现货行情第15周｜消费下滑进口黄油一蹶不振，囤货惜售国产全脂报盘坚挺

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国内生鲜乳价格

农业部统计 截至 4月9 日，内蒙古 / 河北等1 1 个生鲜乳主产区 合同内外 平均 收购 价格 3.02 元/公斤，环 比持平， 同比下跌 1.6 % 。 （注意：农业部收集数据主要为规模化牧场长协价格为主，和市场最关心的合同外现货奶价有较大差距，请参考该数据时注意）

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大宗乳品现货报盘

各地现货报盘主要大宗乳制品价格如下：（元/吨）

以上价格均为实价报盘

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国产乳品报价

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特殊处理报价

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同期国外期货报盘

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人民币预售

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汇率

人民币对美/欧元汇率走势：

（1）美元和欧元即期汇率：

（2）国内主要银行远期锁汇参考：

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国内外重要市场信息

1 . 中国经 济数据 ： 中国经济数 据：国家统计局 4月16日发布：一季度GDP：334193亿元，同比+5.0%，环比+1.3%，较2025年四季度（+4.5%）加快0.5个百分点；（1）规模上工业增加值：一季度同比+6.1%（3月+5.7%），较四季度加快1.1个百分点，其中装备制造业/先进技术制造业/3D打印设备锂电池工业机器人增速领先；（2）社零总额：一季度127695亿元，同比+2.4%（3月+1.7%）服务零售：+5.5%，快于商品零售（+2.2%）服务零售：+5.5%，快于商品零售（+2.2%）；（3）固定资产投资（不含农户）：一季度102708亿元，同比+1.7%（2025年全年-3.8%），基建投资8.9%/高技术产业投资7.4%/制造业投资4.2%/房地产开发投资-11.2%；（4）外贸方面118380亿元，同比+15.0%（近5年同期最高）出口：68467亿元，+11.9%进口：49913亿元，+19.6%，其中3月单月：41046亿元，+9.2%；（5)城镇调查失业率：一季度均值5.3%；3月5.4%;CPI：一季度同比+0.9%；3月+1.0%，环比-0.7%核心CPI：一季度+1.2%;总体评价：靠出口和基建投资拉动GDP总体超预期，但消费恢复不如人意 。

2. 美/欧/日/韩经济数据：(1）4月16日议息会议，维持联邦基金利率：3.25%-3.50%(2)4月16日劳工部发布截至4月11日当周初请失业金人数（季调后）：207,000人，低于预期的215,000人。

3. 热点区域近况：（1）中东战局：巴基斯坦斡旋下，美伊和谈取得进展，虽伊朗方面政府和革命卫队有不同表述，但总体趋于缓和概率较大；（2）俄乌战事：东部激战、南部对峙、远程打击常态化。

4. 国内合同外生奶及喷粉情况：新疆甘肃宁夏有疫情发生，目前由于农业部及时发放疫苗，总体可控，部分区域由于龙头乳企担心后续供应不足，开始应收尽收，虽然合同内外奶价有差别，但社会散奶价格由此减少，整体回升至2.7元/公斤以上。

5. 国内主要企业动态：西部多家企业开始投浓缩乳清设备，部分产品开始面试，积极冲击高价进口浓缩乳清市场。

6. 新西兰主要厂家/产地动态：（1）新西兰主要乳企新CEO尘埃落定；（2）新西兰主要乳企新蛋白80生产线即将于5月下旬投产，有望缓解市场供应。

7.国际行业/产地动态：由于Aicd Casein库存吃紧，欧洲多家大型乳企酪蛋白酸盐系列产品提价；

8. 本周GDTPulse结果：奶粉总体坚强，乳脂分化无水奶油明显强于黄油。

9. 欧美乳品期货表现：美国脱脂奶粉再次大涨，逼近2022年高点。

10.原油：美伊即将再次开始谈判，油价下滑明显。

10. 棕榈油：棕榈油受原油价格影响持续下行。

11. 白糖：由于印度明确不限制出口政策及主要产区增产，国际糖价大幅度回落，但国内现货价格接近成本线，现货价格底部略有反弹。

12. 国内主要饲料用粮价：全国玉米平均价格2.50元/公斤，周环比持平，同比涨5.9%；主产区价格2.33元/公斤，环比持平；主销区2.57元/公斤，环比涨0.4%；豆粕均价3.44元/公斤，周环比跌0.6%，同比跌2.8%。

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乳业在线市场洞察

全脂奶粉：本周进口全脂奶粉整体出货不畅，前半周成交较少，后半周受国内疫情消息提振在28500附近动销加快；国产粉保持坚挺，龙头乳企对持仓报价强硬，市场主流终端成交价格维持在27000附近。

脱脂奶粉：进口脱脂奶粉价格小有回升，小拍后价格再次稳定在27000上方；国产脱脂市场供应充足，价格难有起色。

黄油：新西兰黄油回落，餐饮黄油再次降价后出货仍难言加快，而近期集中到货的低价工业品牌黄油经销商抛货坚决，价格一路下行；国产黄油出货缓慢，受进口黄油打压严重。

无水奶油：进口无水奶油稳中有跌，但由于整体一季度拍卖成本较高，后续到货减少，跌幅趋于减缓；国产无水受进口品挤压严重，一线品牌由于库存不高报价较乐观，而二三线品牌再次滑入50000元每吨区间 。

奶油芝士：新西兰餐饮奶油芝士持续紧俏，国内多款奶油芝士上市成效显著，对进口品替代有所提高。

车达马苏：近期餐饮奶酪碎走势缓慢，再次出现低价倾销现象，对于进口奶酪车达和马苏原料耗用形成一定压制。

乳糖和乳清粉：脱盐乳清一货难求，近期美国乳糖报盘略有松动国内紧张情绪捡见缓；甜乳清持续提价；低蛋白受畜牧业低迷影响，上涨势头受挫。

浓缩蛋白类各品种：浓缩乳清蛋白仍然紧张；MPC80/70 报盘上行，有跟随迹象；酪蛋白酸钠国内消费减缓，国外库存开始减少；RC由于下产季新西兰和欧洲均声称销售过快而大幅度提价，现货逐步上行。

稀奶油：新西兰淡奶油继续倒挂，据称未来有大幅度下调经销商价格计划，而其它奶油厂家更是度日艰难。

UHT奶：生奶价格普遍上行，西北区域基本上合同外鲜奶2.7以上成为主流，合同内2.85-2.9，3月份出现的拒奶现象基本消失，主要乳企采用折价征收的方式，但牧企普遍对折价幅度不满，双方协商中；由于疫情影响，牧场近期保护严密，不允许区域原奶运输跨省份，造成区域奶价差距增大。

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