原油进口暴跌库存却在增加！美媒：中国正在完成一个不可能的任务

文| 言不语

编辑|苍暮颜

2026 年 5 月，美伊冲突让霍尔木兹海峡近乎半封锁，彭博社曝出惊人数据：我国 4 月原油进口暴跌 20.2%，日均少进 350 万桶，近乎日本单日总消耗量。

本以为国内会闹油荒，现实却截然相反，石油库存暴涨还在出口成品油，进口大减却库存充足，这一反差让外媒分析师直呼费解。

提前囤油加多元进口中国抗冲击更强

有人问那缺口里的几百万桶油从哪里补上，其实关键在提前准备，2025年国际油价相对低位时，中国就加大了采购力度。

公开口径显示，当年原油进口均量达到约1160万桶每天，其中大约43万桶每天被直接用于补充战略储备，到了2026年初，全国石油储备据称接近14亿桶。

14亿桶是什么概念，如果极端情况下进口突然中断，这些储备也能支撑相当一段时间。

国际能源署给成员国设的最低安全标准大约是90天，而中国的储备水平被认为已经明显高于这个门槛，也正因为储备够厚，外部航道出现波动时，国内不至于立刻被动。

另一个关键是来源更分散，过去外界常把中国看成高度依赖中东，但近年进口结构在变化，俄罗斯连续多年是主要供应国之一，今年一季度占比被报道在22.17%左右。

由于折扣因素，俄油成交价常明显低于国际标价，这对控制成本也有帮助，与此同时，哈萨克斯坦、巴西、马来西亚等方向的供应更稳定，形成多条来源线。

在这样的调整下，中东原油占比被说已降到四成出头，也就是说，即便霍尔木兹海峡通行紧张，中东段供应受扰，对中国的冲击不会像一些西方预测的那样立刻“断粮”，因为中国还有储备可顶，进口也不是单点依赖。

当然这并不代表风险消失，航运、保险、油价波动都会带来成本上升，企业也会更谨慎，但从总体抗冲击能力看，储备厚度加多元来源能把风险摊薄，给国内产业和交通留出缓冲窗口。

所以这次能相对从容，很大程度是靠前一年在低价区间多买、多存，再把进口结构做分散，提前囤油不是为了炫数字，而是为了在关键时刻不慌，手握充裕储备心无旁骛，这波提前囤积的战略部署，硬生生撑起了能源供应的大半江山。

煤化工加新能源降油耗稳住能源安全

除了储备和多元进口，中国还有更硬的兜底手段，就是把煤当作可转化的能源来源，国内煤炭资源相对充足，煤化工这些年发展很快，煤制油、煤制气、煤制烯烃说白了就是把煤通过工艺变成燃油、天然气和化工原料。

到2025年底，这类煤化工产量折算成原油已超过4000万吨，差不多相当于每天增加近百万桶的油气等价量，能在一定程度上弥补进口波动带来的缺口。

煤制油的成本大约在每桶70美元左右，油价低的时候，这个成本不占优势，更多是备选方案，但当国际油价冲到更高水平，比如达到120美元附近，煤制油的经济性就会立刻改善，工厂开起来反而更划算。

只要装置保持运行，煤就能稳定转成燃油，持续向国内市场供货，把煤化工产能和石油储备叠加起来，相当于多了一层安全垫，让外部航道紧张时更不容易慌。

同时，国内对成品油的需求也在慢慢往下走，到2026年初，新能源汽车保有量被报道已超过4397万辆，新车销售里电动车占比接近一半。

电动车越多，日常通勤和物流对汽油柴油的依赖就越小，节省出来的油量会逐步累积，有测算认为，2026年成品油总消费可能下降约4.7%，对应减少的原油需求是实打实的。

正因为油耗结构在变，即便原油进口出现波动，中国仍能在部分时期维持一定规模的成品油出口，不至于完全收紧。

对其他国家来说，油价高是压力，但对中国新能源产业反而是推动力，油越贵，电动车的使用成本优势越明显，国内消费者更愿意买，海外市场对高性价比电动车的兴趣也更大。

把这些因素放在一起看，能源安全的底层逻辑确实在改变，过去更依赖进口通道的稳定，现在多了煤化工替代、储备缓冲和新能源降需求这几层支撑。

外部风险还在，但内部韧性更强，结构调整也在加速，这波转型不是短期应急，而是长期趋势，彻底改写了中国能源安全的底层逻辑。

国内库存高中国重启成品油出口稳市场

一些外媒不太理解，全球都在担心油不够时，中国反而开始对外卖成品油，到2026年4月底，中国重新打开成品油出口通道，首批下发275万吨配额，折算大约1900多万桶，包含汽油、柴油和航煤等，主要卖到东南亚。

背后原因并不复杂，核心是国内成品油阶段性偏多，库存压力变大，国内炼厂保持较高开工率，同时煤化工也在持续增加供给，成品油产量上来后，商业库存被推到高位。

如果不把一部分油卖出去，储罐周转会越来越吃紧，企业经营反而受影响，出口等于给库存“腾空间”。

另一个原因是价格窗口，那段时间国际成品油价格较高，出口能赚到不错的加工利润，把富余产品卖到外面，一方面缓解国内库存，另一方面获取现金流和加工费，用来对冲原油进口成本，对企业和产业链都算划算。

也因此，有媒体把中国称作在油市里起到“再平衡”作用的力量，过去市场波动大时，更多是产油大国调产，或国际能源署组织释放储备来稳价。

现在中国虽然原油进口依赖度高，但凭借较大的库存缓冲和强炼化能力，反而能在成品油端对外提供增量，让市场紧张情绪降一点。

对比之下，印度的处境更被动，印度储备周期较短，外部航道一受扰，就容易出现进口量大幅下滑，只能去买更贵的替代油源，成本和风险都上升。

中国这边因为有库存、有替代供给、有炼化能力，操作空间更大，既可以保国内，也能在合适时机出口部分产品赚利润。

总体看，中国出口成品油不是“自己缺油还往外送”，而是产能、库存和价格窗口共同作用的结果。

出口既是调节国内供需，也是参与区域能源市场的一种方式，手里有一定储备和加工能力，遇到波动就更稳，也更能做到进退有余，完美演绎了何谓手中有粮心中不慌。

参考资料： 海关总署：《2024 年原油进口及成品油出口数据》 国家统计局：《2024 年 12 月份能源生产情况》 中国煤炭工业协会：《中国煤制油等煤化工产能数据》 央视网经济频道：《国家统计局：3 月份规上工业原油产量 1837 万吨，同比增长 1.2%》 新华网：《煤炭，不再只是燃料》 人民日报：《一 “高” 一 “低”，我国煤化工产业发展提速》 中国新闻网：《瞭望・治国理政纪事丨 “以煤为基” 守好能源安全底线》 光明网：《【这些年，我们创造的奇迹⑥】我国成全球唯一同时掌握两种煤制油技术的国家》 中国政府网：《国务院办公厅关于印发能源发展战略行动计划 (2014-2020 年) 的通知》 中国政府网：《国家物资储备管理规定》

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