上海
5月7日早盘，港股主要股指高开高走，恒科指数涨逾3%，截至午间收盘，恒生指数上涨1.56%；国企指数涨1.56%；恒生科技指数涨3.09%。板块方面，OpenClaw概念股集体扬升，航空股全线走高。港股互联网板块午盘持续强势，同类产品最低费率档的港股通互联网ETF华夏（520910）现仍涨近2.5%，截至发稿，恒生互联网ETF华夏（513330）、恒生科技ETF华夏（513180）盘中均涨近3%。
国联民生证券认为，国产大模型资本化与商业化进程持续推进。近期国内大模型厂商在产品迭代与融资进展方面均保持活跃，行业从技术验证逐步进入商业化落地阶段。大模型在Agent、企业应用及多模态方向的能力持续提升，带动模型调用量与商业需求增长。同时，头部厂商融资与资本运作进展加快，估值体系逐步建立，推动市场对AI产业链的重新定价。建议持续跟踪头部大模型厂商的模型能力迭代、调用量变化及商业化落地进展。
此外，该机构还指出，DeepSeek持续推进模型迭代与生态适配，国产算力协同加速。近期DeepSeekV4系列模型进入持续优化阶段，在长上下文、推理能力及Agent应用方面保持领先，并推动与国产算力厂商的适配进程进一步深化。国产AI芯片厂商持续推进对DeepSeek系列模型的适配与优化，在推理效率、吞吐能力及生态兼容性方面不断提升。随着软硬件协同优化推进，国产算力在大模型推理侧的性能瓶颈有望进一步缓解，推动国产算力进入新一轮产品迭代与商业化落地周期。
值得关注的标的：
●港股核心宽基：恒生ETF华夏（159920）
●AI+平台经济：恒生科技ETF华夏（513180）
●全球医药全产业链代表：恒生医药ETF华夏（159892）
●全面覆盖港股上市的AI大厂：恒生互联网ETF华夏（513330）
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