深城交的前世今生：营收行业第18，净利润行业第19，毛利率40.56%高于行业平均10.91个百分点

来源：新浪证券-红岸工作室

深城交成立于2008年1月14日，于2021年10月29日在深圳证券交易所上市，注册地址和办公地址均为广东省深圳市。它是国内领先的城市交通整体解决方案提供商，以交通大数据分析为基础，具备全产业链服务能力。

深城交聚焦于城市交通领域，以交通大数据分析为基础，为客户提供城市交通整体解决方案，具体业务包括规划咨询、工程设计和检测、大数据软件及智慧交通等。所属申万行业为建筑装饰 - 工程咨询服务Ⅱ - 工程咨询服务Ⅲ，所属概念板块有智慧灯杆、数据要素、智慧政务。

经营业绩：营收行业第18，净利润行业第19
2025年，深城交营业收入为12.05亿元，行业排名18/47，行业第一名太极实业306.82亿元，第二名中交设计110.6亿元，行业平均数为23.37亿元，中位数为7.84亿元。主营业务构成中，专业技术服务行业12.05亿元占比100.00%。净利润为7010.16万元，行业排名19/47，行业第一名中交设计14.68亿元，第二名太极实业5.56亿元，行业平均数为9871.67万元，中位数为3380.74万元。

资产负债率低于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2025年深城交资产负债率为30.63%，去年同期为30.28%，低于行业平均44.41%，显示出较好的偿债能力。从盈利能力看，2025年毛利率为40.56%，去年同期为32.53%，高于行业平均29.65%，表明公司盈利能力较强。

董事长林涛薪酬83.5万元，同比减少2.5万元
深城交控股股东为深圳市智慧城市科技发展集团有限公司，实际控制人为深圳市人民政府国有资产监督管理委员会。董事长林涛，1975年出生，同济大学交通规划与管理专业博士，教授级高级工程师。2025年薪酬83.5万，2024年86万，同比减少2.5万元。总经理黎木平，1973年出生，同济大学交通运输工程硕士，教授级高级工程师。2025年薪酬75.2万，2024年85万，同比减少9.8万元。

A股股东户数较上期增加4.73%
截至2025年12月31日，深城交A股股东户数为3.28万，较上期增加4.73%；户均持有流通A股数量为1.61万，较上期减少4.51%。截止2026年3月31日，深城交十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第八大流通股东，持股324.17万股，相比上期减少46.38万股。

华创证券指出，2025年公司受计提减值、人员汰换成本增加等因素影响业绩下降，但主业营收韧性较强，业务毛利率显著提升。分业务看，大数据软件及智慧交通、工程设计与检测、规划咨询服务三大主营业务收入承压但盈利能力提升。低空经济从技术储备迈入落地期，包括推广平台、基建筑底、运营探索、标准引领等。全国化与国际化双向突破，国内省外市场爆发式增长，国际业务营收破局。该机构调整2026 - 2028年盈利预测分别为1.1、1.7、2亿元，对应EPS分别为0.20、0.32及0.39元，PE分别为106、67、55倍，强调“推荐”评级。

光大证券指出，公司客户以政府单位为主，因地方财政偏紧收入增长承压，但毛利率持续提升。管理及研发费用提升拖累净利率增长，现金流有所改善。2025年公司加速布局新质赛道，聚焦低空经济、智能网联、交能融合、智能算力等。受行业环境影响，下调公司2025 - 2027年归母净利润预测至1.01/1.10/1.31亿元，维持“增持”评级。

图：深城交营收及增速

图：深城交净利润及增速

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