郭广昌的白酒“败笔”

从寒门学子到资本舵手，“浙商”郭广昌用智慧诠释了什么叫做“成功”。

可就是这样一位被号称为“中国巴菲特”的商界大鳄，却被一帮看似土土的、憨憨的“酒鬼”，弄得得深陷“酒潭”而无法自拔。#郭广昌

图为郭广昌

这得从其旗下的金徽、舍得、夜郎古开始说起。

郭广昌到底经历了什么？

1

最舒坦的金徽高管，很赚钱？

2020年，正是白酒最火爆，但对疫情充满忧心的时刻。

但郭广昌“巴菲特”的名号，真不是吹的。

2020年5月，复星集团麾下的豫园股份发布公告，称以18.37亿元受让甘肃亚特投资集团持有的金徽酒1.52亿股股份，占金徽酒总股本的29.9998%；#复星

2020年9月，豫园股份通过全资孙公司海南豫珠对金徽酒发起要约收购，拟收购金徽酒8%的股份，收购价格为17.62元/股，总资金约7.15亿元。

接连两次的收购行动，郭广昌彻底实控了金徽酒。

随后，郭广昌和金徽高管都迎来了人生的高光时刻。#金徽

郭广昌依靠金徽酒股价的上涨，赚得盆满钵满，金徽酒高管则不断给自己加薪，成为了白酒界最舒坦的高管。

据财报数据，2019至2025年七年间，金徽酒仅完成营收目标3次，分别为2019年、2023年(目标大幅下调后)、2024年(刚踩线），2020年、2021年、2022年(下调后)、2025年均未完成。而同期的净利润目标上，仅2019年、2020达成，其余年份全部落空。

目标未达成，降薪本应顺理成章，高管调整也会是大概率事件。

可金徽酒不是的，董事长兼总裁周志刚不仅干了已超过16年，其他高管的位置也稳稳的，甚至还给自己涨起了工资：#周志刚

董事长兼总裁周志刚的薪酬，从2021年的117.24万元涨到了2024年的290.79万元，2025年虽微调至了257.24万元，但仍为最高薪酬；

副总裁廖结兵的薪酬，从2021年的76.02万元涨到了2025年的180.74万元；

副总裁石少军的薪酬，从2018年的57.4万元涨到了2024年的277.8万元，2025年微调至244.25万元；

副总裁黄小东的薪酬，从2021年的46.85万元涨到了2024年的209.07万元，2025年微调至181.09万元；

财务总监谢小强的薪酬，从2021年的56.88万元涨到了2024年的206.25万元，2025年微调至191.72万元。

而即使2025年对公司高管薪酬进行了调整，金徽酒仍以1978.02万元的高管薪酬总金额，位居20家白酒上市公司首位。员工则以15.94万元的平均薪酬，位居20家白酒上市公司的中下游水平，与胖东来给员工的待遇差距很大。

另外，廖结兵不仅成为了2025年金徽酒中唯一涨薪的高管，还成为了白酒上市公司中唯一涨薪的副总裁级别以上的高管。#廖结兵

可见，2025年金徽酒能够获得相对较好的成绩，廖结兵绝对是居功至伟的，甚至是超过董事长周志刚对金徽酒的贡献的。

图为廖结兵

不知2027年4月任期结束后的周志刚，届时会否“让位”给廖结兵，或者说，金徽酒已经在做这样的布局了呢？

不知培养了最舒坦金徽酒高管的郭广昌，算不算他“染白”的一大败笔呢？

2

净利、股价暴降近九成的舍得，很郁闷？

2020年，实控金徽后，郭广昌的白酒版图，并未因此停下脚步。

2020年12月31日，豫园股份再出手，以45.3亿元的价格，收购了舍得70%的股权。

与金徽酒一样，舍得从此也开启了高光人生。

数据显示，2021-2023年，借助郭广昌的资本力量，舍得营收从49.69亿元增长至了70.87亿元，净利润从12.46亿元增长至了17.69亿元。而股价更是实现了飞涨，2021年4月15日，舍得股价突破100元，成为A股历史上首支突破百元的ST股；2021年7月23日，舍得股价达到264.96元，达到历史新高。#舍得

可依靠资本的企业，一般都逃脱不了“涨得有多高，跌得就会有多惨”规律，舍得也一样。

2024年，舍得业绩开始“跳水”，仅实现营收53.57亿元，同比下跌24.41%；归母净利润3.46亿元，同比下跌80.46%，核心盈利能力快速衰竭。

2025年，舍得业绩继续大幅下滑，全年实现营收44.19亿元，同比下降17.51%；归母净利润缩水至2.23亿元，同比下降35.51%，仅为2023年(17.71亿元)的12.59%，差不多又退回到了2018年之前的盈利水平。

而股价也严重缩水，2026年5月13日，舍得酒业收盘于43.14元/股，仅剩下最高峰时的16.28%。

2026年一季度，舍得依旧未见回暖迹象，当期实现营业收入14.81亿元，同比下降6.01%；归母净利润2.32亿元，同比下降33.10%。

蒲吉洲上任董事长两年多，就创下如此惨不忍睹的“成绩单”，不知这位长于舍得、成于舍得的“老将”作何感想？如何向满心期待的郭广昌交代？

图为蒲吉洲

众所周知，郭广昌一直对舍得情有独钟，曾多次站台舍得，分享品牌文化内涵。可如今，“爱将”蒲吉洲却让他只能无奈喝下这壶“闷酒”，心中会否再动“换人”的念头，就不得而知了。#蒲吉洲

图为郭广昌站台舍得酒

反正自复星控股舍得的五年多来，舍得已经历了张树平、倪强、蒲吉洲三任董事长，平均每个董事长才一年多的任期。

这应该也算是郭广昌“染白”后的第二大“败笔”了吧！

3

“蹭”过郎酒的夜郎古，很无奈？

连续吃下金徽、舍得，郭广昌志得意满，但始终都未能与红得发紫的茅台沾上边。

于是，他把目光盯向了茅台镇，试图打造一款“平替”茅台的产品。#茅台

最终，与郎酒一样，都拥有一个“郎”字的夜郎古，入了郭广昌的“法眼”。#茅台镇

2022年10月25日，被复星实控的舍得，与夜郎古合资成立贵州夜郎古酒庄有限公司，舍得持股78.95%，夜郎古持股21.05%。#夜郎古

从此，夜郎古成为了郭广昌染指的第三家白酒企业。

可与金徽、舍得“短暂辉煌，随后滑落”的态势不同，夜郎古依附郭广昌后，就没过上一天安逸的日子。

本来，夜郎古以为抱上郭广昌这棵“大树”，自此就能过上“财富自由”的日子。

但从2023年8月天眼新闻“破解基酒质押融资难！贵州邮储系统内首笔基酒抵押贷款落地”的报道来看，夜郎古依然在为“钱”焦虑。

而复星委派过来的夜郎古首任总裁王强，在中酒展上所提的十年“百亿夜郎古”目标，现在看来，也可能成了一句空话。

因为舍得2023年财报显示，报告期内夜郎古营收约1.79亿元，占舍得当年营收的2.5%；2025年，夜郎古实现营收1.29亿元，想再过7年便达到百亿销售，谈何容易？

而据夜郎古公布的消息，2021年，夜郎古的销售额已达10亿元。这一年不如一年的销售额，郭广昌又岂会不忧心！

而除了业绩，最让郭广昌烦恼的是夜郎古与郎酒的官司纠纷。

2024年11月11日晚，夜郎古公开声讨郎酒起诉其不正当竞争、侵犯商标专用权，泸州市中级人民法院一审判决夜郎古一方多家公司停售被诉产品、赔偿超过1.96亿元并更改企业名称。#郎酒

随后“两郎”相争的舆情迅速发酵，甚至演变成了地域文化之争，同时也牵涉了郭广昌的大量精力。

最后，虽然以双方和解收场，但也暴露出了“夜郎古”品牌存在的致命风险，如果后面哪天郎酒再起诉，夜郎古仍然存在败诉的可能。

也许是郭广昌的痛定思痛，在夜郎古的经营陷入困境，仅欠税就高达约793万元之际，2026年3月16日，舍得夜郎古酒业有限公司发布《“夜郎古酒业有限公司”名称变更声明》，称原“夜郎古酒业有限公司”自2026年3月10日起正式更名为“舍得夜郎古酒业有限公司”。

同时，贵州夜郎古酒庄有限公司的股权也发生了变更，变成了舍得的100%完全控股。

这对夜郎古和余方强来说，是无奈的选择，而对郭广昌来说，也是直敲脑壳，咋收购的每一个白酒企业，没有一个让自己省心的呢？何时才能化“败笔”为“胜笔”呢？

（来源：新酒食）