泡泡玛特游戏梦碎

做游戏，似乎是泡泡玛特不擅长的事情。

近日，泡泡玛特旗下自研手游《梦想家园》宣布正式停运，《梦想家园》公告显示，因“运营规划调整”，游戏将于2026年8月12日10:00正式终止运营，同时将关闭游戏官网及相关社区。从6月12日起，游戏已关闭全平台充值、新用户注册，并且全平台下载入口陆续关闭。

这也意味着，这款从2024年公测上线的游戏产品，在历经近两年后，彻底按下暂停键。

上线到停运只用两年

《梦想家园》是泡泡玛特首款自研游戏，这款融合模拟经营与派对玩法的休闲社交手游，集结了泡泡玛特旗下Molly、Dimoo、SKULLPANDA、LABUBU等高人气IP角色，玩家可在名为“云鲸岛”的手账世界中，建设家园、参与派对互动，实现“云养娃”的体验。

泡泡玛特早在2019年便拿到了《梦想家园》的版号，在2023年1月开启iOS测试，通过QQ群发放内测资格。一年之后，2024年6月27日开启公测，从拿到版号到公测，《梦想家园》经历了五年。

上线之初，《梦想家园》iOS中国区游戏下载榜第一的成绩，三天内稳居下载榜前三，畅销榜也一度徘徊在50名左右。上线前两日，全网预约量更是突破 154 万。

如今运营不足两年后，《梦想家园》宣布停运，对于停运的原因，客服人员表示只是接到相关通知，具体信息以官网消息为准。

这款游戏此前被王宁寄予厚望，在2024年的业绩会上，王宁公开表示，《梦想家园》是继线下主题乐园之后，集团IP生态建设的第二大突破性布局。定位不是追逐短期流水收益，而是联动线下乐园、实体潮玩，强化IP与粉丝情感纽带，挖掘IP长线商业价值。

不过仅仅一年之后，去年5月，王宁在一场访谈中表示，公司的电影和游戏业务都做得不够成功。他直言这两个都是很卷的行业，泡泡玛特作为“新人”，该交的学费还是要交。

而这也似乎早早地指向《梦想家园》的最终结局。

天眼查信息显示，负责《梦想家园》研发与运营的主体为北京葩趣互娱科技有限公司，北京葩趣互娱成立于2016年，注册资本1000万元，实控人为王宁，持股比例为91.56%。

据界面新闻报道，根据泡泡玛特2025年年报，负责《梦想家园》研运的北京葩趣互娱科技有限公司，2024年实现营收2150万元，净亏损4770万元；2025年营收骤降至270万元，净亏损进一步扩大至7050万元，两年累计亏损近1.2亿元。截至2025年末，葩趣互娱的净资产已为-1.19亿元，处于资不抵债的状态。

跨界游戏仍有门槛

游戏行业一直以产品为王，不仅是有好的IP，一款好的游戏产品是获得市场认可的核心。即使腾讯、网易等游戏巨头，也很难快速跑出一款成功产品。

泡泡玛特作为一家潮玩巨头，旗下拥有多个火热IP，进军游戏的初衷是打通IP之间的联系，强化IP与粉丝情感纽带，挖掘IP长线商业价值。

但事与愿违，究其背后的原因，艾媒咨询CEO张毅表示，《梦想家园》的停运叠加了很多原因，像赛道的竞争、用户的适配、产品运营的短板、持续的财务亏损都是关键因素。尤其在模拟经营手游赛道，存量的这个竞争特别激烈，对于泡泡玛特来讲，产品仅依靠自有的IP形象，玩法、长线运营机制都没有特别亮眼的差异化竞争力。潮玩核心粉丝消费诉求其实是实体藏品，对于手游抽卡付费接受度总体不高。换句话来说，游戏和潮玩不是同一类型的用户。游戏玩家难以被IP完全吸引，产品留存、流水持续产品开发本身都跟受众相去甚远。

张毅表示，《梦想家园》所属游戏是泡泡玛特子公司，该公司长期大额亏损，持续投入对于公司来讲可能也是拖累，对主业也是一个负担。同时，项目的版本更新也很慢，数值设计不合理等等都在不断地消耗用户的口碑，流量持续萎缩的情况下，选择停运也是必然的选择，如果要一句话总结的话，那就是什么基因做什么事情。

对于潮玩公司来讲，跨界做游戏仍有一定门槛。“潮玩品牌跨界做游戏，坦率讲不缺IP流量，但核心缺的是游戏工业化全链路的专业能力，还有适配的经营思维能力。说白了，就是基因问题。潮玩品牌缺少专业的游戏团队，缺少成熟的数值策划引擎开发，长线内容迭代等。此外，商业逻辑我觉得也存在一定的错位，潮玩是一次性实物售卖，而手游是一个持续版本活动、社区精细化运营的事情。如果把盲盒抽卡的逻辑拉到这个线上付费做会消耗粉丝的好感，同时泡泡玛特对于用户分层认知也是不足的，我觉得公司也高估了IP跨圈层的这种转化能力。如何去平衡玩家、收藏玩家，还有休闲手游用户的差异化需求，这件事本身就存在矛盾，所以要克服这个问题，做好跨界很多事情需要磨合。”张毅说道。

虽然泡泡玛特游戏业务遇挫，但是主营业务仍保持高速增长。2025年，泡泡玛特全年营收达371.2亿元，同比增长184.7%，经调整净利润130.84亿元，同比增幅284.5%，净利率创下35.1%的历史新高。其中LABUBU所在的THE MONSTERS IP贡献收入141亿元，成为增长主力。

同时，泡泡玛特还在拓展其IP的跨界布局，2025年以来，泡泡玛特先后推出独立珠宝品牌POPOP、甜品品牌POP BAKERY，布局IP小家电，覆盖珠宝、烘焙、家居等多元场景。

张毅表示，从经营层面看，关停手游项目是在财务上的及时止损，优化集团利润，同时也倒逼公司调整数字内容布局的方向，从而转向轻资产的IP授权、小游戏的合作等相对风险比较低见效较快的模式。但手游业务的关停，对泡泡玛特的IP宇宙、泛娱乐叙事，短期看还会存在着一定的负面影响。手游原本是打通线上线下，完善IP世界观，触达泛用户的一个非常重要的载体形式。那这个项目失败反映了泡泡玛特自研能力的不足，较差的游戏口碑也小幅消耗了IP品牌形象。但是线下像潮玩、主题乐园、动画等这些成熟业务基本盘还是很牢固，单一手游项目对于它的整个企业的IP主业根基倒也不至于产生根本性影响。