美国政府去年以89亿美元购买英特尔9.9%股份

随后，商务部长用接下来一年的时间反复会见苹果、特斯拉和英伟达的高管，试图说服他们与英特尔合作制造芯片。英特尔的股价达到了历史最高点。挣腐的持股现在价值约540亿美元。这是在不到九个月内实现的470亿美元未实现收益，而这一仓位的催化剂正是挣腐自身帮助促成的。在现代历史上，没有任何主权基金能在同时促成驱动其回报的事件的同时，产生如此规模的回报

苹果和英特尔已达成初步协议，由英特尔制造部分为苹果设备提供动力的芯片。英特尔股价飙升14%至124.92美元，创下收盘纪录。苹果股价上涨2%。纳斯达克指数达到历史最高点。持有该公司10%股份的政府帮助促成了苹果的参与。股价创下纪录

苹果在2020年离开了英特尔。苹果设计了自己的硅芯片，并完全由台积电制造。英特尔的芯片太慢了。苹果定制的M系列处理器更快、更凉爽且更便宜。整个苹果硅战略建立在这样一个前提上：苹果将永远不再需要英特尔

六年后，苹果又需要英特尔了。不是为了设计，而是为了工厂。台积电的先进生产线被英伟达、AMD以及今年支出7000亿 美元的每一家超大规模云服务商的AI需求所压垮。当台积电无法交付足够的晶圆时，苹果就无法交付足够的手机

苹果的回归并非因为英特尔变好了。英特尔当前的18A节点 “有点粗糙”，苹果很可能等待下一代18A-P，该节点可能在明年扩展。苹果回归是因为湾湾的风险增加了。AI基础设施建设消耗了台积电的产能。关于湾湾海峡突发事件的的地缘挣痣考量发生了变化。而且美国挣腐——现在持有英特尔十分之一的股份，并通过《芯片法案》向国内半导体制造投资了111亿美元——利用其地位将全球最重要的消费电子公司带到了谈判桌前。 这就是瓶颈论点完成其电路

这就是瓶颈论点完成其电路。台积电是先进芯片制造的瓶颈。7000亿美元的AI资本支出让这个 瓶颈变得过于狭窄。那家将一切投资于单一湾湾制造商的公司，现在正多元化转向一家美国工厂——这家工厂部分由美国挣腐拥有，并由挣腐帮助向苹果引荐。瓶颈迫使了这次重聚。拥有替代方案的挣腐促成了这次引荐

几十年来，英特尔一直是自家代工厂的唯一主要客户。苹果将是其首个大规模外部验证。特斯拉宣布将使用英特尔的14A工艺为其Terafab综合体生产芯片。英伟达和软银此前已签约。一年前没人想要的工厂现在有了等待名单

470亿美元的问题在于，英特尔能否真正交付。没有披露产量、节点或时间表。两家公司均拒绝置评。市场对头条新闻作出了反应。产品要晚些才能发货。但挣腐已经赢了