增速力压国产机，毛利达49.3%！华为最强对手3个月赚了296亿美元

2026年第一季度，中国智能手机市场整体出货量同比下滑了约3.3%。 在一片低迷中，一个数字显得格外醒目：苹果的出货量同比暴涨了42%，达到1310万台。 这意味着，每卖出五部手机，就有一部是iPhone。

推动这一增长的核心是iPhone 17系列。 截至2026年4月中旬，该系列在中国市场的累计激活量已突破2720万台。 其中，价格最高的Pro Max单品销量超过了1000万台。 这个被部分用户评价为“挤牙膏”的产品，成了当下高端市场最畅销的机型。

4月30日，苹果交出了截至3月28日的2026财年第二季度成绩单。 公司营收达到1112亿美元，同比增长17%。 净利润约为296亿美元。 这是苹果有史以来最好的三月份季度业绩。

全球所有地区都实现了两位数增长。 其中，大中华区营收为204.97亿美元，同比增长28.09%。 这个数字远超华尔街分析师此前189亿美元的预期。 库克在财报电话会上多次提及中国市场，将其归功于iPhone 17系列“加量不加价”的策略以及相关补贴政策对需求的刺激。

iPhone业务在本季度创造了569.94亿美元的营收，同比增长21.68%，占公司总营收的一半以上。 库克称，iPhone 17系列的需求“极为强劲”，是目前苹果有史以来最受欢迎的机型系列。

在行业普遍承压的背景下，苹果的整体毛利率达到了49.3%，同比提升了2.2个百分点。 支撑这一高利润率的，并非硬件产品。 本季度，苹果硬件业务的毛利率约为38.7%。

真正的利润引擎是服务业务。 该季度服务收入为309.76亿美元，毛利率高达76.5%。 这意味着，服务业务以不到三成的营收，贡献了远超其收入比例的利润。 这项业务包括App Store佣金、苹果音乐、iCloud云存储、Apple Pay和AppleCare等。

服务业务的高利润，建立在庞大的设备基数之上。 苹果所有主要品类和所有区域市场的活跃设备现有使用量再创历史纪录。 此前公布的数据显示，其全球活跃设备安装基数已突破25亿台。 用户在这些设备上的每一次订阅、每一次应用内购买，都在为苹果贡献近乎“零边际成本”的收入。

这种商业模式，使得苹果能够以全球约20%的智能手机出货量，拿走行业超过80%的利润。

这份创纪录的财报，是蒂姆·库克作为CEO交出的最后一份季度成绩单之一。 2026年4月21日，苹果公司宣布，库克将于同年9月1日卸任首席执行官，转任董事会执行主席。 接替他的是现任硬件工程高级副总裁约翰·特努斯。

特努斯于2001年加入苹果，曾主导iPhone、iPad、Mac等多条重要产品线的开发。 库克评价他“拥有工程师的思维、创新者的灵魂，以及正直的心性”。 这次交接被外界视为苹果长期继任规划的结果。

在库克任期的最后阶段，苹果在人工智能领域的战略路径变得清晰。 2026年1月，苹果与谷歌宣布达成一项多年期合作协议。 苹果下一代基础模型将直接采用谷歌的Gemini大模型及Google Cloud基础设施。

这项合作的首要落地场景，是预计在2026年晚些时候推出的新版Siri。 库克在财报电话会上确认，谷歌的技术为“苹果基础模型”提供了目前最强大的基础底座。 他同时强调，苹果的AI功能将坚持“端侧运行为主，云侧为辅”的策略，对于必须在云端处理的复杂请求，会启用“私密云计算”技术，确保数据不被存储。

这意味着，苹果选择了一条与微软、谷歌等公司不同的路径。 它没有在AI基础设施和模型训练上投入巨资进行军备竞赛，而是利用其庞大的设备生态和用户基础，引入外部最先进的技术进行整合与体验优化。 据彭博社报道，苹果每年可能为此向谷歌支付约10亿美元。

苹果的强势表现，发生在一个并不乐观的全球市场环境中。 2026年第一季度，全球智能手机出货量同比下降了4.1%，打破了自2023年年中以来连续十个季度的增长势头。 IDC预测，2026年全球智能手机出货量可能同比下滑12.9%，创下2013年以来的最低纪录。

背后的核心原因是AI产业扩张导致存储芯片供应链短缺和价格大幅上涨。 Counterpoint Research指出，低端智能手机的物料成本自2025年初以来已累计上涨20%至30%。 这迫使许多厂商将成本转嫁给消费者，推高了手机的平均售价。

在此轮涨价潮中，苹果和华为是少数没有对主力机型进行大规模涨价的头部品牌。 库克在电话会上也承认，供应链在获取某些高端处理器芯片上略显紧张。 但他表示，苹果利用其强大的供应链能力和现金流，提前锁定了相关内存产能，从而保证了大量出货。

对于下一财季，苹果给出了营收同比增长14%至17%的业绩指引。 这个数字远高于分析师平均预期的9.5%。 不过，苹果高管也预警，在6月所在的季度，内存成本可能会明显升高。