）则承担AI云和AI工厂基础设施合作，首座AI工厂预计于2027年投入运营，主要用于支持AI初创企业、机器人、工业物理AI以及大规模图形处理单元（GPU）云计算需求。此外，黄仁勋还访问了韩国最大的互联网平台和搜索门户企业NAVER，双方宣布将扩建NAVER世宗阁（GAK Sejong）数据中心，计划从55兆瓦（MW）规模逐步扩展至吉瓦（GW）级，并为韩国企业、制造业、政府机构以及全球AI云客户提供服务。

黄仁勋此访的另一条主线，是推动英伟达的物理AI工具链进入韩国制造业和终端应用场景。6月8日，黄仁勋访问LG集团，双方宣布合作建设AI工厂，为LG旗下机器人、自动驾驶、数据中心技术和大规模图形处理单元（GPU）云服务等核心业务提供加速计算基础设施。黄仁勋表示，双方将推进电机技术、机械系统与AI基础设施的结合。英伟达与斗山集团的合作重点则集中在机器人、AI工厂配套基础设施和先进电子材料。双方将合作推进物理AI和AI工厂基础设施，合作方向包括机器人、AI工厂电力解决方案以及下一代数据中心所需先进电子材料。此外，现代汽车集团是英伟达在物理AI、自动驾驶和移动出行领域的重要合作对象。黄仁勋与现代汽车集团会长郑义宣讨论了AI机器人、自动驾驶、软件定义汽车等多个方向的合作。

除大型财团和制造企业外，黄仁勋还将行程延伸至韩国游戏、AI初创生态及相关研究领域，先后会见蓝洞工作室（KRAFTON）董事长张炳圭、NCSOFT首席执行官金泽辰等韩国游戏企业高层，讨论游戏AI、物理仿真以及相关技术在机器人训练和物理AI中的应用。此外，黄仁勋访韩最后阶段安排访问了首尔大学AI研究院和机器人实验室，并与韩国AI和机器人初创企业举行闭门交流，参会企业包括AI模型开发商Upstage、AI模型优化企业Nota AI及物理AI初创公司RLWRLD等。

2026年6月5日，黄仁勋与SK集团董事长崔泰源、LG集团董事长具光谟等人共用晚膳，举杯合影（图源：路透社）

IIA简评

从地缘经济与全球产业链格局的角度来看，此次黄仁勋先后访问中国台湾和韩国，首要目的是继续巩固美韩台三方之间的算力垄断与利益绑定。当前全球前沿算力高度集中于美国的设计与软件生态、韩国的先进存储以及台湾的先进制程代工，这三者缺一不可。英伟达通过长期订单锁定、联合研发以及生态协同等方式，正推动三者关系由传统供应链协作升级为更具协同性甚至排他性的产业共同体。这种深度绑定不仅强化了资源与技术的路径依赖，也使英伟达在掌控AI“算力中枢”的同时，构建起覆盖设计、制造、存储的全链条护城河，从而在全球算力竞争中占据绝对优势。

与此同时，更值得关注的是黄仁勋此访的另一条主线，即推动英伟达物理AI工具链进入韩国制造业和终端应用场景。尤其是对于LG、斗山、现代汽车等具备深厚制造能力但非传统AI基础设施企业的密集接洽，透露出深刻的产业演化逻辑。目前，人工智能应用仍主要停留在大模型、聊天交互等通用软件场景，其商业化边界和实际盈利能力显然尚不足以支撑如今这种高昂的资本支出。综合黄仁勋近期的演讲、行业研究以及头部企业的财务数据等，纯软件的变现场景可能已经到达阶段性瓶颈，人工智能要想提高投资的持续性并真正扩散到实体经济，就必须从模型能力走向产业能力，向物理世界、制造业、机器人、自动驾驶和工业仿真延伸。而物理人工智能的本质是算法、机电与制造的结合，美国目前在这一领域呈现出明显的软件强但硬件弱特征，其缺乏足够完备的制造链条和物理落地场景，而韩国则拥有完整的汽车制造、家电制造、重工机械等天然试验场，因而成为了英伟达推进物理AI与实体应用结合的重要合作选择。在访韩期间，英伟达与LG宣布联合建设AI工厂，黄仁勋明确指出，双方在电机技术和机械系统方面的合作将使人形机器人与机器人技术的未来融合在一起。同时，他在访问现代汽车集团总部时也强调移动出行是物理AI的最佳载体，现代汽车深厚的整车制造实力以及其持有的波士顿动力机器人技术，正是英伟达物理AI工具链落地的理想平台。

目前看来，在中美人工智能竞争格局下，最终的决胜点可能不在于单纯的算法模型或参数规模堆叠，而在于谁能更高效地实现人工智能与实体制造的场景落地。中国拥有全球最完整的制造业体系、最丰富的工业应用场景和最大规模的机器人市场，这是我方在物理AI和硬科技领域实现反超的核心优势。因此需坚定应用牵引的发展路径，全力加速产业端的技术应用实践，将我国的规模和场景优势转化为竞争主动权。与此同时，我们也需要采取更加开放的战略，明确中韩在高端存储、半导体设备以及绿色数据中心等非敏感领域仍具备明显互补性。应围绕工业人工智能、机器人标准以及第三方市场展开务实合作，这不仅有助于提升双方在算力约束环境下的抗风险能力，也有助于逐步构建更具韧性的亚洲人工智能产业生态，进而助力我国在国际地缘经济博弈中实现产业突围与战略平衡。

欧洲央行近3年来首次加息，进一步推高欧元区滞胀风险

作者：包宏

据欧洲央行官网、金融时报等消息，欧洲中央银行于当地时间6月11日召开货币政策会议，决定自6月17日起，将欧元区存款机制利率、主要再融资利率和边际借贷利率三大关键利率同步上调25个基点，分别升至2.25%、2.40%和2.65%。这不仅是欧洲央行自2023年9月以来首次加息，而且其也成为七国集团（G7）中第一个因中东能源冲击而提高借贷成本的中央银行。日本央行紧随其后于本月16日宣布将政策利率由0.75%上调至1.0%，达到近30年来的最高水平。

欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德（Christine Lagarde）在新闻发布会上表示，中东冲突引发的“重大能源冲击”的持续时间超出预期，并开始波及更广泛的经济领域。因此，此次加息没有经过任何辩论，没有讨论任何替代方案，也没有人提出异议。目前，市场预计欧洲央行在2027年3月前还会有两次加息。

与此同时，欧洲央行还上调了今明两年的通胀预期，并下调了经济增长预期。其中，欧元区2026年的总体通胀率从3月份预计的2.6%上调至3.0%，2027年的总体通胀率也从2.0%上调至2.3%。而2026和2027年的核心通胀率（剔除能源和食品价格）则均被上调至2.5%。随着利率升高，欧洲央行亦将欧元区2026和2027年的经济增速预期分别下调至0.8%和1.2%。

位于法兰克福的欧洲央行总部（图源：Getty Images）

IIA简评

正如拉加德所言，此次欧洲央行加息的核心原因是由中东冲突引发的能源价格上涨，已经出现向其他领域传导扩散的危险趋势。从数据来看，欧元区21个国家5月的平均通胀率为3.2%，不仅较战前2月份1.9%的数据大幅提升，而且也创下了2023年9月以来的最高水平。更关键的是，核心通胀率也升至2.5%，尤其是服务业通胀率从4月的3.0%升至3.5%，显示出能源成本已开始向民生和工资预期等黏性更强的领域传导。由于欧洲央行在2022至2023年曾因能源危机及后来的顽固通胀承受较大信誉压力，因此对当前可能出现的“输入性通胀内生化”高度敏感。

从影响来看，此次加息毫无疑问将通过三条渠道加重欧元区本已偏弱的增长压力：一是提高企业融资成本，抑制资本开支，尤其冲击能源密集型行业、制造业和中小企业；二是提高居民按揭和消费信贷成本，压低耐用品消费和住房需求；三是推高政府债务再融资成本，压缩部分高债务成员国财政刺激空间。当前欧洲央行进一步下调经济增长预期的举措，已充分说明其承认能源冲击、实际收入下降和信心走弱还将持续拖累经济。而从领先指标来看，5月欧元区综合PMI初值已降至47.5，创31个月低点，显示企业活动正明显降温。虽然拉加德在发布会上回避了“滞胀”这一表述，但其对欧元区经济前景的判断已十分明确，即通胀风险偏上行，经济增长风险偏下行。若未来就业数据进一步恶化，那么欧元区无疑将陷入标准的“滞胀”陷阱。

从地缘竞争的角度来看，欧洲央行此次加息不仅在欧洲内部引发争议，也折射出其在通胀忍耐力与政策定力之间的两难处境。一方面，在无法改变能源供应前景的情况下，是否真的不得不服下“紧缩型货币政策”这一剂毒药？综合各方信息来看，能源供应与价格在短期内很难恢复。如阿布扎比国家石油公司（ADNOC）首席执行官苏尔坦·艾哈迈德·贾比尔（Sultan Ahmed Jaber）表示，即使冲突立即结束，也至少需要四个月才能恢复到战前产量的80%，而卡塔尔的液化天然气（LNG）设施约17%的出口能力受损，修复时间预计为三到五年。同时伊朗伊斯兰革命卫队已公开且强硬表示不会将霍尔木兹恢复到战前状态。在此情形下，通胀回落似乎只能以牺牲总需求和打断经济复苏进程来实现。德国贝伦贝格银行首席经济学家霍尔格·施米丁（Holger Schmieding）称，这一利率决定是“一项政策错误”，将给欧元区经济增长带来“新的打击”。霍尔格·施米丁认为欧洲央行应该忽略不利的供应冲击，而不是自缚手脚。

另一方面，在地缘经济与技术竞争日趋白热化的当下，主要经济体之间的货币政策分化正在转化为国家经济韧性与竞争力的关键变量。我们可以看到，即便高市早苗政府多次释放宽松信号，但日本央行仍不得不提高利率以应对输入性通胀，进而承受更高的利息支出负担和汇率贬值压力。与此形成对比的是，尽管美国通胀率在G7中处于相对高位，但在沃什主导下，美联储年内进一步加息的可能性微乎其微。这种分化意味着，欧洲与美国在资本流向和金融环境上可能进一步背离。未来，谁能够在能源冲击下维持较宽松的金融条件，谁就更容易保持资本吸引力、企业投资能力和财政政策主动权。反之，被迫在低增长环境中加息的经济体，往往要同时承受融资成本上升、需求收缩和产业竞争力下降的压力，从而在新一轮地缘经济竞争中处于更加不利的位置。

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GBA Review 新传媒

校对｜罗行健

排版｜詹蕴第

初审｜覃筱靖

终审｜冯箫凝