倒车接人！两大利好支撑！A股开启易涨难跌模式！下周怎么走？

连续走强数日后，昨夜美股出现高位震荡。虽然美股涨跌幅不大，但少了美股的指引后，今天白天亚太市场也因为失去了主心轴出现同步震荡。

　　而在今早的【A股猛料】一文中，我已经和大家提到，隔夜美股调整，以及周四A股大盘本身处于超买状态，所以今天调整的压力会比较大。而我们要观察的是，周五A股大盘的调整幅度和级别。大盘轻踩5日线不破，则今天的调整就是倒车接人，下周还有机会继续依托5日线上行。但如果今天的调整幅度较大，比如光脚中阴线回撤到5日线附近，下周大盘跌破5日线的风险就会增加。

　　幸运的是，今天A股大盘盘中跌幅有限，早盘回踩到5日线附近修复了超买缺口，午后跌幅快速收窄，到今天收盘时，几乎快要翻红。

　　不知道大家发现没有，最近这段时间，A股市场的韧性突然强了不少。从4月初到现在，A股大盘一直处于10日线之上的单边上行通道之中。在此过程中，虽然也有震荡，但幅度都很小。这种单边上行趋势可以有效提振市场人气，这也是5月后，沪深两市成交量重新突破3万亿大关的重要原因。

　　那么近期A股市场的韧性为何会突然增强了这么多呢？下周大盘是否还能延续单边上行趋势呢？市场主线热点又是否会出现切换呢？这篇文章，我就重点来和大家聊聊这几个问题！

　　首先是A股市场的韧性问题。在我看来，近期A股大盘易涨难跌，主要和两方面的原因有关系：

　　其一，在3月美伊冲突爆发之前，A股与全球资本市场的走势是脱节的，尤其与美股走势基本脱钩。细心的投资者应该能发现，很多时候，美股出现剧烈波动，也只会对A股大盘开盘点位造成影响，盘中A股该怎么走还怎么走。

　　但这种情况在3月后就出现了变化，3月至今，A股大盘完全失去了独立运行的能力，要么跟着美股走，要么跟着日韩走。典型如4月29日和4月30日，A股大盘在5日线和10日线之间横盘震荡了数日，即将做出方向选择。如果不是美股率先向上发力，A股恐怕会有转弱风险。而五一小长假后，A股大盘加速向上发力，同样是受到假期外盘走势的影响。

　　可能不少人会认为，A股无法走出自己的独立行情不是好事。不过在我看来，如果A股能始终跟着外盘走，对于我们普通散户来说，或许并不是坏事。

　　一方面，过去很长时间以来，外盘的表现都要强于A股。其中，美股已经走出了十几年的长线慢牛行情，而这两年开始发力的韩国股市，在短短1年时间内也翻了2倍。A股若能跟上外盘的步伐，起码不至于会走出长线熊市。另一方面，A股与外盘保持高度同频共振，我们完全可以通过观察外盘的走势来预判A股的行情，我们的操作也会简单一些。

　　其二，此前一直在观望的主力机构，在上周开始转头做多，且买入力度并不小。而信心不足的游资，在本周也开始加大了追高买入的力度。当主力资金形成合力时，A股大盘向上发力的概率就会增加！

　　据我观察统计，3月2日到4月23日之间，一共38个交易日，主力机构只有12天是加仓的，剩下26个交易日都在减仓。但4月24日至今8个交易日，不算今天在内，主力机构仅在4月28日少量减仓，剩下7个交易日全部都在加仓。其中，4月27日、5月6日是大幅加仓，4月24日、4月29日和5月7日是中幅加仓。虽然今天的交易数据尚未出炉，但由于主线热点表现普遍不差，主力机构即便有分歧，应该也不会大幅减仓。

　　可以说，这段时间机构资金的买入力度非常大，与今年1月初差不多。而1月初，A股大盘走出过创纪录的17连阳，如果不是中央汇金强行降温，大盘可能会出现失控上涨。

　　除了主力机构外，3月和4月一直在观望的游资，5月也有重新返场的迹象。我注意到，5月6日和5月7日，游资的买盘在持续扩大。5月7日游资的买盘已经回到活跃区。而游资的卖盘还维持在冰点状态。这表明，5月后游资的净流入量在增加。

　　我们弄清楚了A股市场韧性增强的原因后，再来判断下周的走势会更容易一些。

　　按照我上文分析，近期A股市场的表现，是由外盘走强和主力加仓合力驱动形成的。那么这两大驱动力不转弱，A股大盘就还能延续强势。其中一个转弱，另一个维持强势，A股大盘上行步伐可能放缓。但如果两者同时转弱，A股大盘就会转头下跌。

　　鉴于此，我们首先要看的还是外盘走势。以最核心的美股为例，昨晚美股三大指数出现同步震荡，到昨天收盘时，表现最弱的道指还在围绕当前平台横盘震荡。纳指和标普500，都是冲高过程中出现的震荡，暂时还没出现转弱的迹象。

　　值得注意的是，美股三大指数下方的20日线在这段时间已经快速跟上了。20日线是资金成本位，当20日线快速跟上后，美股的中期趋势会更稳定一些。所以仅从技术形态上看，美股短期可能有震荡，但暂时还没有发现趋势转弱的迹象。

　　至于消息面，美伊冲突已经接近尾声，美主要科技股财报已经披露，美联储未来几个月维持利率不变的概率要更大。这几个主要不确定性因素落地后，也很难看到有大级别的利空，会对美股形成短期冲击。

　　相较于美股来说，内资机构的调仓动作不确定性要更大。如果下周机构减仓力度增加，我们可以考虑适当降低仓位，以应对可能出现的震荡。但如果机构和游资保持加仓态势，就不必过于担忧大盘会出现大幅回调。

　　最后，我再来聊聊市场的热点结构问题。按照我近期分析，当A股大盘走势稳定时，只有踩准市场热点的轮动节奏，才有机会获取超额收益率。所以热点如何轮动，对于我们普通散户来说，才是最重要的事。

　　过去1个多月以来，A股市场中有两条相对明确的主线，一条是AI算力，包括算力硬件和算力租赁；另一条是锂电池。不过进入5月后，主线结构已经出现了新变化，需要引起大家的高度重视。

　　本周三个交易日，AI算力还能延续强势，但到今天收盘时，几个算力硬件主要分支板块，以及算力租赁都处于超买位。这意味着下周初AI算力还有调整需求。而我们要观察的是，AI算力调整时是否会破位。如果板块指数稳定在5日线和10日线之上，那么短暂震荡后，就会再次转强。但如果板块指数击穿10日线，1浪结构就会被破坏。

　　相较于AI算力来说，现在的主要问题出在锂电池上。昨天和今天，锂电池的核心分支能源金属连续中阴杀跌。昨天板块指数还能收在5日线之上，今天已经击穿了5日线。表明锂电池单边上行趋势松动。如果下周锂电池继续调整破10日线，就说明1浪结构走完，板块会开启2浪震荡趋势。

　　在锂电池调整的同时，能源设备、商业航天、机器人和AI应用都在逆势走强，这几个板块有可能成为接棒锂电池的新主线。不过据我观察，最近几天主力机构在这几个板块上都有加仓动作，暂时还无法确定哪一个会成为下阶段的新主线。