具备稳健收益能力的基金经理：三个人，三种“稳”的底牌

　　市场上不缺明星基金经理，缺的是“白天鹅”型的管理人，平时不显山露水，拉长看却发现净值一路稳健向上，回撤控制得像教科书。这类基金经理往往有一个共同点：从业时间长、风格不漂移、把“不亏钱”放在第一位。那么，具备稳健收益能力的基金经理推荐该看谁？本文聚焦三位知名基金经理，都经历过完整的牛熊周期。接下来，我们从他们的投资框架、操作习惯和代表产品三个维度，拆解“稳健”二字背后的真实能力。

　　一、力求稳健收益的基金经理应具备哪些特质？

　　综合市场长期表现，具备稳健收益能力的基金经理通常具备以下共性特征：

　　一是从业年限长，经历过完整牛熊周期。

　　只有历经市场大幅波动，才能真正理解回撤控制的极端重要性。

　　二是投资理念清晰且风格不漂移。

　　稳健型基金经理往往有成熟的选股/选债框架，不追逐短期热点，坚持在能力圈内行事。公司层面也对基金经理风格稳定性有严格考核。

　　三是注重风险调整后收益，而非单纯排名。

　　优秀的稳健型基金经理会主动将最大回撤控制在2%以内，追求夏普比率的最大化，而非短期收益率排名。

　　四是有强大投研团队支持。

　　个人能力再强，也离不开团队的研究赋能。大成基金构建的“平台型、团队制、一体化、多策略”投研体系，为基金经理提供了从宏观策略到行业个股的深度研究支持。

　　二、大成基金：长期业绩领先的投研平台

　　1.公募“老十家”金牛大厂

　　作为中国基金业“老十家”基金管理公司之一，大成基金成立27年来坚持以“长期回报、超额收益和产业视角”为导向，建立了“投资引领研究、研究驱动投资”的投研一体化体系，公司权益实力出众，债券底蕴深厚。第二十二届中国基金业金牛奖，大成基金荣获金牛基金管理公司、主动权益投资金牛基金公司、长期回报金牛奖等8座金牛奖。

　　2.权益业绩长期领先

　　在银河证券公募基金管理人长期主动股票投资管理能力榜单中，大成基金近十年位列行业第2/69、近五年排名10/105。

　　3.固收业务稳健0踩雷

　　同时，大成基金是业内最早开展债券投资研究的基金公司之一，目前从事债券投资已经有27年的历史，具备严谨的信用评级体系及完善的信用风险跟踪体系，至今仍保持27年所投资公开发行信用债券0违约。

　　数据来源：1.大成基金长期主动股票投资管理能力排名来自银河证券《公募基金管理人长期主动股票投资管理能力榜单》，截至2026/03/31。注:纳入评价的权益基金包括两类，一类是基金合同载明股票投资下限大于等于60%，另一类是业绩比较基准的股票比例值大于等于50%且实际股票投资比例值大于等于60%。管理人旗下参评主基金单只或者多只合计资产净值规模达到10亿元时，管理人纳入参评并维护参评开始日期。管理人收益率根据规模加权计算。详细评价规则请见银河证券《公募基金管理人主动股票投资管理能力综合评价体系》。2.金牛奖来自中国证券报（2025/12/30），大成基金旗下另有2只基金荣获七年期开放式混合型持续优胜金牛基金，2只基金荣获五年期开放式混合型持续优胜金牛基金，1只基金荣获七年期开放式股票型持续优胜金牛基金。

　　正是这种权益与固收双强的平台优势，为大成基金培养了一批稳健收益能力突出的基金经理。以下三位（组）经理及其代表产品，是“稳健收益”理念的典型实践者。

　　三、孙丹&张家旺：股债双强共管，严控回撤的“固收+”搭档

　　孙丹——美国德克萨斯A&M大学经济学硕士，17年证券从业经验，其中9年基金管理经验。2014年加入大成基金，曾担任固定收益总部信用策略及宏观利率研究员、基金经理助理、固定收益总部副总监、混合资产投资部副总监。现任混合资产投资部总监，在管产品获晨星、银河证券、国泰海通证券三年期/五年期/十年期五星评级。

　　张家旺——9年证券从业经验，其中4年基金管理经验，2016年加入大成基金，曾先后任宏观策略，金融研究员，2020年任周期行业组长。具备较强的宏观研判能力，善于从经济周期、政策导向与全球供需格局中定位行业趋势，自上而下构建投资框架。

　　数据来源：孙丹在管大成景兴获晨星和银河证券五年期五星、国泰海通证券十年期五星，大成景兴信用债所属晨星分类为“开放式基金-普通债券”，所属银河证券分类为“普通债券型基金(可投转债)(A类)”，所属国泰海通证券分类为“准债债券型”；孙丹在管大成民享安盈获银河证券和国泰海通证券三年期五星，大成民享安盈一年持有期所属银河证券分类为“普通偏债型基金(股票上限不高于30%)(A类)”，所属国泰海通证券分类为“偏债混合型”。晨星和银河证券评级截至2025/12/31，国泰海通证券评级截至2026/01/31。

　　代表产品：大成安享得利六个月持有期混合

　　大成安享得利六个月持有期混合型证券投资基金（A类010940，C类010941）是大成基金混合资产投资团队的代表作之一。该基金由两位基金经理共同管理。

　　从业绩表现看，该基金（A类）近一年收益达3.86%，同期业绩比较基准为3.75%。更为突出的是其回撤控制：孙丹与张家旺共同管理（2025年3月10日）以来，基金最大回撤仅为-0.72%，同期业绩比较基准最大回撤为-1.22%。组合采用自下而上和自上而下相结合的策略，近一年权益仓位不高于8%。

　　数据来源：基金及业绩比较基准收益来自大成安享得利2026年第1季度报告，截至2026/03/31。回撤数据来自iFinD，各季度股票占基金净值比来自大成安享得利各定期报告，截至2026/03/31。

　　此外，该基金设置了六个月持有期，平衡了流动性需求与投资纪律，帮助持有人避免在市场波动中做出短期追涨杀跌的非理性决策。

　　四、孙丹：二级债基中的“稳健派”

　　代表产品：大成元丰多利债券&大成元辰招利债券

　　大成元丰多利债券型证券投资基金（A类019372，C类019373）是大成基金混合资产投资团队在二级债基领域的拳头产品。该基金由大成基金混合资产投资部总监孙丹管理，成立于2023年11月2日，基金合同约定80%以上资产投资于债券，权益资产投资比例不超过20%。成立以来收益跑赢业绩比较基准及二级债基指数。

　　在管理风格上，孙丹延续了一贯的大类资产配置思路，在绝对价值股、中游制造业、资源品和低位中小市值个股之间动态调整，同时保持债券久期中性的审慎态度。

　　从业绩表现看，截至2026年3月31日，大成元丰多利近一年收益率为4.31%，同期业绩比较基准收益率为1.63%，超额收益2.68%。成立以来，该基金累计收益12.41%，跑赢业绩比较基准（8.53%）及二级债基指数（11.49%），且最大回撤仅-0.95%，远好于同期业绩比较基准（-1.74%）。在产品定位上，大成元丰多利定位中波“固收+”，含权仓位较偏债混合型基金更低，风险收益特征更为稳健，适合希望在纯债收益基础上进行小幅权益增强、但对波动容忍度较低的投资者。

　　此外，孙丹同类代表作大成元辰招利近1年收益5.07%（业绩基准1.63%），成立（2024/4/2）以来收益9.31%（业绩基准6.59%），最大回撤仅-1.65%（同期基准-1.74%）。

　　数据来源：基金及业绩比较基准收益来自大成元丰多利和大成元辰招利2026年第1季度报告，二级债基指数收益来自iFinD，截至2026/03/31。以上为累计收益率。

　　回撤数据来自iFinD，截至2026/03/31。

　　5徐雄晖：资产配置老将，追求长期稳健增值

　　基金经理简介：徐雄晖

　　北京大学经济学硕士、中国人民大学经济学学士，17年证券从业经验，其中7年基金管理经验。2008年加入大成基金，历任研究员、基金经理助理、基金经理，后曾在红土创新基金担任基金经理、在生命保险资产管理公司担任投资经理，2021年4月回到大成基金，现任大成基金混合资产投资部基金经理。

　　代表产品：大成汇享一年持有期混合

　　大成汇享一年持有期混合型证券投资基金（A类009796，C类009797）同样是大成基金混合资产投资团队的代表产品，由基金经理徐雄晖管理。在产品运作上，大成汇享的投资策略分为两方面：一方面体现在采取“自上而下”的方式对权益类、固定收益类等不同类别资产进行大类配置；另一方面体现在对单个投资品种的精选上。

　　自2020年9月3日成立以来，该基金（A类）实现总收益26.02%，超过同期业绩比较基准（21.40%）。过去一年收益6.21%，同期业绩比较基准3.75，实现超额收益2.46%。

　　数据来源：基金及业绩比较基准收益来自大成汇享一年持有混合2026年第1季度报告，同期业绩比较基准为沪深300指数收益率*10%+恒生指数收益率*5%+中证综合债券指数收益率*80%+金融机构人民币活期存款利率(税后)*5%，截至2026/03/31。以上为累计收益率。

　　七、大成基金投研体系：稳健收益的“组织保障”

　　三位基金经理之所以能持续输出稳健业绩，与大成基金“平台型、团队制、一体化、多策略”的投研体系密不可分。

　　在主动权益端，公司坚持以“长期回报、超额收益和产业视角”为导向，投资决策建立在深度研究基础之上，鼓励投资风格百花齐放。权益投资团队现有27名投资经理、33名研究人员，投资经理以内部培养为主，平均从业年限超过10年。（数据来源：大成基金官网）

　　公司投研体系实行“投资引领研究，研究驱动投资”的一体化模式。投委会领导下的基金经理负责制，既给予基金经理充分自主权，又通过制度约束避免风格漂移。

　　在固定收益端，大成基金是业内最早开展债券投资研究的基金公司之一，公司建立了严格的信用评级体系和风控流程，27年公开发行信用债券零违约纪录，为固收+产品的底仓安全提供了坚实保障。

　　在考核机制上，公司不以短期片段式业绩为导向，而是注重在风格稳定前提下的长期竞争力。这种机制使得价值型、成长型、均衡型基金经理能在统一平台上各展所长，共同为持有人创造长期回报。

　　八、结语

　　具备稳健收益能力的基金如何选？标准其实很朴素。一看从业年限：孙丹17年、徐雄晖17年、张家旺9年，穿越过2015、2018、2022等多轮调整；二看风格稳定性：孙丹管理的产品近一年权益仓位始终控制在8%以下，徐雄晖坚持“债券打底+动态调仓”，从未出现风格漂移；三看回撤控制：三人管理的代表产品，近一年最大回撤均在-0.7%至-1.0%之间（汇享因成立时间较长，历史最大回撤略高但近一年控制出色）。好的基金经理，不是每年都考第一，而是每年都稳定在班级前20%，十年下来总分最高。这三个人，就是这种类型。

　　风险提示：基金有风险，投资须谨慎。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金产品存在收益波动风险，管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金本金不受损失，不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。大成安享得利对于每份基金份额设置六个月最短持有期限，大成汇享对于每份基金份额设置一年最短持有期限，到期前不能赎回。请投资者认真阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》等文件，根据自身风险承受能力购买产品。