日央行鹰派立场与美联储降息预期博弈，美元兑日元在156关口附近陷入震荡

汇通财经讯——美元兑日元在近期低位反弹后动能放缓，汇价围绕156关口震荡整理。尽管日本央行释放继续加息信号，但政策节奏不确定性、财政压力以及偏积极的风险情绪削弱了日元的避险吸引力。不过，在日美货币政策分化、利差收窄以及潜在干预预期支撑下，日元下行空间同样受到限制，短期走势呈现多空拉锯特征。

汇通财经APP讯——周二亚洲时段，美元兑日元（USD/JPY）在156附近窄幅波动，未能延续此前自近两周低位的反弹。

美元走软为日元提供一定支撑，但整体汇价表现平淡，显示市场在关键数据公布前选择观望。从短线表现看，汇价既未出现明显上攻，也未形成有效下破，反映多空力量暂时趋于平衡。

日本央行鹰派信号仍在，但政策节奏存疑日本央行方面，尽管政策立场偏鹰，但市场对下一次加息的具体时间仍存在分歧。部分投资者认为，能源补贴、粮价相对稳定以及能源成本偏低，可能令通胀在较长时间内保持温和，从而限制政策收紧的节奏。

与此同时，日本政府推动的扩张性财政计划引发对财政可持续性的讨论，也在一定程度上削弱了日元的吸引力。不过，日本央行行长近期重申，若经济和物价走势符合预期，将继续推进政策正常化，这意味着进一步加息的政策选项仍然存在。

利差收窄预期对日元形成中期支撑在鹰派政策预期推动下，日本国债收益率持续走高，短端与长端利率均刷新多年高位，推动日美利差逐步收窄。

此外，市场对日本当局可能在汇率快速波动时采取稳定措施的预期，也在心理层面抑制了日元的进一步走弱。美元承压于降息预期，限制汇价上行美元方面，美联储年内进一步降息的预期持续发酵，令美元反弹动能受限。

最新公布的制造业相关数据表现分化，强化了市场对经济动能放缓的判断。在降息预期尚未被数据证伪之前，美元整体仍处于防御状态，这对美元兑日元构成一定压制。

有分析人士指出，若美联储降息预期维持不变，美元兑日元的上行空间将持续受限。非农数据成短线方向关键本周市场关注焦点集中在美国非农就业报告。

数据结果将直接影响市场对美联储政策路径的判断，从而左右美元走势，并为美元兑日元提供新的方向指引。

从日线结构来看，USD/JPY整体仍运行在上升通道之中，但近期上涨动能明显放缓。价格在前期高位回落后获得支撑，目前维持在通道中下沿区域附近震荡。

日线均线系统由快速上行转为走平，显示趋势进入整理阶段；RSI位于中性偏弱区间，未出现超卖信号，表明下行空间有限，但多头优势也在减弱。

若汇价能守住通道支撑，日线结构仍有利于维持震荡偏强；反之，若有效跌破关键支撑位，中期调整压力将逐步显现。

编辑观点：

综合来看，美元兑日元当前处于政策预期与技术结构相互制衡的阶段。日本央行鹰派立场与利差收窄预期为日元提供中期支撑，而美联储降息预期限制了美元的持续走强。

在关键数据公布前，USD/JPY更可能维持区间震荡走势，真正的方向选择仍需等待宏观信号进一步明朗。

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