美股散户狂热回归：看涨期权买入量创2021年以来新高

Cboe交易所的一份报告显示，散户投资者正以2021年以来最激进的节奏买入看涨期权。在"Mag 10"股票——即科技七巨头加上AMD、Palantir和博通——的期权交易中，过去10个交易日的看涨期权买入量达到了三年多来的峰值。

具体数据显示，新开仓位中52%为买入看涨期权，17%为卖出看涨期权。Cboe衍生品市场情报主管Mandy Xu在电话中表示："对冲者已经放弃抵抗，人们正试图通过买入看涨期权来追赶这轮市场反弹，这是我们持续观察到的主题。"

这与一个月前的情形形成鲜明对比。当时Cboe的看涨期权买入指标比现在低15个百分点，投资者还被地缘政治和原油价格所困扰。乐观情绪的升温与今年科技股异常飙升背景下其他反映投机 appetite 的数据相吻合。

据Nations Indexes的30天CallDex指数，纳斯达克100指数看涨期权中，行权价偏离现价一个标准差外的合约价格处于52周高点，接近三年纪录。Nations Indexes总裁Scott Nations指出："关键不仅在于纳斯达克100看涨期权价格高昂，更在于似乎没人有兴趣卖出备兑看涨期权，这预示着另一层次的看涨情绪。"

纳斯达克100指数周一创下新高，年初至今涨幅超过16%。半导体板块延续迅猛涨势，市值已接近标普500总市值的20%。市场反弹的高度集中意味着期权交易者更多押注个股而非指数，导致个股层面的波动率维持在高位。

Cboe标普500成分股波动率指数VIXEQ与VIX指数的比值已扩大至98%分位，反映出个股相关性仍处于低位。散户交易巨头Robinhood Markets通过Sherwood发布的数据显示，交易者一直在逢低买入科技巨头，同时卖出包括Costco、联合健康和阿里巴巴在内的知名落后股票。

该平台交易量最大的股票包括英伟达、特斯拉、美光、Sandisk、AMD和微软。Robinhood首席经纪官Steve Quirk表示："Robinhood交易者很精明，长期以来对科技和创新类股票抱有坚定信念。我们经常看到他们在机会出现时净买入这些科技巨头，包括Mag 7，今年也不例外。"