险资连续第五个季度加仓！红利类策略人气ETF获资金流入

作为市场重要的长线资金，据最新披露的上市公司2026年一季报数据显示，保险资金权益配置延续加速进场态势，为资本市场带来了增量资金。截至2026年一季度末，险资合计持有约1059.54亿股上市公司股票，较2025年四季度环比加仓42.41亿股，实现自2025年一季度以来的连续第五个季度净增持。从增持结构来看，银行、交通运输、公用事业等具有高分红、低波动特征的板块，成为险资加仓的集中区域。

对于险资而言，在市场波动加大的背景下，投资较高股息率的股票意味着有望给权益投资打造了一个较厚的“缓冲垫”，这也较为契合险资一贯以来的追求稳健而非高收益的投资逻辑。面对市场资金对高股息资产配置趋势的深化，红利策略人气ETF同样持续收获资金青睐。Wind数据显示，5月首周，华泰柏瑞“红利全家桶”中的红利ETF华泰柏瑞（510880）、红利低波ETF华泰柏瑞（512890）、央企红利ETF华泰柏瑞（561580）、港股通红利ETF华泰柏瑞（513530）周度资金净流入分别达10.33亿元、5.94亿元、1.21亿元与1.73亿元，均位居A股全市场红利类主题ETF前列。

从标的指数股息率与当前市场无风险利率的利差看，根据Wind数据统计，伴随4月以来10年期国债收益率的持续下行，红利指数、红利低波指数、央企红利指数等部分主流红利类指数与其存在较为明显的股息率优势，二者利差分别高于近十年51.37%、52.45%、58.53%的时间，在“资产荒”格局短期或难以改变的背景下，高股息资产提供的较为确定性的现金流回报，或仍是当前市场中相对稀缺的存在，进一步为红利类资产打开了布局窗口。

此外，A股分红生态也正在发生积极变化。相关数据显示，全市场上市公司2025年合计分红2.43万亿元，较上年增加805亿元，平均股利支付率37.7%，实施一年多次分红的公司1052家，287家公司分红总额超过10亿元。上市公司整体分红意愿与能力的系统性提升，或也意味着高股息策略的可选标的池正在持续扩容，有望为红利类主题ETF的底层资产提供更丰富的配置选择空间。

交易所数据显示，截至2026年5月8日，华泰柏瑞“红利全家桶”系列5只ETF总规模达560.21亿元，占据全市场红利主题ETF总规模超四分之一。截至最新披露的2026年基金一季报，华泰柏瑞“红利全家桶”累计为持有人赚取了超120亿元的基金利润。

其中，红利ETF华泰柏瑞（510880）是A股首只红利指数基金，截至2025年底持有人户数41.67万户，是同期全市场仅有的持有人户数超40万户的红利主题ETF；红利低波ETF华泰柏瑞（512890）是A股首只且当前全市场仅有的超300亿元红利低波主题ETF，其联接基金持有人户数超147.11万户；央企红利ETF华泰柏瑞（561580）是A股首只“央企+红利”双主题ETF；港股通红利ETF华泰柏瑞（513530）、港股通红利低波ETF华泰柏瑞（520890）两只产品则聚焦港股高股息资产，前者采用QDII模式，在港股红利税上具有一定优势，后者加入了低波因子，在波动较为剧烈的港股市场防御属性或更为凸显。

除“红利全家桶”外，在指数投资领域深耕超19年的华泰柏瑞基金同样为投资者打造了沪深300ETF华泰柏瑞（510300）、A500ETF华泰柏瑞（563360）等投向透明、交易便捷、费率低廉的指数工具。截至2025年底，公司旗下ETF近两年累计为持有人盈利超1640亿元；费率方面，公司旗下77.8%规模的ETF产品采取目前市场权益指数基金最低一档费率结构（管理费率0.15%/年+托管费率0.05%/年）。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金管理公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益，基金过往业绩不能预示未来收益。市场有风险，投资需谨慎，风险自担。投资人在投资基金前应认真阅读《基金合同》和《招募说明书》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。

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