1100亿信维通信，进军商业航天！

商业航天赛道，迎来新节点！

国内市场，主流国企航天单位与民营火箭齐发力，长征十号乙大型商用火箭计划于5月中旬迎来首飞，蓝箭航天、星河动力等也加紧突破火箭可复用关键技术，国内商业航天进入技术验证与产业化落地的攻坚阶段；

海外市场，SpaceX加速推进全球“有记录以来最大的一次IPO”，在星链与可复用火箭上的商业化进程持续领跑。

在这其中，有一家与国内外主要低轨卫星客户均达成深度合作的上游“卖铲人”——信维通信。

其不仅提前卡位卫星通信阵列天线、高频高速连接器等核心环节，相关产品已实现批量供货，更在2026年一季度交出了营收同比增长14.31%，扣非净利润同比增长104.04%的亮眼答卷。

那么亮眼数据的背后，信维通信究竟布下了怎样的棋局？

从消费电子到商业航天

信维通信的故事，要从2006年说起。

彼时国内手机产业正处于功能机向智能机过渡的前夜，移动终端天线市场几乎被美国安费诺、英国莱尔德等外资巨头完全垄断。

创始人彭浩瞄准这一市场空白，放弃了赚快钱的代工模式，带着不到10人的创业团队，在深圳关外一间不起眼的厂房里成立了信维通信，锚定“技术自研、国产替代”的核心路线，专攻移动终端天线赛道。

之后技术核心人员于伟加入，带来了“宽频带多回路移动终端天线技术”核心专利。

这项技术使信维通信的天线产品能同时覆盖5个频段，适配国际品牌手机的性能要求，也因此拿下了华为、三星、黑莓等国内外头部手机厂商的供应商资质。

关键技术突破后，公司发展按下“加速键”。仅用四年时间，信维通信就在深交所创业板成功上市，创下了国内天线企业从创业到上市的最快纪录。

有了资本的加持，信维通信得以完成两次关键并购，顺利叩开了苹果供应链的大门。

2012年，收购英资莱尔德（北京），一举拿下LDS天线技术与苹果前期认证；2014年，收购亚力盛，补齐射频连接器业务，正式为苹果供应天线与连接器两大核心品类。

相应地，信维通信2014年之后的业绩也有了较快增长，从2013年的3.52亿元增长到2017年的34.45亿元，年复合增长率高达76.87%。

不过，高增长的背后也暗藏隐忧。面对智能手机行业增速放缓、单一客户依赖的风险，信维通信开启了“从天线单品到一站式泛射频解决方案”的战略转型。

尽管业务版图不断扩张，信维通信深耕技术的初心与定力始终没有变。

2018年起，公司研发费用率显著提升，此后长期稳定在6%以上。

持续加码的研发投入，也迎来了关键结果——公司成功研发出LCP天线，啃下了高频通信材料的“硬骨头”。

如果把普通通信材料比作坑洼的乡间小路，LCP就是专为高频信号铺设的“航天级高速路”：信号跑起来损耗极低，还能在太空的极端环境里保持稳定，不“堵车”、不“抛锚”。

正是这份过硬的“路面性能”，让信维通信拿到了商业航天的“入场券”，成功切入低轨卫星通信供应链，为卫星与地面的连接搭建起稳定的信号桥梁。

2021年，公司LCP高频FCC顺利通过美国UL认证，此后历经23个月的极端环境测试与3轮现场审核，2023年一季度正式通过北美大客户认证。

虽然信维通信未在公告中明言客户身份，但结合行业背景与认证节奏不难推断，这正是为SpaceX的低轨卫星项目打造的配套方案。

同时公司也成功拓展了第二家北美卫星客户，国内同步参与中国星网GW星座、千帆星座等重大项目，成为商业航天射频前端主力供应商。

截至目前，在信维通信的主营业务结构中，商业航天相关营收还未单独被列出。但公司多次明确表示，卫星通信业务对整体营收的贡献度正在稳步提升。

据多家机构测算，2025年，信维通信卫星相关收入超10亿元，占营收的比重超10%，成为驱动公司增长的重要力量。

从信维通信2026年一季报中，也不难窥见商业航天业务的业绩贡献雏形。

从行业规律来看，一季度历来是消费电子的传统淡季——各大终端厂商都在消化上年四季度的库存，市场需求整体偏弱。

但2026年一季度，信维通信实现营业收入19.92亿元，同比增长14.31%，扣非净利润实现1.05亿，同比大增104.04%，这背后或许有商业航天的拉动作用。

随着SpaceX上市进程推进，商业航天领域或许将迎来规模与利润的双爆发期，为此信维通信也在积极扩产备料，为后续订单交付筑牢产能基础。

2025年，公司在建工程大幅增长，核心增量来自深圳信维厂房建设工程，项目期末余额从期初的7008.20万元，大幅攀升至4.16亿元，增幅近5倍。

这个项目是信维通信为泛射频赛道打造的“超级工厂”，生产的LCP产品既能服务消费电子，也能适配商业航天场景，成为公司的关键产能后盾。

不过持续的高投入研发和扩产都需要切实的真金白银支撑，为此信维通信推出了60亿元定增计划，将拿出28.5亿元的募资款扩产商业卫星通信器件及组件业务。

项目全面达产后，仅商业卫星业务就预计能带来约95亿元的年营业收入和近10 亿元的税后利润，给公司业绩带来全新的想象空间。

从“天线单品”到“太空连接器”，信维通信正在用持续的投入，在商业航天的万亿赛道上，锚定属于自己的关键席位。

版图持续扩张

拿下商业航天的“入场券”后，信维通信也没有把鸡蛋都放在这一个篮子里。

如前文定增计划所示，信维通信也拿出10亿元加码芯片导热散热器件及组件项目，借此切入AI算力芯片的热管理赛道，提前布局AI时代的“刚需生意”。

随着AI算力需求爆发，高功率芯片就像一台台马力全开的“超级发动机”，性能越强，产生的热量就越惊人，而散热正是决定它能否稳定运转的关键。

信维通信的散热方案，就是给这些“超级发动机”装上一套高效的冷却系统：其中散热片通过增大表面积把热量快速导出；而TIM热界面材料则是芯片与散热片之间的“导热胶水”，它能填满两者微观上的凹凸缝隙，让热量毫无阻碍地传导出去。

这并非从零起步——信维通信做射频器件积累的精密制造和材料配方能力，和做散热产品的核心技术是相通的，靠着这套“看家本事”，它才能快速切入AI 热管理赛道。

目前，信维通信的小尺寸芯片散热片已实现量产，大尺寸散热片和TIM导热材料也已完成客户验证，待产能落地即可批量供货。

乘AI算力的东风，这条热管理新赛道，有望成为继消费电子、商业航天之后，支撑信维通信业绩增长的又一重要增长曲线。

日拱一卒，功不唐捐。

靠着长期坚持的技术底色与精准的战略眼光，信维通信总能在新的高景气赛道里找到自己的位置。

从消费电子到商业航天，再到AI热管理，这份持续破局的韧性，或许会在未来带来更多惊喜。

以上分析不构成具体投资建议。股市有风险，投资需谨慎。