北京
来源：市场资讯
长江有色金属网
长江铜价copper.ccmn.cn短评：美股走强提振市场风险偏好，隔夜伦铜涨0.75%；赞比亚冶炼厂停产60天，美铜伦铜价差走阔，国内低TC叠加低库存双重支撑，今现铜或续涨。
【铜期货市场】美股走强提振市场风险偏好，隔夜伦铜偏强震荡，最新收盘报价13984美元/吨，收涨104美元，涨幅0.75%，成交量22080手增加3587手，持仓量272637手减少242手；晚间沪铜高开走强，盘面维持强势运行姿态，主力月2607合约最新收盘价报107100元/吨，涨1110元，涨幅1.05%。
伦敦金属交易所（LME）6月2日伦铜最新库存量报384250吨，较上个交易日减少1800吨，跌幅0.47%。
长江铜业网讯：今日沪铜主力 2607合约早盘高开，09：00最新开盘价报 107020 元/吨，涨1030 元。
当前铜市呈现“供给刚性收缩+需求韧性支撑”的格局，铜价具备较强的上行动能。
宏观与地缘层面： 美国4月JOLTS职位空缺数大幅升至761.8万个，创下近两年新高，显示劳动力市场在伊朗战争引发的经济不确定性下仍保持较强韧性，这在一定程度上削弱了美联储的降息预期。与此同时，中东地缘局势复杂多变，美伊外交谈判分歧显著，以色列持续空袭黎巴嫩南部，地区冲突的不确定性加剧了全球能源及化工供应链的担忧。
关税政策方面，尽管近期美国对钢铝等关键设备关税的调整未直接涉及铜，但市场对后续可能出台的铜关税政策预期升温，进一步推升了贸易流向重构的风险。
供给端： 供应短缺逻辑正在不断强化。一方面，赞比亚三大主要铜冶炼厂（孔科拉、莫帕尼和谦比希）罕见地进入长达60天的集体停产检修期（6月至9月中旬），将显著收紧精铜及副产硫酸供应；另一方面，持续的地缘冲突严重扰乱了全球硫酸供应链，导致湿法冶炼主产国产能受限。叠加智利4月铜产量环比下滑7.9%（受矿石品位下降影响），以及国内铜精矿现货加工费（TC）深度负值导致的冶炼利润倒挂，全球铜供应面临严峻考验。
需求与库存端： 虽然国内处于传统消费淡季，空调行业季节性走弱，但汽车与线缆行业需求平稳，AI算力电网等新兴产业也为铜消费提供了强劲增量。国内电解铜社会库存在5月下旬仅出现有限累积，上期所整体库存已降至年内最低水平，低库存为沪铜走势提供了坚实支撑。此外，COMEX与伦敦LME铜价差一度走阔至近700美元/吨，反映出区域性供给错配与非美市场的短缺加剧。
后市展望与技术面： 综上所述，在地缘风险加剧酸缺忧虑、海外冶炼厂集中停产、国内低TC与极低库存共振，以及AI算力基建提振的多重利好下，全球铜供需紧平衡格局难以逆转。技术面上，预计短期铜价仍将维持偏强震荡并具备续涨动能，建议重点关注上方108，000元/吨一线的阻力位表现。
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