当大A走出16连阳、重回4000点之后，一个巨大的恐慌信号突然出现

当大A走出16连阳、重回4000点之后，一个巨大的恐慌信号突然出现：曾经被称作“牛市棋手”的某信，又一次出手压盘了。49万手、14.5亿的卖单像一堵墙，硬生生将市场情绪按住。这是否意味着牛市要结束了？市场即将变盘？在这个关键点位，我们花三分钟把这件事彻底扒清楚。

其实这并非某信第一次出手压盘，此前已有两次类似情况。

第一次是2025年9月17日，当时沪指临门一脚想要迈过3900点，某信在尾盘直接挂出31亿元卖单，沪指随即回落超3%。有意思的是，这31亿元卖单最终成交还不到三成，大部分在收盘前被悄悄撤回。

第二次是2025年10月24日，沪指冲击4000点前夕，某信再次挂出10.45亿元压单，最终仅成交3.3亿元，而某信自身股价还逆势收涨1.19%。

第三次就是2026年1月7日，沪指站上4100点，某信尾盘再挂14.5亿元卖单，49.22万手挂在卖一位置，最终仅成交1亿元，剩余资金也在收盘前悄悄撤回。与此同时，当天平安也出现2.2亿元的压单，两大权重股同时出手，市场难免产生诸多联想。

问题来了，这三次压盘到底在释放什么信号？

把三次情况放在一起看就会明白：这并非牛市结束的信号，反而更像是监管层主动释放的降温信号。

从出手时机来看，每次都精准卡在整数关口附近——3900点、4000点、4100点，时机选择十分讲究；

从操作手法来看，挂出巨额压单意在压制追涨情绪，但又不完全成交，大部分卖单最终撤回。这显然不是为了真正砸盘，而是明牌告诉市场所有参与者：不要想着一把把指数拉上去，监管层更希望市场走出慢牛行情。

所谓慢牛，本质就是“前低后高、用时间换空间”，让基本面盈利、产业趋势慢慢跟上指数涨幅，避免短期冲得太猛，后续引发集体回调。

实际上，2026年A股继续走牛的基础非常稳固，甚至真正的大资金还未完全进场。2025年万德全A全年上涨28%，背后的资金面支撑极强，全年估算净流入约1.9万亿元。客观来说，这一轮的主要增量资金是杠杆资金和私募资金：

截至2025年12月31日，两融余额已突破2.5万亿元，7月份以来杠杆资金入市规模约7000亿元；

2025年11月，私募证券投资基金规模突破7万亿元，较6月份增加约1.5万亿元；

阳光私募股票多头指数平均仓位也从61%升至66%。

这些资金，说白了就是第一批敢冲敢打的先行资金。我们一直提到的居民资金入市，从去年说到现在，却始终只有少量资金进场。截至2025年第三季度，居民超额存款仍接近30万亿元——钱还在居民手中，风险偏好仍在修复路上，这才是牛市后半场真正的发动机。目前，只有一小部分高净值人群开始有意识地进入权益市场。

当下的市场状态很清晰：第一批敢冲的资金先把场子热了起来，但居民资金的大部队还未大规模入场。在这种结构下，市场当然不适合“狂奔”——一旦涨得太快，最容易把后面的资金吓退，也容易将赚钱效应变成追高被套的深坑。