光峰科技2026年一季度财报解读：营收大降49.67% 经营现金流转负同比下滑188.66%

来源：新浪财经-鹰眼工作室

核心营收腰斩，主业承压明显

2026年第一季度，光峰科技实现营业收入2.32亿元，较上年同期的4.61亿元大幅下滑49.67%，近乎腰斩。公司表示，营收下滑主要源于车载及C端业务收入下降。

从业务端来看，车载光学业务虽曾获得多家知名车企定点，但受行业竞争加剧影响，营收及利润持续被挤压；C端智能投影业务则面临宏观消费环境承压、行业竞争加剧、液晶类产品降价等多重压力，收入同步下滑。目前公司已启动业务调整，主动收缩车载光学业务规模，同时调整C端产品结构，聚焦高毛利核心品类。

项目本报告期（万元）上年同期（万元）同比变动幅度（%）营业收入

亏损幅度扩大，盈利指标持续恶化

报告期内，公司归属于上市公司股东的净利润为-3727.89万元，上年同期为-2135.96万元；扣非净利润为-3927.60万元，上年同期为-2397.49万元，亏损规模均有所扩大。

基本每股收益为-0.08元/股，扣非每股收益同样为-0.08元/股，较上年同期的-0.05元/股亏损程度加深。加权平均净资产收益率为-1.54%，较上年同期的-0.78%减少0.76个百分点，公司净资产的盈利能力进一步弱化。

项目本报告期上年同期变动情况归属于上市公司股东的净利润（万元）亏损扩大1591.93万元扣非净利润（万元）亏损扩大1530.11万元基本每股收益（元/股）亏损加深0.03元/股扣非每股收益（元/股）亏损加深0.03元/股加权平均净资产收益率（%）减少0.76个百分点

应收票据大幅增长，回款压力显现

截至2026年3月末，公司应收票据余额为801.02万元，较2025年末的331.72万元增长141.47%；应收账款余额为1.10亿元，较2025年末的1.26亿元下降12.90%。

应收票据的大幅增加，结合经营活动现金流的转负，侧面反映公司在营收下滑的背景下，通过票据结算的方式增加，销售回款质量有所下降，资金回笼压力有所显现。

项目2026年3月末（万元）2025年末（万元）同比变动幅度（%）应收票据应收账款

存货规模微降，去化压力仍存

报告期末，公司存货余额为3.46亿元，较2025年末的3.53亿元微降2.04%。在营收大幅下滑的背景下，存货规模仅小幅下降，说明公司存货去化速度较慢，尤其是C端业务调整过程中，低效产品的库存消化仍需时间，后续存货跌价风险值得关注。

项目2026年3月末（万元）2025年末（万元）同比变动幅度（%）存货

期间费用分化，财务费用大幅攀升

销售、管理费用同比缩减

报告期内，公司销售费用为3013.73万元，较上年同期的3863.61万元下降21.99%；管理费用为2935.66万元，较上年同期的3588.09万元下降18.18%。两项费用的下降主要源于公司业务收缩，相关市场推广、运营管理支出随之减少。

研发投入占比提升

研发费用为5293.34万元，较上年同期的6301.58万元下降16.00%，但研发投入占营业收入的比例从上年同期的13.66%提升至22.80%，增加9.14个百分点。在营收大幅下滑的情况下，公司仍维持较高强度的研发投入，体现其对上游核心器件生态布局的重视，但也进一步加大了短期盈利压力。

财务费用大幅增长

财务费用为685.04万元，较上年同期的35.72万元大幅增长1817.80%。主要原因是利息收入从上年同期的469.61万元降至本期的388.92万元，同时汇兑损失等其他财务支出增加，导致财务费用由上年同期的净收益转为本期的净支出。

项目本报告期（万元）上年同期（万元）同比变动幅度（%）销售费用管理费用研发费用财务费用

现金流全面承压，资金链趋紧

经营现金流由正转负

报告期内，经营活动产生的现金流量净额为-5685.66万元，上年同期为6412.74万元，同比下滑188.66%。公司表示主要系本期销售回款较上年同期减少，结合营收下滑及应收票据增长，公司经营性现金流造血能力大幅弱化，资金回笼压力凸显。

投资现金流净流出扩大

投资活动产生的现金流量净额为-3.08亿元，上年同期为-6.05亿元，净流出规模有所收窄，但仍维持大额净流出，主要系公司持续进行对外投资及购建长期资产，在主业盈利不佳的情况下，持续的投资支出将进一步加大资金压力。

筹资现金流由正转负

筹资活动产生的现金流量净额为-4828.33万元，上年同期为2366.57万元，由净流入转为净流出。主要原因是本期偿还债务支出1.41亿元，远超上年同期的0.43亿元，同时借款流入规模未同步增长，导致筹资端现金净流出。

项目本报告期（万元）上年同期（万元）同比变动幅度（%）经营活动现金流净额投资活动现金流净额筹资活动现金流净额

风险提示

1. 主业转型风险：公司目前处于战略与业务双重调整期，车载及C端业务收缩能否顺利推进，上游核心器件生态布局能否培育出新的盈利增长点存在不确定性。
2. 现金流风险：经营现金流转负、筹资现金流净流出，叠加大额投资支出，公司资金链压力持续加大，若后续回款情况未改善，可能影响正常经营。
3. 盈利恶化风险：营收大幅下滑叠加亏损规模扩大，若业务调整未能快速见效，公司持续亏损状态可能延续，进一步侵蚀净资产。
4. 存货风险：存货规模仍处于较高水平，在行业竞争加剧、需求疲软的背景下，存货跌价风险有所上升。

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