还能疯狂多久

大家好，我是量子熊猫。

上周全球科技狂欢日，让龙虾把数据整理了列给大家看看：

市场

指数

上周涨跌幅

本周涨跌幅

美股

标普500

+0.91%+2.33%

连续六周上涨，创历史新高

美股

纳斯达克

+1.12%+4.51%

连续六周上涨，创历史新高

美股

道琼斯

+0.55%+0.22%

相对落后

A股

上证指数

+0.64%+1.65%

本周仅3个交易日

A股

深证成指

+0.75%+3.02%

A股

创业板指

+0.80%+3.24%

A股

科创50

+4.90%+4.42%

年内+22.04%

A股

北证50

+2.15%+7.99%

领跑全市场

港股

恒生指数

+1.85%+2.39%

科技股领涨

港股

恒生科技

+3.20%+4.75%

日股

日经225

+1.80%+5.58%

首次突破63,000点

韩股

KOSPI

+5.23%+13.6%

2008年来最大单周涨幅

注：A股"上周"为4月27日—4月30日（共3个交易日，5月1日—5日休市）；美股/港股/日股/韩股"上周"为4月28日—5月2日。

上面这几个主要指数中，除了传统老登道琼斯和上周指数，其他全都快要冲上天了，纳指和标普 500 全部周线 6连阳，并且继续刷新历史新高，日经周内最高突破了 63000 点也是继续刷新历史新高，韩国 KOSPI 指数最夸张，周线 5 连阳，这周直接爆拉 13.6% ，股指创历史新高，单周涨幅也创了 2008 年以来历史新高，目前韩国 KOSPI 指数对比伊朗冲突回调低位已经反弹了 48.7%，高盛最新研报已经把韩国KOSPI指数12个月目标点位从8000点上调至9000点，也就是还有 20%+的涨幅，原因是“存储半导体行业持续高盈利的前景表明，市场对盈利持久性存在误判”。

消息面上也不少好消息，比如霍尔木兹海峡虽然还有小冲突，但是大家都很懂事的点到为止不扩大冲突范围，然后油价也继续夸夸往下掉，NYMEX WIT 原油和 ICE 布油周线分别-7.12% 和-7.32%，以及虽然还没两边官宣，但基本以及全网在传的下周特朗普访问。

基本面上，4 月美国非农数据也爆表，非农就业增加人数 11.5 万人，远远高于市场预期的 5.5 万人，失业率维持 4.3%，平均时薪+4.1%，就业增加，失业稳定，工资也还在涨，股市和就业一片欣欣向荣，感觉就是为了中期选举狠狠的炒了“稳中向好 ”这个作业...

另外还有之前提到的 AMD 业绩报表，还有周五美国云计算厂商 Akamai 宣布获得全球 AI 一哥之一的 Anthropic签了 18 亿美元的天价 AI 基建订单，按照 Akamai 公布的一季报数据，营收 10.7 亿美元，其中 云服务器业务虽然同比增长 40% 但也只有 0.95 亿美元，现在一笔订单就翻了 18 倍，这个增量真的夸张。

至于 A 股和港股，除了国产半导体继续发酵外，核心主线还是 AI 产业链和高性价比大模型这两条主线，还是以 ETF 为例，通信 ETF周累计+ 7.08%，而港股高性价比大模型主要集中几个 AI 大模型小登比如智谱和 MiniMax，周线分别+6.34% 和 +4.14%，特别是 DeepSeek V4 出来预计还能把 Token 价格打下去，按照现在全球的供给，未来 Token 出海需求只会越来越旺盛。

小结一下，现在全球的行情就是AI 供需两端继续大热并且有经济有业绩基本面支撑，外部地缘冲突和大宗通胀压力减弱，就业和 CPI 数据和预期向好，全球流动性压力减弱， 泡沫的声音已经越来越小， 科技又要继续左脚踩右脚上天了。

前几天熊猫推文还整了个标题说可以放肆涨了，但真疯起来感觉还有点恐高的，虽然前期的押注很多时候就是为了享受 这一刻的 泡沫，至于能涨多少能落袋多少，全凭自己定力和运气了。

1，海关总署公布 4 月进出口数据， 按美元计价，出口3594.4亿美元，同比增长14.1%，对比 3 月的 2.5% 大幅提升，进口 2746.2亿 美元，同比增长25.3%。

从结构上看，主要增量在高新技术产品和机电产品两大类，细分品类中 集成电路出口同比增长99.58%，自动数据处理设备增长47.32%，至于主要减量还是传统劳动密集型产品，虽然环比有所收窄但还是处于同比减少状态， 看来全球市场都是一样在疯狂集火硅基消费，碳基消费狗都不看...

另一个比较有意思的是 4 月对美国出口同比增长了 11.31%，对比 3 月还是减少 26.49%，另外对韩国出口也增长了 24.58%，主要带动也是储存相关材料，另外 韩国4月出口同比增长48.0%，其中主要也是存储量价齐升带动。

2，据报道，字节跳动正在加大对人工智能基础设施的投入，2026 年计划资本支出将超过2000亿元人民币，较此前的初步计划增加了25%。

而上调资本开支主要因为对人工智能的投入不断增加以及内存芯片成本上涨。

3，TrendForce发布报告指出，由于多数北美主要云端服务供应商近日再度上修2026年资本支出指引，以回应强劲的AI需求，上调九大云厂商（谷歌、AWS、Meta、微软、甲骨文以及字节跳动、腾讯、阿里巴巴、百度）全年合计资本支出预估至约8300亿美元，同比增幅也从原本的61%提升至79%。

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