龙头中的龙头，相对低估，长期确定性高，一触即发！

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“这是价值事务所的第2053篇原创文章”

这个世界可以说打一开始就是不公平的。有的生灵自娘胎中出来，就注定了要被人类养膘烹杀；有的生灵自娘胎中出来，就注定要被人精心呵护；还有的生灵打一出生就是人，不过出生在不同年代、不同家庭，他们未来的生活与命运也是截然不同的。

万事万物其实都如此。

雷军说过一句很著名的话，即“风口上，猪都能飞”。大家都知道雷军是小米的老板，但可能不知道雷军曾追随金山十多年，在跟着金山长大的这十多年里雷军很累，是真的很累，所以在将金山带上市以后他选择去休养一段时间，同时辞去了金山的重要职务。

也是在这个时候，雷军突然领悟到一个非常重要的事情，一个人的成就，不是他有多牛、他能走多远，而是承载他的赛道有多大、多宽。

有的生意做得再好，也就只能做成那样了，而有的生意却能够成就一个人的伟大。

毫无疑问，互联网、云服务大数据、新能源汽车、人工智能等硬科技就是天然的好生意，这些赛道的龙头企业市值可以看到万亿、十万亿乃至大几十万亿。而一些中小行业，也许整个行业的市场空间加起来才几个亿，里面的龙头甭管再努力、发展再好，其实命中注定也就是那个样子。

看看美国过去几十年资本市场的表现，纳斯达克是远远跑赢道琼斯的，而撑起纳斯达克这惊人回报的正是以FAANMG为代表的科技巨头们，目前纳斯达克整体市值超一半也都由这些科技巨头所贡献。

海外的这些科技巨头，如微软、英伟达、亚马逊、谷歌等，市值早已过了万亿美金，却还是能保持高速且稳定的增长，核心就在于搭载他们的赛道足够大且足够宽敞。

相比海外的那些科技企业，理论上讲，国内的科技企业实应该是能成长得更大的。

为什么？

原因很简单，因为中国的人口基数比美国等国家实在多太多了。一方面是用户更多，各个消费市场空间更大，那么用户产生的数据量也就更庞大，像AI这种颠覆世界的技术的核心就是数据，算法这些只能起辅助作用；另一方面是国内工程师数量更庞大，可以用“工程师人海战术”进行更多、更好且成本更低的创新，最终在出海上更具优势。

所以，国内科技企业的总市值未来必定大大高于美国，明白了这些，我们带着这样的视角回过头来看看国内的这一帮科技企业就会发现，尽管腾讯、小米、中芯国际等看起来好像也比普通企业大很多，但依然只是个孩子。

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为什么是恒生科技ETF易方达(513010)

不过想投国内真正的硬科技企业，我们的目光可能更多还得放到香港市场，毕竟国内真正头部的硬科技资产基本都在香港，比如腾讯、小米、阿里、美团。哪怕是一些身处大A的龙头科技企业，只要他想要更上一个台阶，最终也会选择A+H两地上市（诸如比亚迪等），毕竟香港是咱们中国对接世界的金融桥头堡，国际金融中心的地位一直都没有变，未来随着国内经济财富的持续增长，资产出海和全球资产配置的需求越来越旺，香港必然会成为这一趋势的核心受益地。

所以，看科技，盯香港，绝对没有错。

不过，虽然硬科技行业非常值得关注且有巨大机会，但这个方向也确实过于复杂和专业了，尤其是芯片、AI相关，可以说远远超出绝大多数人的能力圈。因此，对于绝大多数个人投资者而言，所长认为，相关方向的ETF如恒生科技ETF易方达(513010)其实更值得大家参与。

恒生科技ETF易方达(513010)追踪的恒生科技指数，其前十大成分基本都是咱们国内的科技创新领军企业，而且龙头权重集中度挺高的，前十大占比高达69%。权重集中度高其实也非常契合科技产业龙头效应的客观规律。

所以，通过恒生科技ETF易方达(513010)这种一篮子解决方案，我们普通人既可以最大程度吃到国内硬科技产业蓬勃发展的红利，同时还能规避掉非常多的风险，毕竟科技行业想象空间最大，但不确定性相对也最强。此外，对于有交易能力的同学而言，还有较大额外收益可以捞，毕竟科技行业的一大特性就是波动性强。

另外非常值得一提的是，近期的恒生科技也不断有利好涌现，比如AI的不断进步、算力的强劲需求、国产模型的迭代以及H20解禁等，这么多利好大概率也会推动恒生科技重回市场主线，换句话说就是，短期还有补涨预期。

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科技的雪球只会越滚越大

时间一直在不停流逝，而这每一秒的流逝，其实都在为咱们人类社会的科技进步注入动力。城市交通的实时数据、工厂设备的运行参数、千万用户的行为偏好、科研高校的实验记录……这些数据像滚雪球般越积越厚，毫不夸张地说，数据正是未来科技发展的第一生产力—— 当数据量突破某个临界点，AI 模型的精度便会实现指数级跃升，智能决策的效率也就会迎来质的突破，那些曾只能停留于脑海中的幻想或许未来都会有落地的可能。

与此同时，每一天的日出日落也都藏着颠覆行业的惊喜。也许是某家互联网企业在AI计算领域突破了新的瓶颈，也许是某家公司的技术让新能源储能成本再降一个台阶，也许是某家生物科技公司又找到了攻克疑难杂症的新靶点…… 毕竟技术的迭代从不是线性的，时间每往前推一分，整个人类社会都有产生新的颠覆性技术的可能。

而这些落地和突破可能会让科技的蛋糕瞬间扩容，甚至重构整个产业版图。

这些对投资者而言，绝对可以说是最好的时代馈赠，不过正如前文所讲的，科技行业确实过于复杂和专业了，可以说远远超出绝大多数人的能力圈，所以，对于普通投资者来说，与其在复杂的科技赛道中独自摸索，不如借助如恒生科技ETF易方达(513010)这样的工具，既能更好地收获时代的馈赠，又能最大程度地规避风险。

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