2026年底前，这只股票或将逆袭英伟达

英伟达 (NVDA) 目前估值超过 4.5万亿美元，于2024年6月18日成为全球市值最高的公司，当时其市值超过3.3万亿美元。后来在2025年达到4万亿美元，去年10月曾短暂触及5万亿美元。然而，自去年8月以来，该股一直在189美元左右横盘。

原因包括投资者担心AI加速器领域竞争加剧，比如来自超微半导体 (AMD) 等对手；还有美国对华出口限制这类地缘政治因素；下一代芯片（比如Blackwell）生产延迟；收入增长势头放缓；以及涨了这么多年后大家觉得估值太高了。

预测市场Polymarket上的交易员认为，英伟达年底前很可能会被挤下市值第一的宝座，而Alphabet (GOOG) (GOOGL) 很可能取而代之成为市值最高的公司。

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关于Alphabet股票

谷歌母公司Alphabet的总部在加州山景城，旗下有一个超大的生态系统，包括谷歌搜索、YouTube、安卓、谷歌云、广告网络以及Pixel设备等硬件。近年来，Alphabet在人工智能领域取得了重大进展，2025年推出的Gemini 3是它最牛的模型，需要更少提示词，回答也更聪明了。

其他进展还有：Ironwood AI芯片（第七代TPU）用来扩展大型模型，Gemma 3用于高效开源AI，SIMA 2用于3D世界中的AI代理，还有搜索里的AI模式和能动手的Gemini Robotics这些新功能。这些创新借着AI这波热潮，加强了其云和广告业务。

Alphabet的股票年初至今上涨1%，稍微跑输标普500指数（$SPX）年初至今1.89%的涨幅，但过去一年中，GOOGL涨了69%，远超指数15%的涨幅。估值数据：滚动市盈率30.65，远期市盈率29.64，市销率9.93。与其10年历史平均市盈率27.69相比，目前交易价格高出7%，说明有溢价。跟同行平均31.5倍的市盈率比，它挺有吸引力，但互动媒体行业平均才12倍，一比就贵了。

市盈率的意思是，投资者为每一美元收益支付29.89美元，说明大家对增长有期待；远期市盈率预示着收益将上升，而市销率把每1块钱收入估到9.81块，比历史正常水平高，主要是因为AI扩张带来的。总体而言，GOOGL既有增长潜力，又比历史水平稍微高了一丢丢，算是平衡得不错。

市场为啥觉得Alphabet能当老大？

在Polymarket上，现在下注的人觉得英伟达有45%的概率在2026年12月底成为市值最大公司，微弱领先Alphabet的29%，苹果(AAPL)为16%，其他公司落后。然而，自2月初以来，谷歌的股票好几次冲到第一，最近波动挺多，英伟达的赔率掉了，Alphabet因为资本支出问题也短暂跌了一下，现在两者就差不到5%了。这场激烈的竞争说明市场对Alphabet在AI领域的统治地位看法变了。

有几个因素让大家觉得Alphabet会超过英伟达——它现在市值3.9万亿美元。其多元化的收入来源不只是芯片，包括搜索广告（仍占主导地位）、YouTube和谷歌云，后者第三季度涨了34%，达到151亿美元，因为AI需求增长加速了。不像英伟达只盯着硬件，容易受供应链和竞争影响，Alphabet把AI融进了各种产品，比如Gemini 3碾压对手，搞得OpenAI拉响了“红色警报”。

谷歌云的人工智能基础设施由Ironwood TPU驱动，吸引客户做大模型，而搜索中的人工智能增强功能（如AI模式拥有7500万日活用户）则让用户更活跃，广告也更高效。Alphabet预计2026年资本支出1750到1850亿美元，其中60%用于AI服务器，这就有底气了。

市场乐观是因为Alphabet的护城河：海量训练数据、搜索的监管优势，还有靠AI让广告增长更猛。分析师认为其收入将持续增长15%到20%，如果AI对芯片的炒作降温，其市值可能超过英伟达。Alphabet的代理型AI也使其成为更广泛应用的“AI引擎”，长期来看更稳，赢面更大。

分析师怎么看GOOGL股票？

据Barchart内部数据，55位分析师对GOOGL股票的整体共识是“强力买入”。具体分布如下：46位给出“强力买入”，3位给出“适度买入”，6位建议“持有”。没有“卖出”评级。强烈的买入信号与更广泛的市场情绪一致，反映了Alphabet第四季度业绩超预期以及云业务的增长。

平均目标价$368.58，比当前约$318的价格有16%的上涨空间。这反映出市场看好AI驱动的持续增长，不过下行风险包括监管压力。

截至本文发布之日，Rich Duprey并未直接或间接持有本文提及的任何证券的仓位。本文中的所有信息和数据仅供参考。更多信息，请点击此处查看Barchart披露政策。