“商业航天”与“十五五规划”预期双重驱动，关注军工ETF（512660）配置价值

1月19日，A股市场中军工装备板块午后表现抢眼。在市场整体震荡的背景下，国防军工板块凭借其独特的行业逻辑和近期密集的事件催化，再次成为资金关注的焦点。

本轮军工行情主要得益于“商业航天”与“十五五规划”预期的双重驱动。首先，商业航天正迎来爆发式增长。根据国际电信联盟（ITU）官网披露的最新数据，截至2025年12月，我国已向ITU申报了总数超20万颗的超大规模卫星星座部署规划，这一数字创下了历史新高，标志着我国低轨卫星互联网建设进入了实质性的加速期。这不仅为上游的卫星制造、火箭发射及地面设备带来了巨大的增量需求，也为整个军工产业链打开了新的成长空间。其次，2026年作为“十五五”规划的布局之年，市场对于新一代装备的研发定型及采购订单下达抱有高度预期，行业有望迎来新一轮的景气上行周期。在国际地缘政治环境日趋复杂的背景下，全球军费开支进入新一轮上升通道，国防建设需求刚性较强，国防军工行业的长期投资逻辑依然坚挺。

军工ETF（512660）紧密跟踪中证军工指数，该指数选取了十大军工集团控股的上市公司以及其他主营业务为军工的代表性公司作为样本，覆盖了航空航天、地面兵装、船舶制造、电子信息化等全产业链龙头。前十大重仓股囊括了中国船舶、中航沈飞、航发动力等核心资产，能够有效代表行业整体表现，是投资者把握军工板块贝塔机会的高效工具。

综上所述，在行业基本面改善与市场交投气氛活跃的双重支撑下，军工板块有望迎来新一轮的估值修复。对于看好国防安全与高端制造长期前景的投资者而言，当前或许是一个值得关注并进行长期配置的时间窗口。

风险提示：

投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

无论是股票ETF/LOF基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。

板块/基金短期涨跌幅列示仅作为文章分析观点之辅助材料，仅供参考，不构成对基金业绩的保证。

文中提及个股短期业绩仅供参考，不构成股票推荐，也不构成对基金业绩的预测和保证。

以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。