中国咖啡机海外热销200万台，营收近5亿拟IPO

格米莱这个品牌，说起来不少人可能还觉得陌生，但它已经在咖啡机市场上悄无声息地干出了大动静。

2026年1月29日，它正式向港交所递交招股书，准备上市融资。这步棋下得及时，正赶上中国咖啡消费热潮，市场规模从2019年的93亿美元涨到2024年的206亿美元，复合年增长率超过17%。

格米莱的起点跟很多中国制造企业差不多，2011年创立时，主要靠ODM模式，给海外品牌提供设计和生产服务。那时候，收入主要来自订单，利润薄，但这阶段帮公司练了内功，积累了供应链管理和研发经验。

2013年迎来了转折点，它推出自有品牌Gemilai，逐步从幕后走到台前。现在，自有品牌收入占比超83%，2025年前九个月达3.74亿元。这转变不是一蹴而就，得直接面对消费者，建销售渠道，提供售后。

格米莱没去挤滴滤式或胶囊机那种大众市场，而是盯上半自动意式咖啡机，这类产品技术要求高，用户得自己磨豆压粉，玩起来有仪式感，适合咖啡发烧友和小咖啡馆。为什么选这个赛道？因为门槛高，能建护城河，避开低价竞争。

产品线覆盖家用和商用，价格从几千元到上万元不等，核心技术如PID温控、旋转泵、预浸泡功能，都从高端机下沉到入门款，让普通人也能在家搞出咖啡馆级别的意式浓缩。招股书显示，公司有超70项专利，包括2项发明专利，聚焦加热模块和水路系统。

这些积累，让它在专业圈子站稳脚跟，用户反馈好，复购率高。国内市场是主战场，咖啡机需求从2019到2024年复合增长21.5%，人均年消费才14.3杯，潜力大。格米莱的产品正好满足消费升级，从简单喝咖啡转向自己动手做，用户群主要是城市白领和中产，追求生活品质。

销售渠道是格米莱的另一大亮点，它不光靠电商，还建了线下网络。天猫、京东这些平台上，产品展示详细，销量数据透明，用户能看到达人测评视频。

抖音和小红书等内容平台，更是为它加分，咖啡制作过程本身就好看，直播拉花教学，轻松转化订单。线下则通过分销商进驻咖啡设备专卖店，直接触达商用客户，如独立咖啡馆和办公室。这些地方对设备稳定性和售后要求高，格米莱的本地服务团队能快速响应。

2024年，海外收入占比显著，中产家庭爱用它在家复刻专业咖啡，北美市场也稳步增长。ただ，美国市场有波动，2025年前九个月收入暴跌79.3%，可能是供应链或关税影响。公司策略是先用专业切入，再靠口碑扩散。

全球经验反哺国内，设计和质量标准提升，让本土产品更有竞争力。整体看，这模式接地气，不搞花里胡哨，就靠实打实的产品力和渠道，收割了海外中产的消费需求。

财务数据是格米莱的底气，2023年收入3.08亿元，2024年跳到4.98亿元，增长61.7%；毛利率稳定在40%以上，2024年达40.3%。利润方面，2025年前九个月5397万元，大增365%，得益于自有品牌占比高和成本控制好。

公司董事会5人，董事长谢建萍持股47.24%，行政总裁叶树生负责运营。上市前，它分红超亿，董事长受益最大。但亮眼背后有隐忧，美国市场下滑明显，依赖海外收入的风险暴露。国际巨头如德龙有深厚品牌积淀，本土新兴品牌也涌现，跨界玩家增多。

咖啡机是低频消费品，用户买一台用几年，流量红利在消退。格米莱需持续投研发，保持技术领先，扩产能应对需求。港股上市，能融到资金是关键，中信证券独家保荐，估值待定。

整体市场看，中国咖啡消费还在爆发期，家用机需求强劲，格米莱作为本土第一大品牌，有先发优势。但要避开过热风险，得稳住品质和服务。未来，它能不能在全球咖啡机市场分更大蛋糕，就看执行力了。