广东
持续承压的港股互联网板块突然迎来强势反弹。美团一季度经营亏损大幅收窄，腾讯AI生态布局再获关注，资金重新回流科技龙头，AI商业化成为市场最新交易主线。
6月2日午后，港股科技股集体走强，带动主要指数快速拉升。恒生指数涨幅突破2%，恒生科技指数一度上涨超过4%。腾讯控股(00700.HK)盘中大涨近10%，美团(03690.HK)涨超8%，阿里巴巴(09988.HK)等大型科技股同步上涨，成为推动市场反弹的主要力量。
市场情绪回暖的重要触发因素之一，来自美团最新公布的2026年第一季度业绩。财报显示，公司一季度实现收入910亿元，同比增长5.6%；经营亏损从上一季度的161亿元收窄至65亿元，改善幅度明显超出市场预期。
与此同时，美团管理层表示，将继续加大AI Agent及大模型能力建设，并深化与腾讯生态体系的协同合作。
在过去一年中，外卖和即时零售市场的激烈竞争持续压缩互联网平台利润空间。不过，美团最新财报显示，无论核心本地商业还是新业务板块，亏损状况均出现明显改善。
市场因此开始预期行业竞争强度或已接近阶段性拐点，互联网平台整体盈利能力有望进入修复周期。
受此影响，美团股价持续走高，并进一步带动腾讯、阿里巴巴等互联网龙头上涨。投资者普遍认为，平台企业此前面临的补贴竞争压力以及高强度AI投入带来的盈利担忧正在逐步缓解。
除了业绩改善因素，AI商业化预期升温同样成为推动资金回流港股科技板块的重要动力。近期，市场对于国内互联网巨头大模型业务的商业化进展关注度持续提升。随着腾讯、阿里巴巴等企业加快推进大模型及云计算产品落地，投资者开始重新评估相关业务未来的盈利贡献。
与此同时，全球市场对新一轮AI产业周期的乐观情绪也在增强。围绕AI应用落地、智能代理以及新一代算力产品的预期持续升温，进一步提升了资金对科技成长板块的配置意愿。
在此背景下，腾讯成为本轮上涨中最受关注的个股之一。与以往主要依赖游戏和广告业务驱动估值不同，本次市场更关注腾讯在AI时代的生态入口价值。
美团在业绩会上透露，旗下AI助手“小美”未来将与腾讯元宝展开合作，用户有望通过元宝直接调用外卖、到店及本地生活服务。市场认为，这意味着腾讯正在加快推动AI能力与微信生态、支付体系以及生活服务场景的深度融合。
另一方面，微信的AI化进展同样受到关注。作为拥有庞大用户基础的超级应用平台，微信一旦实现AI助手与聊天、搜索、内容推荐及服务调用等功能的深度结合，其商业化能力和用户触达优势将明显领先多数独立AI产品。因此，资金开始提高对腾讯AI业务未来价值的预期。
多家港媒和财经媒体报道称，腾讯接近推出微信AI助手产品。微信拥有超过10亿级用户基础，一旦AI功能深度嵌入微信生态，市场普遍认为其商业价值和用户触达能力远超多数独立AI应用，因此刺激资金重新定价腾讯AI业务。
从行业发展趋势看，全球资本正在逐步从单纯关注AI硬件转向关注AI应用落地。随着大模型竞争进入商业化阶段，拥有海量用户、成熟生态和丰富应用场景的平台企业重新获得市场青睐。腾讯同时覆盖微信、腾讯云、广告、游戏以及AI模型等多个核心业务领域，被视为中国AI应用生态的重要受益者之一。
此外，美团业绩超预期也对腾讯形成间接利好。两家公司长期在流量、支付和生态层面保持紧密合作关系，美团经营状况改善进一步增强了市场对于互联网平台整体盈利修复的信心。
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