券商大集合产品参公改造进入“冲刺”阶段 部分产品“易主”

深圳商报·读创客户端记者 詹钰叶

今年底，券商资管参公大集合改造将收官。近来部分券商大集合产品宣布将管理人变更为公募机构，还有不少产品于年内清盘。

根据资管新规配套法规，存量大集合资产管理业务应当在2020年12月31日前对标公募基金进行改造；而没有公募牌照的券商，在产品完成公募化改造以后，要向证监会提交产品合同变更申请，合同期限原则上不得超过3年。

券商大集合产品参照公募基金改造（即“大集合参公改造”），参公改造后的产品须在三年过渡期内转为公募基金。从改造的路径看，券商或资管子公司可通过取得公募基金管理人资格这一方式完成参公改造。不过多数机构未获得牌照：根据证监会11月28日发布的证券、基金经营机构行政许可申请受理及审核情况公示，继广发资管、光证资管、国证资管后，国金资管也撤回了公募牌照的申请，目前已无任何券商资管排队。

此外，未取得公募牌照的券商及资管子公司，相关产品到期后可选择清盘、延期或变更管理人等三条路径。在过渡期即将截止之际，已有超过20家券商及资管子公司宣布将大集合产品的管理人变更为母公司旗下参股或控股的“兄弟”公募基金管理人，或是无股权关联关系的其他公募基金公司，并将产品注册为公募基金产品。

例如，日前，广发资管公告称，拟将旗下5只大集合产品转交给广发基金管理，相关变更注册事项已获证监会批复；华富基金宣布，华安证券月月红现金管理型集合资产管理计划更名为“华富天华货币市场基金”，产品类型由“货币型集合资产管理计划”变更为“货币市场基金”，管理人也由华安证券变更为华富基金。

也有部分大集合产品展开了跨机构合作。如万联证券旗下万联天添利货币资管计划变更管理人为平安基金，并更名为“平安天添利货币市场基金”；天风资管宣布天风金管家货币型集合产品拟变更管理人为东方红资管；国元证券公告称国元元增利货币型集合产品管理人变更为长盛基金。另外，财达证券旗下稳达中短债债券型集合资产管理计划、稳达三个月滚动持有债券型集合资产管理计划将转交给中欧基金管理，持有人须在12月7日前通过通讯方式完成投票。

年内也有部分大集合产品清盘。今年以来，因存续期届满未延期等原因，西部证券易储通现金管理型集合资产管理计划等百余只产品宣布终止合同，涉及近30家机构。目前已进入过渡期的最后一个月，尚未完成改造参公大集合产品还有约100只，合计规模超2500亿元，涉及20余家机构。业内人士推测，公募化改造完成后，大集合产品可能也会加入行业的降费“大军”，产品管理费收入可能因此缩减。