24小时之内，特朗普与美联储的博弈正式结束，六月份将是分水岭

白宫与美联储的纷争在短短24小时内就暂告一段落，而决赛的时间似乎来到了六月份，这对于全球金融秩序意味着什么，六月份，又会发生怎样的重大转折呢？

当地时间1月29日，美联储决议表示维持当前利率不变，暂停自2025年9月份以来的连续降息，市场将2026年的首次降息推迟到6月份。

1月30日，美国总统特朗普正式任命凯文·沃什为下一任美联储主席，他将在5月份接任鲍威尔。

从时间上看，特朗普与鲍威尔之间似乎在打一场有默契的战争。如果有新主席来继续推动降息政策，对双方而言都是体面收场，但背后释放的政治信号难道如此简单吗？

鲍威尔在新闻发布会上表示，当前货币政策立场接近“中性区间上端”，美国经济已处于“坚实基础之上”，劳动力市场也“趋于稳定”，通胀与就业的双重风险“均已减弱”。这一系列专业名词的背后，实则是已没有降息的空间。

要知道，美联储决策降息或加息，主要看两个数据，其一是通胀，其二是非农就业。

尽管当前美国核心通胀率仍高于2%的目标，但2025年第三季度GDP的确表现出亮眼的成果，环比按年率计算增长4.4%，创下近年来的新高，因此从理性视角出发，美联储需要时间观察市场反应，避免降息带来的经济过热。

另一方面的就业数据也相对乐观，去年12月份的失业率回落至4.4%，但背后变化的因素还有很多，比如AI兴起的产业变革、关税战导致的成本上升、驱逐非法移民之后的劳动力市场短缺等等。

这些都需要时间去慢慢反馈、稳定，因此美联储的观望也的确是意料之中的事情。

其实从现在到6月份，影响通胀的核心因素还是关税。

鲍威尔明确表示若关税没有重大上调，那么商品价格将在年中触顶并回落，那么美联储降息的脚步就能继续推进。可特朗普会不使用“关税大棒”吗？

短短几天时间，特朗普先前表示对韩国的关税从15%提高至25%，紧接着又对加拿大的飞机加征50%关税。这些行为背后都有不可忽视的政治因素，而2026年特朗普对外的扩张行动与大国博弈还将持续，关税是不可替代的一张底牌，大概率还会频繁使用。

除此之外，美联储此次决议还有一个干扰因素，那就是去年年底长达43天的联邦政府“停摆”造成部分数据空白或中断，在举棋不定的情况下决定维持利率不变也在情理之中。

无论如何，鲍威尔此次决定暂不降息，那么在5月15日卸任之前仅剩的两次议息会议也不太可能再做文章，再综合刚才所说的关税等因素，毫无疑问会腾出降息空间给凯文·沃什。

那么从政治的角度就不难发现，鲍威尔或许是要为自己谋一条后路。

美国司法部已经在1月11日展开对鲍威尔的刑事调查，主要涉及美联储总部大楼翻修工程的预算超支问题，这件事也直接导致美元信用受损、资本外流等情况的发生。

眼下鲍威尔虽未降息，但创造了充分、有利的降息条件，这是一种极其委婉的示弱信号，同时也暂时规避了外界对美联储独立性的担忧，属于在美联储、资本市场、白宫三方之间找到一个微妙的平衡点。

从特朗普的角度出发，直接对鲍威尔下手，不仅会造成金融市场动荡，还会导致民主党与财政界大佬的反弹，这种得不偿失的表面胜利就是在违背政治目标。

其实比起鲍威尔个人的前景，人们更关心凯文·沃什的美联储时代将会是什么样子。

首先，在降息方面与特朗普的诉求是一致的，但可能具体节奏会相对温和，不会完全符合特朗普心意，仍可能成为白宫与美联储之间的矛盾。

其次，凯文·沃什主张激进的缩表政策，这必须要求各大银行降低准备金需求，从这将直接对金融市场造成难以想象的巨大冲击。特朗普虽然倡导实体制造业经济，但他要的也绝不是金融市场稳健即可，而是绝对意义上的繁荣。这一操作若执行，或将成为互相甩锅甚至是爆发矛盾的隐患。

最后，还是要看鲍威尔接下来的决策，如果他继续留任美联储理事，将大概率形成内部掣肘，又不可避免地形成一场恶战。

不管未来局势要如何发展，但眼下白宫与美联储之间的斗争似乎已经出现了休止符，那么就看六月份的分水岭，会带给世界怎样的转变吧。

作品声明：仅在头条发布，观点不代表平台立场