上任仅3个月！妙可蓝多新帅干成两件大事？

出品|中访网

审核|李晓燕

对于中国奶酪行业来说，妙可蓝多从来都是绕不开的标杆品牌；而2026年的妙可蓝多，最受关注的莫过于新任“掌舵人”蒯玉龙。这位行事低调、财务出身的新帅，1月底正式接棒，不过短短3个月，就交出了一份让市场眼前一亮的成绩单，不仅稳住了行业龙头的地位，更给投资者送上了实打实的惊喜，一步步朝着心中的百亿目标大步迈进。

一季度的财报，堪称蒯玉龙的“首秀战报”，数据亮眼到足以打消所有外界疑虑。16.26亿元的营收，同比大涨31.81%，这已经是妙可蓝多连续两个季度营收增速突破30%，增长势头完全没有放缓的迹象，单季营收规模更是几乎追上了2025年全年最高的第四季度。要知道，2025年妙可蓝多终于迈过50亿营收大关，结束了长达四年的增长徘徊，如今2026年开年就迎来开门红，无疑为全年业绩打下了最扎实的基础，连信达证券都直接给出“买入”评级，看好公司全年目标达成。

很多人会盯着利润数据挑小毛病：一季度归母净利润、扣非净利润同比出现小幅下滑，是不是经营出了问题？其实完全是虚惊一场。这份利润波动，只是股权激励费用摊销带来的短期影响，剔除这个非经营因素后，归母净利润实现同比增长，核心的扣非净利润更是大涨11.94%。这背后，是蒯玉龙推行的“极致成本”战略见效，供应链效率不断提升，公司实打实靠主营业务赚钱的能力越来越强，看似有瑕疵的利润表，内核藏着十足的经营韧性。

能快速交出这份高分答卷，离不开蒯玉龙上任后抛出的“13434战略”。刚接棒不久，他就在公司十周年庆典上，给妙可蓝多规划了全新发展路线，不再局限于单一的产品经营，而是要打造奶酪生态型企业，以百亿营收为核心目标，聚焦核心品类、覆盖全年龄段消费需求、打通多元增长渠道、筑牢企业核心能力。这套战略不是纸上谈兵，落地速度远超市场预期，而大股东蒙牛，更是成为妙可蓝多最坚实的后盾。

从研发、奶源到营销、人力，蒙牛各大核心板块全方位为妙可蓝多赋能，双方实现无缝对接。有了巨头加持，妙可蓝多彻底开启B、C端双轮驱动的增长模式：C端守住儿童奶酪基本盘，精简产品、升级经典款，同时发力成人健康奶酪，贴合运动、职场等多元场景；B端更是一路高歌，马苏里拉、芝士片等产品凭借高性价比，拿下高端烘焙、茶饮咖啡、餐饮企业的大量订单，成为业绩新的增长引擎，两大业务板块增速均突破20%，增长结构愈发均衡。

比起业绩增长，蒯玉龙给投资者办的另一件大事，更值得拍手叫好。财务出身的他，精准抓住了公司长期发展的关键——动用超10.8亿元公积金弥补历史累计亏损，直接把母公司未分配利润由负转正，彻底扫清了未来分红的法律障碍。

这一招堪称“一石多鸟”：对投资者来说，以后公司盈利就能真金白银分红，不再是遥不可及的期待，公司也从单纯的成长股，变成“成长+分红”双属性标的，会吸引更多稳健型投资者；对公司自身而言，财务结构得到优化，授信评级、资本运作都更有优势，也向合作伙伴传递出十足的发展信心，完全契合监管层鼓励上市公司回报投资者的导向。当然也要理性看到，这次补亏耗尽了盈余公积、缩减了资本公积，公司短期抗风险缓冲空间变小，且分红解锁不代表马上分红，最终还要看后续经营情况。

如今的妙可蓝多，站在50亿营收的新起点，蒯玉龙给自己的定位是“领跑者”和“架构师”，他心里很清楚，从50亿到100亿，不是简单的规模翻倍，而是企业全方位的升级重塑。为此，他着手搭建三大核心体系，给妙可蓝多筑牢长期发展根基。

在产品上，打破传统新品上市的低效模式，组建敏捷团队，快速捕捉市场需求，把奶酪应用场景拓展到冻品结合、礼品、养老、宠物等新领域，让更多新品变成爆款经典；在运营上，打通渠道、生产、营销全环节，不再单打独斗，针对新品打造系统化推广方案，避免错失优质市场机会；在核心技术上，深耕上游原制奶酪研发，打通从原料奶到奶酪、再到乳脂乳清衍生品的全产业链，牢牢掌握成本控制和技术创新的主动权，这也是中国奶酪企业实现长远发展的核心命脉。

当然，前行的路上从来不是一帆风顺，妙可蓝多也面临着不小的挑战。当下奶酪赛道越来越火热，国际品牌盘踞高端市场，本土品牌纷纷入局，价格竞争、产品同质化问题逐渐显现；原材料价格波动、新品研发和渠道拓展的持续投入，也会给短期利润带来压力；想要冲刺百亿，组织管理、人才储备也需要同步跟上，避免规模扩张带来管理脱节。

但放眼整个中国奶酪市场，发展潜力依旧巨大。相比欧美国家，国内奶酪人均消费量还有极大提升空间，消费升级下，健康化、功能化的奶酪产品需求越来越旺盛，儿童、成人、银发族等细分市场持续扩容。作为中国奶酪第一品牌，妙可蓝多拥有品牌、渠道、供应链、研发等多重优势，再加上新帅战略清晰、蒙牛全力赋能，长期增长潜力十分可观。

从稳住经营、实现业绩开门红，到扫清分红障碍、回馈投资者，再到搭建全新体系、瞄准百亿目标，蒯玉龙上任后的每一步都走得扎实有力。这场新帅领衔的变革才刚刚开始，未来妙可蓝多能否顺利跨越百亿门槛，又会给中国奶酪行业带来怎样的新惊喜，值得整个市场拭目以待。