康惠股份的前世今生：2025年营收4.71亿远低于行业平均，净利润 -3.36亿亏损明显

来源：新浪证券-红岸工作室

康惠股份成立于2009年12月24日，于2017年4月21日在上海证券交易所上市，注册地址和办公地址均位于陕西省咸阳市。该公司是国内中成药品领域的企业，专注于中成药研发、生产与销售，具备一定的技术研发能力。

康惠股份主要从事中成药品的研究、开发、生产与销售，所属申万行业为医药生物 - 中药Ⅱ - 中药Ⅲ，所属概念板块有QFII重仓、QFII持股、口腔医疗。

经营业绩：营收行业第60，净利润第64
2025年，康惠股份营业收入为4.71亿元，在行业68家公司中排名第60。行业第一名白云山营收776.56亿元，第二名云南白药411.87亿元，行业平均数为50.46亿元，中位数为19.54亿元。主营业务构成中，医药流通1.73亿元占比36.80%，颗粒剂6036.44万元占比12.81%等。净利润方面，2025年为 -3.36亿元，行业排名第64。行业第一名云南白药净利润51.9亿元，第二名华润三九41.66亿元，行业平均数为4.48亿元，中位数为9240.63万元。

资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均
偿债能力方面，2025年康惠股份资产负债率为68.64%，去年同期为51.96%，高于行业平均32.17%，这表明公司偿债压力较大。从盈利能力看，2025年毛利率为25.35%，去年同期为30.81%，低于行业平均52.97%，显示公司盈利能力较弱。

董事长李红明，长江商学院EMBA硕士
控股股东为嘉兴悦合智创科技合伙企业（有限合伙），实际控制人为李红明、王雪芳。董事长李红明，男，1983年生，中国国籍，无境外永久居留权，长江商学院EMBA硕士学历。他曾在多家公司任职，2003年3月至2004年5月任北京侠客行网络技术有限公司程序员等，2022年6月至今任北京十纪科技有限公司执行董事。总经理WANG JING，女，1984年生，澳大利亚国籍，硕士研究生学历，曾任澳大利亚CARPET CALL PTY LTD公司会计，现任陕西康惠制药股份有限公司总经理助理，2025年薪酬15.21万。

A股股东户数较上期减少5.90%
截至2025年12月31日，A股股东户数为8900，较上期减少5.90%；户均持有流通A股数量为1.12万，较上期增加6.27%。

图：康惠股份营收及增速

图：康惠股份净利润及增速

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