已经排产到2031年？芯片之后，AI开始疯抢燃气轮机

当AI掀起全球算力竞赛，最先被“点燃”的不只是芯片、电力设备与数据中心，还包括一度被视为重工业的燃气轮机。

行业数据显示，2025年全球燃气轮机需求量约90至100GW，但年产能仅55至60GW，供需缺口高达30至40GW。与此同时，部分国际主流机型排产已延长至2031年。

过去长期作为调峰电源、备用电源存在的燃气轮机，正在迎来新一轮需求爆发。

需求爆发，供需失衡至少延续到2030年

作为此轮行情的主角，燃气轮机是什么？

贝壳财经记者了解到，燃气轮机是一种旋转式热力发动机，其工作原理是将化学能通过燃烧转化为机械能，最终转化为动力或电能。在发电、交通和工业动力领域，燃气轮机得到广泛应用，特别是在发电行业，燃气轮机凭借高效率和快速启动能力在调峰发电和分布式能源系统中扮演着重要角色。

在AI时代，燃气轮机的前述特质为其带来了新的需求增量。海通国际证券研报称，燃气轮机在发电领域以其高效率、快速启动、结构紧凑、低污染排放、燃料适应性强和良好的环境适应性等特点而受到青睐，尤其适合作为调峰发电和紧急备用电源，同时在联合循环发电中能显著提升整体效率。随着AI数据中心发展，在能源转型目标时间渐进、稳定用电需求增加的过渡时期，燃气轮机将承担维持发电系统运营的稳定及安全的重要补充角色。

海通国际证券研报指出，2023年，燃气轮机市场规模为201.2亿美元。预计从2024年到2030年，燃气轮机市场收入将以3.6%的复合年增长率增长，到2030年将达到近259.8亿美元。

短期的供需紧张为行业带来了窗口期。5月12日，由中国动力工程学会、中国航空学会、中国工程热物理学会、决策者智库联合主办的2026第十三届航空动力和燃气轮机聚焦展览会发布了《2026燃气轮机产业发展白皮书》。该报告显示，2025年全球燃气轮机需求量约为90至100GW，但年产能仅为55至60GW，供需缺口高达30至40GW。《白皮书》预测，全球市场的供需失衡至少延续到2030年。

有公司股价4个多月涨95%，欧美市场“砸单”

多家涉及燃气轮机业务的上市公司近期成为市场关注焦点。生产燃气轮机的杰瑞股份（002353.SZ）年初至今的股价涨幅超过95%，中国动力（600482.SH）涨幅接近80%，东方电气（600875.SH）涨幅接近60%。

5月15日，杰瑞股份证券部工作人员向贝壳财经记者表示，公司近期获得了来自北美数据中心客户的订单。由于北美地区对于燃气轮机设备的需求较高，公司未来销售重点与资源也会向该地区倾斜。

上述工作人员介绍，燃气轮机排产周期普遍较长，产能紧俏。头部厂商进度虽有差异，但“排产紧张”是共同现状。

“国际主流燃气轮机厂商订单持续增长，部分机型排产至2031年。”中国动力在公司年报中提到，2025年，国际能源需求提升，尤其是人工智能产业爆发式增长对于发电需求的提升，使得全球燃气轮机迎来新一轮景气周期。

为何会出现此轮紧缺？供需错配依然是核心因素。杰瑞股份证券部工作人员告诉贝壳财经记者，在此前全球数据中心需求尚未大规模爆发的背景下，整体电力供需相对宽松，市场对于燃气轮机的需求并不强烈。彼时，燃气轮机更多被视为一种离网式或备用型发电方案，因此相关厂商并未针对这一领域配置过高的产能。

“燃气轮机一直被视为‘国之重器’，其战略意义同时关系到能源安全与国防工业体系建设。当前全球重型燃气轮机需求的快速增长，主要来自欧美市场，尤其是北美地区订单的集中释放。更深层次的原因主要来自两方面：其一是北美地区能源电力结构的调整，其二是AI算力中心的大规模建设。”华北电力大学能源动力及机械工程学院燃气轮机研究中心主任赵奔告诉贝壳财经记者。

赵奔表示，一些发达国家能源发展放弃新能源发展路线，重新走回油气等化石能源路线，这就决定了当地的AI中心将以化石能源为电力源头。化石能源发电设备中，燃气轮机以天然气为燃料，通过叠加底层朗肯循环，发电效率较高，且变工况响应快，符合AI算力中心对电力供应的要求。这两个原因共同促成了当前重型燃机市场需求量短时间激增。他预计，随着数智中心的建设，对重型燃气轮机的需求量还将持续增加。

东方电气在4月末的业绩会上表示，近年来全球燃气轮机市场需求持续增长，部分区域供需形势出现阶段性变化，这为公司相关业务带来新的发展窗口。所有的市场公司都会尽力争取，但也会严格遵守国内外法律法规、国际贸易规则与商业伦理。

就公司燃气轮机出口情况，东方电气表示，目前公司自研的G50重型燃气轮机已有华电清远、中电德阳等订单，并且出口至哈萨克斯坦等地区。未来公司将按照“立足长远，有序推进”的总体思路，提升公司燃机产能。

新京报贝壳财经记者 朱玥怡

编辑 王进雨

校对 卢茜