钠离子电池聚阴离子路线专题分析

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（来源：锂电江湖）

一、报告摘要

钠离子电池产业正加速迈向规模化交付阶段。据东吴证券预测，2026年钠电池出货量将超15GWh，2030年有望突破500GWh。

据不完全统计，2024年以来，有超100个钠电项目签约/开工/备案/投产，投资金额超2300亿元，万吨级材料产线和GWh电芯量产线密集落地，2026年将开启规模化交付元年，2026-2030年迎来钠电池高速增长阶段。

在钠电三大技术路线中，聚阴离子体系凭借超长循环寿命、高安全性和低成本优势，已成为储能领域的主导技术路线，2025年出货占比约70%。

本报告聚焦于复合磷酸铁钠（NFPP）和硫酸铁钠（NFS）两条核心聚阴离子技术路线，从产能布局、市场前景与价格走势三个维度展开专题分析。

二、技术路线定位与竞争格局

2.1 聚阴离子路线的产业地位

聚阴离子型正极材料凭借结构稳定性高、循环寿命长、安全性好等优势，在储能、轻型动力、启停等领域确立主导地位。2025年钠电正极材料出货超万吨，同比增长超100%。其中，聚阴离子出货占比超70%。而曾经以能量密度优势率先实现首轮产业化的层状氧化物，2025年的出货已降至20%。

在聚阴离子细分路线中，NFPP凭借综合性能与成本潜力，已成为产业化主流方向，布局企业接近20余家；NFS次之，布局企业超4家，具有电压平台较高、成本更低等特点，但在循环稳定性和高温性能方面存在技术瓶颈。

2.2 两条路线的性能对比

从核心参数来看，NFPP循环寿命基本在4000次以上，理论可达10000次以上，受益于聚阴离子稳定的三维骨架结构，充放电过程体积变化率仅2%-4%，接近“零应变”，能够有效避免材料粉化与结构坍塌。

NFS路线电压平台较高（约3.8V），成本较NFPP低，硫酸铁钠正极材料BOM成本可控制在1万元/吨以内，但其热稳定性相对较差，SO₄²⁻基团在400℃附近分解生成SO₂，烧结温度（约350℃）限制碳源裂解包覆效果，制约了在储能领域的大规模推广，但在低速电动车市场具备一定竞争力。

三、NFPP产能规模与布局

NFPP路线已形成多元主体并进的产业格局：

珈钠能源建设聚阴离子钠电正极材料万吨级产线，2026年4月，珈钠能源完成数亿元A+轮融资，将用于技术迭代与产能扩张。

兴荣新源聚焦NFPP技术路线，目前年产能达5000吨，其正在推进二期2万吨产线建设。

英钠新能源2025年3月完成万吨级产线一期建设工程，实现超5千吨/年批量供应。

启钠新能源已建成投产1000吨产线，2026年规划建设不低于2万吨/年新产能。

容百科技2025年建设年产6000吨聚阴离子正极材料产线，2026年计划通过改造与并购实现5万吨产能。

中伟新材已实现聚阴离子+层状氧化物双路线量产，首创低成本NFPP聚阴离子前驱体，钠电材料出货达千吨级。2026年4月，公司通过改扩建新增聚阴离子正极材料5000吨产能。

综合来看，NFPP路线产业链公司已建成千吨至万吨级产能，万吨级产线投产与规划密集推进。

据不完全统计，现有在建及规划产能已超过20万吨/年，为产业化降本奠定了坚实基础。随着项目产能的陆续释放，NFPP全产业链供给能力正加速跃升，足以支持未来百GWh级别的钠电池装机需求。

四、NFS产能规模与产业化进展

NFS路线以众钠能源和钠远新材为代表性企业：

众钠能源于2026年1月在四川眉山建成投产全球首个万吨级硫酸铁钠正极材料生产基地，总规划产能达3万吨。

钠远新材已在江西改造建成5000吨NFS量产线，并正于安徽六安规划一期万吨级产线。

硫酸铁钠（NFS）正极材料虽不适用于储能市场，但与轻型及小动力市场高度契合。该材料具备显著的低成本优势，且工作电压高于复合磷酸铁钠（NFPP），有望在两轮车领域率先实现对铅酸电池的平价替代。

展望未来，NFS凭借其低成本与高比能的双重优势，有望在千亿级规模的两轮车市场中占据重要份额。

五、市场前景与增长驱动

5.1 钠电池整体市场空间

多家机构对钠电池市场持乐观预期。东吴证券预计钠电池2026年出货量超15GWh，2030年有望突破500GWh，未来渗透率有望突破30%。

有研究机构预测，2030年全球储能钠电池规模达580GWh；预计2030年全球汽车用钠电池市场规模将达到410GWh。相关研究报告显示，2030年全球钠电池市场规模有望突破千亿级别。

5.2 聚阴离子路线市场渗透

在钠电池三大技术路线中，聚阴离子体系凭借超长寿命和高安全性，2025年在储能领域迅速确立主导地位，占比超70%。相关调研报告指出，2026年聚阴离子路线出货占比将达到75%。

另有预测显示，NFPP正极材料远期全球出货量有望达百万吨级，2030年预计突破200万吨；江海证券预计2030年聚阴离子正极出货210.2万吨，在正极出货中占比接近80%。在中性预期下，NFPP正极2030年出货量有望突破200万吨，对应市场规模超过400亿元，成为钠电正极材料的绝对主力。

5.3 增长驱动因素

政策层面提供强力支撑。2025年2月，工信部、国家发改委等八部门联合印发《新型储能制造业高质量发展行动方案》，明确提出“推动大规模钠电池储能系统集成及应用技术攻关，服务新型电力系统建设”。

下游需求层面，储能是钠电池最大的增量市场。

2025年至2026年第一季度，海外钠电储能项目规模已超过20GWh，美国Jupiter Power签下4.75GWh框架订单。大型电力储能已从百MWh示范迈向GWh级别。

启停电池市场同样潜力巨大，预计2030年全球启停钠电池出货量将达64GWh，渗透率超过50%。中科海钠预计2028年后，性能市场将带动钠电池达到百GWh产业规模。

5.4 NFPP与NFS场景分流

在两大聚阴离子路线之间，市场将形成明显的应用分流格局：NFPP凭借超长循环寿命（理论可达10000次）、高安全性和稳定的电化学性能，将成为储能领域（尤其是长时储能）的主流正极材料。

东吴证券明确指出，聚阴离子路线应用于储能领域，而NFS路线则凭借其成本优势和高压平台特性，在低速电动车、轻型动力等场景具备差异化竞争力，形成“储能用NFPP、小动力用NFS”的市场分野。

随着钠电产业链上下游产能释放，材料端售价方面，规模效应会摊薄制造成本，聚阴离子正极材料成本远期有望降至2万元/吨以下。

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