华夏幸福打响“保壳”战 高管集体增持

经济观察报 记者 田国宝

5月10日晚间，华夏幸福（600340.SH，*ST华幸）发布公告称，董事长王文学等核心管理层计划于5月11日起3个月内，通过上交所系统以集中竞价交易方式增持公司股份，合计增持金额不低于500万元、不超过600万元。

按照公告，核心管理层计划实施增持是为了“积极推进公司预重整相关事项，坚定支持公司风险化解及持续经营工作，切实保障公司全体股东及债权人的合法权益”。

2025年11月17日，华夏幸福发布公告称，债权人龙成建设向廊坊中院申请对华夏幸福进行重整，同时申请启动预重整程序。廊坊中院受理了申请，并指定华夏幸福司法重整清算组担任公司预重整期间的临时管理人。

就在华夏幸福推进预重整的过程中，2026年5月6日，其股票被实施退市风险警示及叠加其他风险警示，为预重整蒙上一层阴影。

一位华夏幸福人士告诉经济观察报，一旦退市，华夏幸福将失去通过重整实现重生的机会，将不可避免走向破产清算。所以，通过增持稳定股价为预重整争取时间，最终是为了保壳。

增持计划

按照公告，此次华夏幸福股票增持主体包括董事长王文学、总裁赵威、董事兼联席总裁陈怀洲、职工董事庄永、财务总监钟坚以及董事会秘书黎毓珊。计划于2026年5月11日起3个月内，以集中竞价交易方式，以自有资金增持股份。

截至目前，王文学直接持有华夏幸福1859.06万股，占总股本比例0.475%；赵威持股280.45万股，陈怀洲持股274.18万股，钟坚持股104.1万股，黎毓珊持股49.42万股。此次增持并未设置价格区间，将根据股票近期价格波动情况及资本市场整体趋势实施增持计划。

这不是华夏幸福管理层第一次增持。2024年6月，华夏幸福发布了部分董事和高管增持计划，7名高管合计增持股份金额不低于500万元，且不超过600万元；2024年7月3日，王文学宣布增持华夏幸福股份金额不低于1000万元，不超过1100万元。2024年7月10日，这一轮增持计划完成。

2024年7月11日，王文学再次宣布增持股份金额不低于1000万元，不超过1200万元。第二轮增持于2025年1月完成。

这次是2021年华夏幸福流动性危机爆发以来，核心高管第三次增持上市公司股票。

保壳

2021年2月，华夏幸福官宣债务违约；当年9月，华夏幸福公布总规模2192亿元的《债务重组计划》。

由于房地产形势急剧变化，华夏幸福债务重组方案推进及落地执行过程中均不同程度受阻，至今仍未取得实质性进展。这也意味着华夏幸福想要恢复正常经营，债务重组的途径已经走不通。

2024年以来，华夏幸福管理层开始考虑重整的可能性。2025年11月，华夏幸福公布即将预重整的消息后，遭到第一大股东平安集团的激烈反对。彼时，平安集团称，华夏幸福重整并未提前与其协商。

据接近华夏幸福的人士介绍，目前，华夏幸福与平安集团已就重整工作达成共识，且已经有部分意向重整投资人向临时管理人递交了报名材料。

2026年4月30日，华夏幸福发布《关于公司股票被实施退市风险警示及叠加其他风险警示暨停牌的公告》称，经审计，2025年末归属于上市公司股东的净资产为负值，同时公司已连续三个会计年度扣除非经常性损益后的净利润为负值，年审机构还对公司2025年度财务报告出具了带有持续经营重大不确定性段落的审计报告。

根据《上海证券交易所股票上市规则》，华夏幸福股票自5月6日起被实施退市风险警示及其他风险警示，股票简称由“华夏幸福”变更为“*ST华幸”。

5月9日晚间，华夏幸福再次披露股票交易异常波动公告称，存在2026年度触及终止上市条件的风险。

按照交易所规定，上市公司股票连续20个交易日收盘价均低于1元，将会被终止上市资格。

5月11日收盘，华夏幸福股价报1.11元/股，总市值不足40亿元。相比2017年前后超2000亿元的市值高点，市值已缩水超过98%。

（作者 田国宝）

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