工业富联全光CPO机柜提前出货，2026至2027年出货量将超5万台！算力链大涨，云计算ETF汇添富(159273)大涨近4%！

今日（5.13），上证指数涨0.67%续创阶段新高，算力板块再度爆发，“算力ETF”云计算ETF汇添富（159273）收涨超3.6%，全天放量成交超7500万元！

消息面上，据报道，鸿海集团全光CPO交换机的机柜提前出货给大客户英伟达，并从原先预估2026年出货量超过万台，上修到2026至2027年将超过5万台。CPO产品具备两位数毛利率及高平均出货单价（ASP）优势，预计可为工业富联贡献15%以上营收，并推动鸿海集团实现盈利结构转型，成为集团业绩增长的第二曲线。

业绩方面，阿里、腾讯预期将于今日（5月13日）披露Q1财报。百度集团将于5月18日公布2026年第一季度财报，小米集团将于5月26日披露一季报。

市场普遍预期，阿里和腾讯将公布其在人工智能和算力基础设施领域大幅增长的资本支出计划。这一预期直接强化了市场对整个算力产业链（包括租赁服务）未来需求的积极判断。

截至15:10，云计算ETF汇添富（159273）标的指数热门成分股多数飘红：网宿科技涨超12%，润泽科技涨超11%，新易盛涨超6%，中际旭创、中科曙光涨超3%。

注：成分股仅做展示，不作为个股推介。

【算力租赁企业业绩增长，行业景气持续验证】

据西部证券统计，算力租赁公司一季报披露，行业景气持续验证。利通电子26Q1实现收入9.97亿元，同比增长41.61%；扣非归母净利润2.78亿元，同比增长860.24%。协创数据26Q1实现收入60.85亿元，同比增长192.90%；扣非归母净利润7.51亿元，同比增长353.93%，公司前期布局的多个大型算力集群及综合服务项目陆续交付、验收并开始计费。宏景科技26Q1实现收入3.77亿元，同比增长7.01%；扣非归母净利润0.31亿元，同比增长44.27%。盈峰环境26Q1实现收入39.22亿元，同比增长23.23%；扣非归母净利润2.07亿元，同比增长20.64%。润泽科技26Q1实现收入18.40亿元，同比增长53.55%；扣非归母净利润5.82亿元，同比增长35.92%。智微智能26Q1实现收入13.03亿元，同比增长52.96%；扣非归母净利润1.00亿元，同比增长177.69%。

上市公司加快融资进展，投入算力基建项目。宏景科技公告，拟申请综合授信额度不超过600亿元，拟定增12.90亿元，其中9.90亿元用于智能算力集群建设及运营项目。协创数据公告，2026年合计申请不超过500亿元的授信额度。盛视科技公告，2026年合计申请授信额度不超过230亿元。智微智能公告，2026年合计申请综合授信额度不超过200亿元。东方国信公告，2026年拟申请综合授信额度不超过70亿元。

算力服务提价趋势已现，大厂资本开支进一步上调，有望持续推动算力租赁公司业绩成长。伴随Agent应用的泛化，全球token用量正迎来新一轮加速增长。根据OpenRouter数据，过去一年周度消耗token数量从2.1T上升至24.5T，2026年以来周度token消耗增加280%。4月以来，算力服务提价趋势显著，阿里云发布部分模型单元服务涨价通知，将于5月15日起正式生效。腾讯云宣布，自5月9日起，针对GPU云服务器以及底层为GPU的容器服务（TKE）、大数据服务（EMR）进行调整，全地域统一上调5%。全球头部云厂资本开支预计将进一步增长。根据trendforce集邦咨询，上调全年Google、AWS、Meta、Microsoft、Oracle以及字节跳动、腾讯、阿里巴巴、百度等九大CSP，合计资本支出预估至约8300亿美元，年增率也从原本的61%提升至79%。

国内算力需求持续扩张，算力硬件供需较为紧张，而算力租赁具备灵活度，能有效降低需求方的前期投入，预计大厂资本开支将进一步转化为算力租赁企业业绩，带动算力租赁市场景气持续。

（来源：西部证券20260512《算力租赁企业业绩增长，行业景气持续验证》）

【算力底座坚如磐石，应用变现拐点已至】

上海证券指出，大模型持续更新，大厂财报验证算力景气。谷歌母公司Alphabet、微软、亚马逊、Meta、苹果、特斯拉六家巨头营收全面超预期，以区间高点计算，六家巨头2026年合计资本支出将突破7000亿美元。谷歌母公司Alphabet Q1云营收首次突破200亿美元，同比增长63%，2026年全年资本支出上调至1800亿至1900亿美元。Meta Q1总营收563亿美元，同比增长33%，2026年全年资本支出预测上调至1250亿至1450亿美元。微软AI业务年化收入突破370亿美元，同比增长123%，2026年全年资本支出将达到1900亿美元，同比增长61%。AWS营收同比增长28%至376亿美元。上海证券认为，AI需求正在成为云业务增长的核心动力。

AI应用方面，豆包开启收费，AI商业化迎来拐点"信号灯"。近日，豆包App Store页面更新付费订阅服务声明。豆包将推出三个付费层级：标准版连续包月68元/月（连续包年688元/年）、加强版连续包月200元/月（连续包年2048元/年）、专业版连续包月500元/月（连续包年5088元/年）。据悉，付费功能将主要专注在复杂任务和生产力场景，如PPT生成、数据分析、影视制作等。免费版本则继续面向用户提供日常聊天、文案撰写、信息查询等基础功能。当前，大模型产业链面临全球范围年GPU租赁费用大涨、高频使用带来的算力消耗与推理成本持续攀升等挑战，阿里、腾讯、百度集体调价。就豆包自身而言，根据科技日报，截至2026年3月，豆包月活用户3.45亿，日均Token（词元）调用量已于今年3月突破120万亿。

上海证券认为，在算力成本持续上升、竞争逐渐理性的背景下，大模型开启收费模式是必然路径。豆包庞大的用户规模为国产大模型C端商业化变现提供了关键样本，以Token计费为基础的新型商业逻辑正在加速演进。

（来源：上海证券20260512《算力底座坚如磐石，应用变现拐点已至》）

OpenClaw爆火！A+H算力龙头全覆盖的云计算ETF汇添富（159273）“龙虾”浓度全市场更高！算力租赁概念权重高达56%！一指横跨沪港深，全面布局AI算力驱动下的云计算历史性机遇，“既要”捕捉港股科技龙头的AI发展红利，“又要”踏准算力浪潮下的光模块爆发契机！云计算ETF汇添富（159273）标的指数涵盖硬件设备、云计算服务、IT服务、应用软件、数据中心运营、平台软件等领域，软:硬件比例6:4！

图：云计算ETF汇添富（159273）标的指数“算力租赁”概念权重

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