北京
《A股不再养“病号”了》
——从清越、元道被锁定退市看资本市场“大扫除”：造假时代，真的快结束了
你发现没有，A股最近越来越像“体检中心”了。
以前有些公司财报“P图”成瘾，亏损能修成盈利，窟窿能包装成增长；现在不一样了，一张假报表，可能直接换来“退市通知书”。
清越科技、元道通信同日锁定重大违法强制退市，就是一个强信号。前者虚增利润最高占披露值145%，后者连续多年虚构收入超2.6亿元。说白了，这已经不是“会计失误”，而是在资本市场“拿假学历找工作”。
更大的变化，还不是罚得狠，而是追责开始“全链条化”。券商、会计师事务所、实控人一起被追责，先行赔付同步启动。过去是“罚酒三杯”，现在更像“连锅端”。2025年沪深两市已有13家因重大违法退市，2026年又新增4家，“壳资源”神话正在加速褪色。
有人担心：退市这么猛，会不会把市场搞冷？恰恰相反。资本市场最怕的，从来不是下跌，而是“烂公司赖着不走”。想象一下，一个认真做芯片、机器人、新能源的企业，结果融资成本还不如造假公司低，谁还愿意踏实搞研发？
最近不少维权群里最热的话题，已经从“还能不能涨回来”，变成“什么时候启动赔付”。这说明，A股正在从“赌桌逻辑”转向“规则逻辑”。
真正健康的市场，不是永远不出事，而是出了事，坏人必须出局。
（唐加文，笔名金观平；本文成稿后，经AI审阅校对）
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