天元重工遭北交所拷问：申报前夕为何进行会计差错更正？业绩为何下滑？劳务采购金额为何高企？关联方资金拆借原因？

深圳商报·读创客户端记者 尹珊

近日，北交所官网披露，德阳天元重工股份有限公司（下称：天元重工）在公开发行股票并在北交所上市收到了第一轮审核问询函。公司业绩可持续性、安全生产合规性、财务数据真实性、募集资金运用合理性等核心问题受到重点关注。

问询函共围绕四大维度提出9项具体问题，要求发行人与保荐机构等中介机构在20个工作日内逐项落实并回复。

招股书显示，天元重工主营业务为索鞍、索夹等桥梁受力部件产品及桥梁钢结构的研发、生产与销售，已形成“悬索桥索夹毛坯铸造技术”等20余项核心技术。

问询函关注到，天元重工2022年、2023年业绩同比增长，但2025年1-9月营业收入同比下降15.06%，净利润2899.04万元，同比大幅下滑38.19%；公司预计2025年全年营业收入同比增长0.34%至6.05%，扣非后归母净利润为5700万元至6200万元，同比增长6.86%-16.23%。同时，报告期各期客户集中度分别达70.85%、82.89%、75.38%和73.42%，集中度维持高位。

北交所要求发行人详细说明2024年“增收不增利”、2025年1-9月业绩大幅下滑的具体原因，业绩变动是否符合行业及可比公司情况；量化分析2025年四季度收入确认的合理性，是否存在突击或提前确认收入情形；结合下游桥梁行业投资规模、客户采购周期及在手订单执行情况，说明业绩可持续性，是否存在期后大幅下滑风险，并在招股书中作重大事项提示。同时要求保荐机构及申报会计师核查主要客户真实性、在手订单可执行性，提供相关核查工作底稿。

此外，公司治理与独立性方面，安全生产及劳务外包、外协生产的合规性被重点问询。申请文件显示，发行人安装项目涉及露天或高空作业，曾发生一起钢箱梁倾覆事故；报告期各期劳务采购金额最高达5975.39万元，外协加工金额最高为2684.29万元，涉及钢结构加工、索鞍索夹打磨焊接等关键工序。此外，桥梁钢结构产能利用率在2024年、2025年1-9月分别降至66.84%、52.58%，产能利用不足问题凸显。

北交所要求发行人说明安全生产管理机构设置、人员资质配备情况，历史安全事故的责任划分及后续整改措施；披露主要劳务外包及外协合作方的资质背景、是否存在关联关系，是否存在违法分包、将主体工程分包的情形；说明是否通过劳务外包、外协生产规避环保、安全生产或员工社保要求，相关内控体系是否存在缺陷。中介机构需核查上述事项并发表明确意见。

财务会计信息方面，问询函从采购公允性、收入确认、应收账款、内控规范等多个维度提出细致要求。申请文件显示，公司钢材采购单价略高于市场价格，制造费用占比较高；桥梁受力部件业务同时存在签收、验收两种收入确认方式，2023年第四季度收入占比达43.18%；应收账款余额持续增长，2025年9月末达36431.98万元，而期后回款率逐年下降，2025年1-9月仅为23.90%，3年以上长账龄应收账款占比超18%。

报告期内公司还存在关联方资金拆借、第三方回款、申报前差错更正等财务内控不规范情形，存货管理、研发人员薪酬分配等方面也存在瑕疵。北交所要求发行人说明钢材采购价格高于市场的合理性、不同收入确认方式的合规性，量化分析应收账款回款风险及坏账计提充分性；详细披露财务内控不规范事项的整改情况，说明是否存在会计基础工作薄弱问题。中介机构需核查资金流水、存货真实性、研发费用归集准确性等，提供资金流水核查及收入确认相关工作底稿。

募集资金运用方面，公司拟募集资金27946.88万元，其中25946.88万元用于桥梁核心受力部件数字化工厂建设，2000万元补充流动资金。但申请文件显示，2025年5月公司刚派发现金红利2054.40万元，截至2025年6月30日账面货币资金达12160.06万元。

北交所要求发行人说明募投项目是否属于扩产性质，合并测算已建、在建及募投项目的新增产能，结合当前产能利用率、市场需求及行业趋势，分析扩产的必要性及产能消化风险；结合现金分红及货币资金情况，说明补充流动资金的必要性及规模合理性；披露项目用地取得、相关核准备案文件有效期等情况。保荐机构需核查上述事项并发表明确意见。

除上述核心问题外，问询函还关注子公司运营、股权代持解除、关联交易公允性、特殊投资条款等事项。

要求发行人说明子公司业务分工及内部交易定价公允性，历史股权代持是否真实解除、是否存在潜在纠纷，关联交易的背景及价格公允性；披露控股股东及实际控制人相关回购条款的合规性，是否影响控制权稳定；全面梳理“重大事项提示”及“风险因素”，删除针对性不强的表述，强化风险导向披露。