两融“即时平仓线”

多天强势之后，今天A股终于迎来了调整。4000多只个股下跌，高位板块出现了一些抛压，市场承接还算可以，日内多空平衡。

今天下跌的原因有两个。一个是两融“即时平仓线”的事情，另一个是访问利好兑现。

当然不要因为今天的调整，就悲观的认为行情结束了，只要科技主线不倒下，机构主导行情就不会结束。

不过最近的投资情绪高涨，不管是A股还是美股，涨幅都不小了，特别是以AI为主的科技主线。

昨天，韩国方面就已将开始提示风险了。

今天，我们A股又传出两融“即时平仓线”的消息，多家券商将传统平仓线是130%开始收紧了。设置的115%的“即时平仓线”，以进一步防范风险。

而且很多大牛股开始辟谣，像是20倍牛股的宏和科技，10倍牛股的大普微、大唐发电、通鼎互联、巨轮智能等等。

有的说产品还在研发阶段，有的说订单具有很大的不确定性，反正都在澄清，这跟一月份降温前，大批公司出来说自己跟商业航天、AI应用、GEO概念等等没关系一样。

还有，现在很多的公募基金开始偏离主题，最近财联社就发了篇文章，说一些消费主题的基金，他们的前十大重仓股居然出现了光模块、PCB、半导体之类的热门科技股，净值走势也跟科技类的高度相似。

要知道上一轮降温的时候，监管说要加强管理主题基金风格漂移的事，也就是你消费基金就老老实实买消费，人工智能基金就老老实实买人工智能，别跨界买其他行业的股票，那现在这么搞，估计监管随时都可能要下场了。

主要还是最近涨得太好了，杠杆资金暴增，最新两融余额达2.81万亿，创下历史新高。2026年以来融资余额新增2900亿，杠杆资金在跑步入场。

小伙伴都知道，2015年就是杠杆牛破灭，导致后面下跌的。所以这次肯定严防以待，监管必然会紧盯资融券增长+新股民开户，以防过度杠杆投资。

从数据看，目前市场的杠杆风险依然可控。两融余额占流通市值比重约2.6%，远低于2015年4.72%的峰值。

两融交易额占A股成交额约10%，不到2015年22%峰值的一半。

因此，调整一下也未尝不好。毕竟这段时间涨得太高了，交易通道已经相当拥挤，买不进也出不来。调整下来，才能走的久。

明天特朗普就来了，还带了庞大的商务代表团。不知道这次会不会像上次一样，来的时候都挺好，回去就下狠手。

资金学聪明了，今天就有抢跑的。短期是有点过热了，但是我觉得问题不大。如果能借此调整一下反而是好事了。

我们还是边走边看，拿住科技的和没买的都不用慌，一个涨了那么多，一个没有，都没什么可怕的。先观察两天。

今天就这些了，晚安。