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出品|圆维度
2026年5月12日，德力股份（SZ002571）一则公告引发市场关注：其全资子公司蚌埠德力光能材料有限公司与隆基绿能（SH601012）旗下10家子公司正式签订《光伏玻璃长期采购协议》解除协议。这份2021年签署、预估金额超55亿元的重大销售合同，在走过整整五年之后，终于画上句号——而德力股份在公告中直言：“原合同并未实际履行。”
一纸大单，辗转五年终成过眼云烟
时针拨回至2021年4月20日。彼时正处于跨界光伏玻璃风口的德力股份，与隆基绿能旗下10家子公司签署了这份长期采购协议，约定2022年至2026年间，双方光伏玻璃合作量不少于2.5亿平方米。按照当年4月15日的市场均价测算，总金额约55.31亿元（不含税），相当于德力股份2020年度经审计主营业务收入的706%。这一消息曾引起市场高度关注，公告发布次日德力股份股价应声涨停。
然而，令人始料未及的是，签约之后整整三年，这份长协几乎一直停留在纸面上。直到2024年4月，蚌埠光能光伏玻璃产线才正式点火投产，产能开始陆续爬坡。而这个时候，光伏玻璃行业的行情已经发生了天翻地覆的变化。
德力股份在公告中对协议终止的原因给出了明确解释：受光伏行业供需结构性矛盾影响，自2024年下半年起，光伏玻璃价格持续下行，导致产品出现售价与成本倒挂现象，出现大额亏损。这个“倒挂”，意味着企业每生产一片玻璃，就要亏一笔钱。
数据印证了这一残酷现实。2024年，蚌埠光能刚投产便实现营业收入2.68亿元，同期净亏损约1.05亿元。2025年全年，该板块收入进一步萎缩至1450.42万元，净亏损却扩大至1.52亿元。进入2026年第一季度，光伏玻璃仅通过结余存货零星销售实现收入0.43万元，板块基本处于停滞状态。2025年1月，蚌埠光能正式采取停炉措施，距离产线投产尚不足一年。
德力股份的遭遇并非个例。据隆众资讯数据显示，2025年5月2.0mm单镀面板均价已从年初的14元/平方米降至约13.19元/平方米，而3.2mm规格也跌至21.19元/平方米，行业样本企业库存由141万吨攀升至160万吨。同期，安彩高科光伏玻璃业务营业收入同比下降34.05%，毛利率为-5.04%。
行业寒潮中的断臂求生
面对困局，德力股份选择果断止损。2025年1月6日，蚌埠光能原片生产线正式停产；此次解除长协，更是将光伏玻璃业务的“退出”从减产推向了实质性剥离。
德力股份在公告中明确表示，预计未来两年内不会启动光伏玻璃相关产线的复产、复工及规模化生产安排，同时将积极寻求对外转让蚌埠光能股权、加快资金回笼。换言之，这家公司已决心从光伏赛道全面撤离，重新聚焦日用玻璃这个立足之本。
事实上，德力股份主业的修复已有一定进展。2026年一季度，公司实现营收3.8亿元，同比增长2.16%，净利润亏损1806.74万元，亏损幅度同比收窄。2025年，其巴基斯坦子公司已首度实现3556万元盈利，埃及项目也已启动筹建，海外布局逐渐进入收获期。
值得注意的是，德力股份还在同步推进控制权变更，拟向辽宁翼元航空科技有限公司定向增发募资不超8.85亿元，未来或将借此切入高端装备制造赛道。从跨界光伏到回归主业再到寻找新方向，德力股份在行业周期巨震中正在加速调整自己的航向。
对于光伏行业而言，这份55亿元长协的“无责解除”，实际上是一次“纸面富贵”的终结。签约时万众瞩目，竣工时无人问津——产能扩张的速度远远跑赢了价格回升的节奏，不少跨界投资都落入了“产线即亏损”的陷阱。当全行业都在呼吁“反内卷”的时候，真正理性、务实的选择，或许恰恰是主动按下暂停键。
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