十余家主流助贷出海全景透视

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　　来源 | 镭射财经

　　如果说前几年出海只是互金行业的选做题，那么眼下受形势所迫，出海显然已成为互金行业的必答题。

　　自去年以来，可以看到中国互金公司带着成熟的经验，加速向海外市场渗透。在海外，哪里监管宽松，哪里需求旺盛，它们便把现金贷投向哪里。

　　然而，复制模式虽易，落地增长却并不简单。出海风大浪大，有人盈利有人亏损，有人扩张有人停滞。蓝海水面渐红，坐标选定、节奏把握就显得十分重要。

　　经从行业内了解，2026年仍是主流互金玩家出海的关键之年。在此，‘镭射财经’将从信也科技、洋钱罐、我来数科、嘉银科技、乐信等10余家主流金融科技企业的出海实践出发，透视互金出海全景，洞悉互金出海变化。

　　本期重点呈现当前出海主要玩家及其业务情况，结合互金平台展业现状阐述互金出海的重要变化。下期将着重讲述互金出海集中地及相关市场容量、监管政策情况。

　　集体出海，体量分化

　　整体来看，国内活跃的主流互金玩家基本上都已开启出海战略。

　　受出海节奏快慢影响，各家海外业务表现不同，分化明显。有的已实现数十亿余额，海外业务贡献利润；有的则刚起步探索，业务团队尚未健全；有的主攻东南亚，有的则重点投向拉美地区。

　　在诸多出海玩家中，滴滴金融、信也科技、瓴岳科技等平台基于先发优势、技术能力和属地运营经验，已跻身出海头部梯队。

　　1、滴滴金融（主攻拉美地区）

　　滴滴金融海外展业区域主要在拉美地区（如巴西DiDi Finanzas、墨西哥99Pay）。

　　相比其他出海玩家，滴滴金融避开了东南亚“现金贷红海”厮杀。另外，滴滴金融也不像其他现金贷平台一样，在海外市场推出独立借贷APP，而是依托滴滴出行（DiDi Rider）生态，借助场景金融模式渗透，产品包括信用卡（DiDi Card）、循环现金贷（DiDi Loan）和先用后付（DiDi Pay Later）。

　　其中，滴滴先用后付（DiDi Pay Later），除了可以用于话费充值、车费分期外，还可以在阿里巴巴的全球速卖通“AliExpress”上使用，已经拓展到体系外场景了。

　　在出海合规方面，滴滴金融的海外合规要求比较高，通过自有持牌经营，与本地持牌银行等金融机构合作展业，整体合规风险较其他出海的互金平台要低。

　　业内人士透露，虽然滴滴海外信贷业务规模不高，但是资产质量优于一众出海现金贷平台。

　　2、信也科技（深耕东南亚）

　　从业绩表现看，信也科技在上市助贷平台中属于“出海助贷第一梯队”。其多年深耕东南亚尤其是印尼、菲律宾，2025年开始进入澳大利亚、巴基斯坦等市场。

　　2025年，信也科技的海外业务规模继续快速增长，全年海外放款规模高达140亿元人民币，同比增长38.6%，海外余额达到26亿元人民币。全年国际业务收入达到33亿元人民币，同比增长32.0%，占总净收入的24.6%。

　　信也科技出海业务的主要产品和品牌包括：印尼AdaKami（持有 OJK 牌照），菲律宾JuanHand（SEC 持牌），墨西哥Finanzas Ágiles，澳大利亚 Fundo（2025年收购）。

　　其中，信也科技在印尼市场的信贷产品AdaKami，市场排名前3左右，余额十余亿元，近年复合年均增长率高达50%。在菲律宾的信贷产品JuanHand，行业排名前5左右，近年复合年均增长率超80%。

　　3、瓴岳科技（印尼重要玩家）

　　相比之下，瓴岳科技出海时间较早，在印尼的信贷产品Easycash，墨西哥的信贷产品Credmex，常年位居当地独立现金贷APP榜单前列。

　　瓴岳科技集团子公司PT.Indonesia Fintopia Technology于2017年11月在印尼雅加达注册成立，2020年11月在印尼金融服务监管局（OJK）获得许可，实现印尼业务Easycash持牌经营。

　　据行业人士透露，2024年瓴岳科技在印尼的信贷业务Easycash余额达20多亿，2026年一季度规模增长了近10亿元，整体业务规模增速较快。

　　此外，印尼助贷市场同样面临获客困境，助贷平台获客往往需要付出大量营销费用，行业呈现“高获客成本” 特点。此外，印尼现金贷市场也面临监管政策变动，尤其是监管要求费率下降。

　　在2024年之前，印尼借贷最高日利率为0.4%，而后新监管要求出台，最高日利率降为 0.3%（年利率小于108%）。2026年3月起，印尼消费贷（利息+费用）最高日利率上限统一为 0.1%。

　　互金出海的几大特征

　　业内人士认为，国内互金玩家集体出海，做出可观规模和效益的不多。除了蚂蚁这类巨头外，滴滴金融、信也科技、领岳科技等平台也做得比较不错，是目前行业出海对标的方向。

　　透过主要出海互金玩家的业务现状，可以看到目前出海市场的几个重要特征。

　　（1）出海选择地集中在发展中国家。比如在东南亚地区的印尼、菲律宾，以及拉美地区的墨西哥等，少数平台选择在发达国家英国落地。

　　目前，东南亚地区的现金贷或者分期市场还在快速增长，监管也趋于严格，市场竞争较为激烈；相比之下，拉美地区尚未进入红海，市场尚处于拓荒阶段。发达国家的信贷市场比较成熟，渗透存在难度，互金出海的机会主要还是在发展中国家。

　　（2）先发者已具规模优势。出海布局比较早的互金公司，已经实现本地化常态化运营。此外，这些平台多持有海外金融牌照，产品合规性较高，产品模式成熟，业务规模比较大，并且海外业务基本盈利，能够弥补国内业务的下滑。

　　（3）出海产品多为独立现金贷APP，少量平台像分期乐和滴滴等，采用嵌入海外电商平台或门店的模式展业，或者嵌入自己的海外APP消费场景。

　　（4）出海合作模式多选择“持牌自营为主、助贷和技术输出为辅”，少数平台像奇富科技、同盾科技等，主要选择技术输出模式。

　　（5）部分国家监管逐步严格。例如东南区地区，利率管控、合规门槛提升，监管处罚增多，此外，海外市场也在规范营销和催收乱象，要求加强数据保护、信息披露，要求平台建立消费者保护机制。

　　（6）部分国家信贷市场利率处在下降周期，挤压行业利润。1）印尼市场，2021-2025年最高日利率下降，消费贷款6个月以下、6个月以上的日利率上限为0.3%和0.2%（此前最高日利率0.8%）；2）菲律宾市场，线上贷款平台（OLP）的日利率上限从无监管到强监管、从高利率到低利率，从2022年的0.5%到2025年的0.33%。