北京
今年A股涨幅最猛的，不是AI芯片，不是算力租赁，而是一家织布的公司，叫做宏和科技。
去年4月，宏和科技的股价只有6块多，现在已经翻了20倍以上，“易中天”看到这个涨幅都得叫它一声大哥。
01
行情景气，老板已经“美美套现”
昨天，宏和科技一纸公告称，公司董事长、总经理毛嘉明及董事会秘书邹新娥减持计划已实施完毕。董事长毛嘉明减持总金额约3563.85万元，董秘邹新娥减持约1094.55万元。
宏和科技主要生产的是电子级玻璃纤维布，业内简称电子布。电子布，顾名思义就是一块布，但这张布却是电路板的“钢筋骨架”。
盖楼需要钢筋，造电子设备就需要电子布。它用直径不到9微米的超细玻纤纱织成，跟树脂、铜箔压在一起，变成覆铜板；覆铜板再经过蚀刻、钻孔，就做成了PCB电路板。
图片来源：宏和科技官网
没有PCB，手机、电脑、新能源车、AI服务器，全是一堆废铁，没有电子布，再强的算力也等于零，芯片连电都通不上。
电子布这波行情有多离谱呢？
2024年还在产能过剩、价格内卷、厂家亏钱躺平；2025年下半年悄然反转。到了2026年，直接失控，高端石英布涨价超150%，顶级AI专用布需求暴增16倍，全品类现货全部断供。
有机构调研发现，许多部分玻纤厂家的电子布库存只剩1周，下游采购不付全款、不驻厂蹲守，根本拿不到货。
据说，多家PCB电路板大厂的采购团队长期驻扎电子布工厂，产品刚下生产线、还没打包完毕，直接现场装车拉走，根本不走常规仓储流程，晚来一步直接没货。
能拿到货，采购经理都得给工厂“磕一个”。
和内存类似，AI服务器对PCB的要求极高，普通电子布扛不住高频高速信号，必须用低介电特种电子布。而宏和科技恰恰是这个细分赛道的龙头，产品全面进入全球领先PCB厂商供应链，客户全是国际大厂。
而且电子布产线扩产非常慢，新建一条高端产线要两年以上，但AI服务器的需求每季度都在翻倍，这个供需缺口2027年前根本缓解不了。
02
AI造富，赚钱的全是卖铲子的？
从GPU到HBM，再到覆铜板、电子布，AI产业的造富浪潮一浪接一浪。
而日本一家知名味精厂——味之素，最近也意外站上了风口。它的产品与宏和科技类似，是一层膜，却是高端芯片封装不可或缺的基石。
咱们吃的味精，在生产过程中有许多副产物，有一种副产物被味之素研发成了ABF膜（味之素积层膜），是芯片封装基板里的绝缘膜。
在封装基板中，每两层电路之间都必须夹一层ABF绝缘材料，防止信号串扰。没有它，几十层微米级铜线路堆叠时高频信号互相干扰，芯片将形同废铁。
AI时代的到来，彻底打破了ABF原有的供需平衡。一颗高性能AI芯片所需的ABF是普通PC芯片的10倍以上。预计到2028年，全球ABF市场规模将突破150亿美元，AI相关需求占比飙升至75%，取代PC成为第一大应用场景。
然而，全球高端ABF产能几乎被味之素垄断。面对爆炸性需求，味之素仅仅计划到2030年前投资250亿日元将产能提升50%，年均增幅约10%，相比AI的飞速增长可谓杯水车薪。
去年，味之素全年营业利润达1811亿日元，同比增长13%。其中，以ABF为核心的电子材料业务营业利润高达546亿日元，同比暴增35%，占公司整体利润的30%，而这项业务的销售额仅占总营收的6%。
你是不是想问，ABF膜咱们不能国产替代吗？小新发现，不久前，莲花味精旗下的莲花科创，花了1.03亿收购纽菲斯（一家ABF膜研发企业）51%的股权，开始复刻这条调味品到AI的成功之路。
对于莲花味精的AI事业来说，中国是全球最大的PCB生产基地，在高端服务器PCB领域已形成完整产业生态，这种“近水楼台”的产业链位置，为国产ABF膜提供了宝贵的验证窗口。
可见，AI产业越往上游，供需缺口越大，利润越丰厚——这才是真正的“隐形冠军”发迹之道啊。
（本文内容不构成投资建议，封面AI生成）
作者丨冰河
编辑丨墨墨
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