财政收入2020年以来首次下滑，透露了什么信号？

受非税收入大幅下降拖累，2025年全年财政收入同比下降1.7%。

1月30日，财政部发布2025年财政收入数据。去年全国一般公共预算收入21.6万亿元，同比下降1.7%，相比2024年1.3%的增速，变动幅度达到了3个百分点，也是2020年以来该指标首次下滑。

其中，税收收入17.64万亿元，同比微升0.8%；非税收入3.97万亿元，同比大降11.3%。

受非税收入大幅下降拖累，这也导致去年我国财政收入下降1.7%，为2020年以来首次下降。

去年12月，我国财政收入单月降幅更是高达25%，从过去几个月来看，财政收入增速明显走弱，这也进一步从侧面印证了下半年需求疲软的结论。

但与此同时，真正决定财政收入下滑的，还是非税收入的减少，同比大减11.3%。

在主要税种中，占比最高的就是增值税，去年为6.9万亿元，同比增长3.4%；企业所得税4.1万亿元，同比增长1%；个人所得税1.6万亿元，同比大增11.5%。

分月份来看，到了年末财政收入出现了明显的下探。继11月同比持平后，12月全国一般公共预算收入同比大幅下降了25%。

国信证券研报分析，年末财政收入大幅下滑，一方面由于非税收入在高基数下快速下行，另一方面出口退税年末波动较大，显著拖累了税收收入。

野村证券首席经济学家陆挺在2月2日公布的报告中指出，12月财政收入显著下滑在税收和非税收入中均有体现，也并非完全由基数效应解释。

按照陆挺的说法，过去几个月财政收入增速急剧下滑，进一步印证了他此前关于2025年下半年需求出现疲软的判断，这也凸显了2026年采取更积极财政措施的必要性。

从结构上看，财政收入在过去一年已经有很大改善。以非税收入为例，目前非税收入在全国一般性公共预算收入中的占比，已经从2024年的20.4%下降至去年的18.4%。

非税收入意味着什么，很多人都知道，如今非税收入占比的下滑，也意味着财政结构上更健康。

但与此同时，个人所得税仍然还有较大的差距。

去年个人所得税在税收收入中的占比只有9.2%，虽然和2024年相比已经提高了0.9个百分点，但仍然显著低于经合组织平均水平的23.7%。

税是什么？它在宏观上起着收入再分配的作用。而个税占总税太低，这不是说我们应该更多向普通人征收个税，而是说我们的“富人税”还不够高。

当然，更大的可能性还是他们有太多逃税避税的手段了。

还是以去年为例，去年个人所得税11.5%的增幅明显高于去年社会消费品零售总额3.7%的增速，这意味着去年很多人的收入增长了吗？这有可能，但更有可能的是，征管力度或合规管理加强导致的。

去年一年，对普通人来说，最“吃瓜”的事件类型就是各种网红主播逃税漏税，这不是去年突然变多的，而是合规趋严之后，发现的，这也说明类似的这种“模式”，在某些圈层可谓是非常普遍。

至于到底是哪些圈层，答案其实很简单，就是收入异常高的群体。

除此之外，从财政收入中我们也能够窥见今天企业的生存困境。

去年我国规模以上工业增加值同比增长5.9%，可以说跑赢了宏观GDP增长率，但在企业所得税上，仅仅增长了1%，而占比则只增长了0.05%，这说明去年企业利润并未与生产同步扩张，企业利润的边际风险仍然还在扩大，而这样下去的结果只有一个，那就是继续卷。

去年财政收入下滑，最主要的原因是非税收入大幅下降，但除了非税收入下降之外，其他因素也不可小觑。

首先就是车辆购置税暴跌18.8%，汽车市场绝对是当下国内竞争最激烈的行业之一，车辆购置税暴跌，是由传统燃油车市场退潮和新能源汽车价格战激烈导致的。

然后就是老生常谈的土地增值税。去年我国土地增值税下降15.7%，国有土地使用权出让收入41518亿元，同比下降14.7%，值得注意的是，这已经是连续第四年下滑了。

地产带来的阵痛，还在继续。

财政收入要想增长，就不能按照过去的路径来，过去是靠着土地，而今天随着地产拐点已经到来，再依赖土地已然不可能。

那怎么办？

其实看看这几年我们在做什么，其实就知道我们依赖什么。两条线，一条是消费刺激，只要消费增长了，那就业、收入、生产什么都好了。

另一条线就是合规化。单看去年，因为逃税塌房的网红就已经不知道有多少了，这类人过去我们是有所松懈的，而现在随着结构性的转型，越来越合规化已经是大势所趋。

所以，未来在逃税漏税的问题上，我们一定会更加合规，也一定会更严厉地进行惩处。

最后还是要回到税收上来。税收就是宏观再分配，这是再简单不过的道理，很多人也明白，但今天的宏观再分配，我们必须要联想到更遥远的未来，比如十年、二十年甚至是三十年之后。

为啥？

因为未来才是最需要用钱的时候。老人需要用钱吧？刺激生育需要用钱吧？各种基建设施老化、地产老化需要用钱吧？

如果说过去三十年，我们做的就是新建，那么未来三十年乃至更长时间，我们都需要做好准备去做“维护”。

维护往往也意味着，更高的成本和更低的“回报率”。对老龄化而言，看病和养老是两座大山；对年轻人来说，育儿和结婚又是两座大山。

我们未来的问题其实就是两头重，中间轻。而要想把这些问题解决好，宏观再分配的重要性，不言而喻。

end.

作者：罗sir，关心人、社会和我们这个世界的一切；好奇事物发展背后的逻辑，乐观的悲观主义者。