金科退市风险仍悬而未决：净资产究竟“正”了多少？

中经记者 程维 北京报道

*ST金科(000656.SZ)4月11日发布公告称，该公司2025年年度报告审计工作已基本完成，“相关报告正在质量控制复核中”。

根据深交所股票上市规则，如果2025年*ST金科经审计的期末净资产为负值，将面临终止上市。

*ST金科相关工作人员4月14日对《中国经营报》记者表示：“因为审计尚未最终完成，所以目前无法确定净资产究竟转正了多少。”该工作人员称，如果偏差过大，会引发监管部门问询，因此目前仍在进一步复核。

2026年4月17日，*ST金科股价涨停（涨幅5.07%）。公司工作人员对此的回复是，当天整个地产板块都在上涨。

“不存在重大分歧”

该公告称，截至本公告披露日，公司2025年年度报告的编制及审计工作继续有序开展。天健审计项目组按照既定审计计划，有序执行审计程序、获取审计证据并编制审计底稿，并就审计过程中关注的重要事项、重要会计处理适时与公司管理层进行沟通。

公告显示，“目前，审计工作已基本完成，相关报告正在质量控制复核中”，且“公司与审计机构在重大会计处理、关键审计事项、审计报告出具时间安排等事项上不存在重大分歧”。

公司未进一步披露双方在非重大分歧方面的其他细节。

公告强调，鉴于年报审计工作尚在进行中，公司2025年度财务报表的审计情况最终以天健出具的相关审计报告为准。

为什么*ST金科2025年的净资产正负如此重要？根据深交所股票上市规则，被实施退市风险警示的股票，次年如经审计的期末净资产为负值，将终止上市。

*ST金科因2024年度期末净资产为负值，同时2022年、2023年及2024年连续三年扣除非经常性损益前后净利润均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性，被深交所实施退市风险警示（股票简称由“金科股份”改为“*ST金科”）。

*ST金科曾在2026年1月31日发布2025年年度业绩预告，预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为300亿元至350亿元，扣除非经常性损益后的净利润为-350亿元至-290亿元，营业收入为60亿元至75亿元，2025年末归属于上市公司股东的净资产为50亿元至70亿元。

三季报“巨债”系重整尚未完成

“非经常性损益”主要由资产处置、政府补助等科目构成——这意味着，*ST金科2025年其正常经营项目实际是亏损，但靠资产处置等手段，将净利润拉至赢利且净利润为300亿元至350亿元。

2026年1月31日这份业绩预告，没有提及其2025年的净资产数据。

据*ST金科的公告，其2025年三季报公布的总资产为1703亿元，负债合计为1962.98亿元，净资产为-259.92亿元。

2024年，*ST金科的总资产为1771.83亿元，总负债为1944.7亿元，净资产为-172.87亿元，账面上资不抵债。2025年，*ST金科进行了破产重整。

为什么*ST金科的三季报仍有1962.98亿元负债？

该公司相关工作人员4月19日对《中国经营报》记者称：“发三季报时，公司的重整还没有完成，所以财务数据中，总负债数据仍高达1962.98亿元。”该工作人员称，*ST金科的破产重整在2025年四季度完成，总负债的数据巨额调减时间节点，将在2025年四季报及年报中得到体现。

( 编辑：郝成 审核：朱紫云 校对：陈丽)